Το Matrix Book της Dimensional είναι μια ετήσια ανασκόπηση των παγκόσμιων αποδόσεων που αναδεικνύει τη δύναμη της σύνθετης επένδυσης. Πρόκειται για ένα συναρπαστικό έγγραφο: μπορείτε να αναζητήσετε τον ρυθμό σύνθετης ανάπτυξης του S&P 500 για κάθε έτος από το 1926.
Στη σελίδα 74 είναι θαμμένο ένα κεφάλαιο με τίτλο “Παγκόσμια κεφαλαιοποίηση της αγοράς μετοχών”, όπου παρατίθεται η κεφαλαιοποίηση της αγοράς του μεγαλύτερου μέρους του κόσμου, ανά χώρα. Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι ΗΠΑ είναι ο παγκόσμιος ηγέτης στην αξία του χρηματιστηρίου. Τα 40 τρισεκατομμύρια δολάρια χρηματιστηριακού πλούτου στις ΗΠΑ αντιστοιχούν σχεδόν στο 60% της αξίας όλων των μετοχών στον κόσμο.
Παγκόσμια κεφαλαιοποίηση της αγοράς, ανά χώρα
(σε τρισεκατομμύρια, με % του παγκόσμιου μεριδίου)
ΗΠΑ 40 τρισ. δολάρια (59%)
Ιαπωνία 4,1 τρισ. δολάρια (6%)
Ηνωμένο Βασίλειο 2,6 εκατ. δολάρια (4%)
Κίνα 2,5 εκατ. δολάρια (4%)
Καναδάς 2,1 εκατ. δολάρια (3%)
Γαλλία 1,8 εκατ. δολάρια (3%)
Ελβετία $1,6t (2%)
Ινδία $1,4t (2%)
Αυστραλία $1,4t (2%)
Γερµανία 1,3t (2%)
Πηγή: Dimensional Funds, 2023 Matrix Book
Εδώ είναι το σημείο που γίνεται διασκεδαστικό. Ο φίλος μου Ben Carlson επεσήμανε ότι η τρέχουσα κεφαλαιοποίηση της Apple ύψους περίπου 2,7 τρισεκατομμυρίων δολαρίων αυτή την εβδομάδα υπερβαίνει ολόκληρη την κεφαλαιοποίηση του Ηνωμένου Βασιλείου, της τρίτης μεγαλύτερης χρηματιστηριακής αγοράς στον κόσμο.
Η Apple έναντι του κόσμου
(κεφαλαιοποίηση της αγοράς)
Apple: 2,7 τρισεκατομμύρια δολάρια
Ηνωμένο Βασίλειο: 2,6 τρισ. δολάρια (595 εταιρείες)
Γαλλία: 1,8 τρισ. δολάρια (235 εταιρείες)
Ινδία: 1,4 εκατ. δολάρια (1.242 εταιρείες)
Γερμανία: 1,3 εκατ. δολάρια (255 εταιρείες)
Πηγή: Dimensional Funds, 2023 Matrix Book
Η Apple δεν είναι μόνο μεγαλύτερη από το σύνολο των 595 εταιρειών που είναι εισηγμένες στο Ηνωμένο Βασίλειο, είναι μεγαλύτερη από το σύνολο των εταιρειών στη Γαλλία (235 εταιρείες) και την Ινδία (1.242 εταιρείες).
Η Apple είναι διπλάσια από το μέγεθος ολόκληρης της χρηματιστηριακής αγοράς της Γερμανίας, με 255 εταιρείες.
Εν μέρει, αυτό αντανακλά τις ακραίες τιμές που δίνονται στις εταιρείες που είναι:
1) επιτυχημένες και 2) προσανατολισμένες στην ανάπτυξη.
Αυτός ο προσανατολισμός προς την τεχνολογία και την ανάπτυξη μπορεί να επηρεάσει τον χαρακτήρα της αγοράς μιας χώρας.
Η Γερμανία, για παράδειγμα, είναι μακράν η μεγαλύτερη χώρα της Ευρώπης με βάση το ΑΕΠ, ωστόσο η χρηματιστηριακή της αγορά είναι μικρότερη από το Ηνωμένο Βασίλειο, τη Γαλλία και την Ιταλία. Εν μέρει αυτό αντανακλά το γεγονός ότι υπάρχουν λιγότερες εταιρείες εισηγμένες στο χρηματιστήριο από το Ηνωμένο Βασίλειο, αλλά και επειδή η Γερμανία έχει περισσότερες εταιρείες προσανατολισμένες στην αξία. Ως αποτέλεσμα, ο πολλαπλασιαστής της αγοράς της – η τιμή που πληρώνουν οι επενδυτές για κέρδη αξίας ενός δολαρίου ή ενός ευρώ – είναι σημαντικά χαμηλότερος από αυτόν των ΗΠΑ.
Ανεξάρτητα από αυτό: Η Apple είναι μεγαλύτερη από ολόκληρη τη χρηματιστηριακή αγορά του Ηνωμένου Βασιλείου; Δύο φορές μεγαλύτερη από ολόκληρη τη Γερμανία; Αυτό είναι εκπληκτικό.
Πηγή: CNBC
