Οι επενδυτές θεωρούν εδώ και καιρό τον χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο που μπορεί να βοηθήσει στη διαφοροποίηση των χαρτοφυλακίων τους και να αντιμετωπίσει τις αναταράξεις στην οικονομία και τις αγορές.
Μια από τις παλαιότερες μορφές νομίσματος στον κόσμο, το πολύτιμο μέταλλο έχει ιστορικά λειτουργήσει ως αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού, αυξάνοντας την αξία του όταν η αγοραστική δύναμη του δολαρίου ΗΠΑ μειώνεται.
Επιπλέον, ο χρυσός δεν σχετίζεται τουλάχιστον σε μεγάλο βαθμό με τα χρηματιστήρια και το “παιχνίδι” των δεικτών του, πράγμα που σημαίνει ότι η αξία του δεν ακολουθεί συνήθως τα ίδια σκαμπανεβάσματα. Και είναι κάτι που λαμβάνουν υπόψη τους οι επενδυτές σε περιόδους οικονομικής πίεσης. Στην πραγματικότητα, σε έξι από τις οκτώ αμερικανικές υφέσεις από το 1973, ο χρυσός υπεραπέδωσε έναντι του δείκτη S&P 500.
Με την τιμή του χρυσού κοντά σε ιστορικό υψηλό, υπάρχουν τρεις βασικοί λόγοι για να εξετάσετε το ενδεχόμενο να επενδύσετε τώρα:
1.Ένα ασθενέστερο δολάριο ΗΠΑ είναι γενικά καλό για την τιμή του χρυσού.
Ιστορικά, ο χρυσός και το αμερικανικό δολάριο έχουν παρουσιάσει αντίστροφη σχέση μεταξύ τους: Όταν η αξία του δολαρίου μειώνεται σε σχέση με άλλα νομίσματα, η τιμή του χρυσού τείνει να αυξάνεται και το αντίστροφο. Υπάρχει ισχυρό ενδεχόμενο για ένα ασθενέστερο δολάριο κατά το δεύτερο εξάμηνο του 2023, το οποίο θα μπορούσε να οδηγήσει σε αύξηση της ζήτησης και σε υψηλότερες τιμές του χρυσού. Στην πραγματικότητα, τα τελευταία 40 χρόνια, ο χρυσός έχει αποδώσει τις καλύτερες αποδόσεις εξαμήνου όταν το δολάριο έχει υποχωρήσει από υψηλά επίπεδα.
2.Η μείωση των επιτοκίων θα μπορούσε να οδηγήσει σε άνοδο την τιμή του χρυσού
Ο χρυσός θεωρείται περιουσιακό στοιχείο «μακράς διάρκειας», πράγμα που σημαίνει ότι μπορεί να είναι ιδιαίτερα ευαίσθητος στις μεταβολές των επιτοκίων. Για παράδειγμα, τα τελευταία 25 χρόνια, η τιμή του χρυσού αυξήθηκε περίπου 10% για κάθε ποσοστιαία μονάδα μείωσης του προσαρμοσμένου στον πληθωρισμό ή “πραγματικού” επιτοκίου του 10ετούς ομολόγου αναφοράς του αμερικανικού Δημοσίου. Αυτό είναι αξιοσημείωτο για τους επενδυτές σήμερα, επειδή η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ, αφού αύξησε με ταχείς ρυθμούς τα επιτόκια για να τιθασεύσει τον πληθωρισμό που βρίσκεται σε υψηλά επίπεδα δεκαετιών, μπορεί τελικά να αρχίσει να τα μειώνει, στέλνοντας ενδεχομένως την τιμή του χρυσού υψηλότερα.
3.Οι κεντρικές τράπεζες αγοράζουν χρυσό με ταχείς ρυθμούς
Το 2022, οι κεντρικές τράπεζες αγόρασαν χρυσό με τον ταχύτερο ρυθμό από το 1967, περίπου 1.136 τόνους. Φέτος, οι αγορές των κεντρικών τραπεζών έφθασαν τους 228 τόνους το πρώτο τρίμηνο, καταρρίπτοντας το ρεκόρ πρώτου τριμήνου που είχε σημειωθεί προηγουμένως το 2013 – και δεν υπάρχουν πολλές ενδείξεις ότι ο ρυθμός θα επιβραδυνθεί. Υπάρχουν μερικοί βασικοί λόγοι για την τόσο μεγάλη ζήτηση από τις κεντρικές τράπεζες:
- Ο χρυσός μπορεί να αποτελέσει έναν τρόπο αντιστάθμισης του πληθωρισμού που εξακολουθούν να βιώνουν πολλές χώρες.
- Ορισμένες χώρες επιδιώκουν να διαφοροποιηθούν από σημαντικά νομίσματα όπως το δολάριο ΗΠΑ, το ευρώ, το ιαπωνικό γεν και η βρετανική λίρα.
- Οι κεντρικές τράπεζες των αναπτυσσόμενων χωρών εξακολουθούν να διαθέτουν ελάχιστα κεφάλαια σε χρυσό σε σχέση με τις αντίστοιχες τράπεζες των ανεπτυγμένων αγορών.
Ενώ οι προοπτικές του χρυσού εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από την κατεύθυνση του δολαρίου ΗΠΑ και των επιτοκίων, ο παραδοσιακός του ρόλος ως περιουσιακό στοιχείο ασφαλούς καταφυγίου σε δύσκολες οικονομικές περιόδους και ως αντιστάθμισμα έναντι της επιβράδυνσης της ανάπτυξης, μαζί με την πιθανή μακροπρόθεσμη στήριξη από την αγορά των κεντρικών τραπεζών, μπορεί να σηματοδοτήσει την αυξανόμενη σημασία του σε ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο ως μέρος μιας στρατηγικής διαχείρισης κινδύνου.
