Η αμερικανική οικονομία έκλεισε το περασμένο έτος με τα εργασιακά σημάδια από την πανδημία COVID-19 να έχουν ουσιαστικά επουλωθεί και ένα δίλημμα για τους υπεύθυνους χάραξης πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ, οι οποίοι μέχρι στιγμής περιμένουν μάταια να υποχωρήσει η αύξηση των μισθών και των θέσεων εργασίας σε ένα βιώσιμο επίπεδο.
Η προσθήκη 216.000 θέσεων εργασίας στα αμερικανικά μισθολόγια τον Δεκέμβριο και η αύξηση των μισθών κατά 4,1% ξεπέρασαν αμφότερα τις προσδοκίες, αφήνοντας την κεντρική τράπεζα να αναζητά ακόμη σαφείς ενδείξεις επιβράδυνσης της αγοράς εργασίας και ωθώντας τους διαπραγματευτές των συμβολαίων που συνδέονται με το ομοσπονδιακό επιτόκιο αναφοράς να περιορίσουν τις εκτιμήσεις ότι η Fed θα αρχίσει να μειώνει τα επιτόκια στη συνεδρίαση του Μαρτίου.
Η μηνιαία αύξηση των θέσεων εργασίας κατά περίπου 100.000 και η ετήσια αύξηση των μισθών κατά περίπου 3% είναι τα πρόχειρα σημεία αναφοράς της Fed για την ανάπτυξη σε κάθε μία από αυτές που θα θεωρούνταν συμβατές με τον στόχο της Fed για πληθωρισμό 2%.
“Οι εργαζόμενοι εξακολουθούν να έχουν το πάνω χέρι στο σημερινό περιβάλλον, με ισχυρή αύξηση των μισθών και πολλές ευκαιρίες απασχόλησης”, έγραψε ο ανώτερος οικονομολόγος της Nationwide Ben Ayers. Η αύξηση των μισθών που παραμένει πάνω από το 4% αυξάνει την ανησυχία ότι ο πληθωρισμός στους κλάδους των υπηρεσιών έντασης εργασίας μπορεί να είναι δύσκολο να «κατασταλεί» και αποτελεί “άλλο ένα πλήγμα στις πιθανότητες ότι η Fed θα μειώσει τα επιτόκια νωρίς την άνοιξη”.
Η Fed διατήρησε το επιτόκιο αναφοράς σταθερό στη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου στο σημερινό εύρος από 5,25% έως 5,5%. Ωστόσο, η διατύπωση στη δήλωση πολιτικής που εκδόθηκε μετά τη συνεδρίαση της 12ης και 13ης Δεκεμβρίου άλλαξε ώστε να επιτρέπει την πιθανότητα να μην χρειαστούν περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων, ενώ οι νέες προβλέψεις έδειξαν ότι η πλειοψηφία των φορέων χάραξης πολιτικής αναμένει ότι θα είναι σκόπιμο να μειωθούν τα επιτόκια κατά τρία τέταρτα της ποσοστιαίας μονάδας έως το τέλος του έτους.
Τα πρακτικά της εν λόγω συνεδρίασης αντανακλούσαν μια αυξημένη αίσθηση μεταξύ των αξιωματούχων ότι μπορεί να πλησιάζουν σε ένα σημείο όπου οι κίνδυνοι για την απασχόληση και την οικονομική ανάπτυξη που ενέχει το τρέχον επίπεδο των επιτοκίων είναι σοβαρότεροι από εκείνους που ενέχει ο πληθωρισμός, ο οποίος έχει μειωθεί ταχύτερα από το αναμενόμενο το τελευταίο διάστημα και ο οποίος, σύμφωνα με ορισμένες μετρήσεις, βρίσκεται ήδη κοντά στον στόχο της Fed για 2%.
“Η αύξηση της απασχόλησης έχει εμφανώς επιβραδυνθεί”, δήλωσε ο Skanda Amarnath, εκτελεστικός διευθυντής της Employ America, επισημαίνοντας τόσο τις αναθεωρήσεις στους αριθμούς μισθοδοσίας των προηγούμενων μηνών με βάση μια έρευνα σε επιχειρήσεις όσο και τα ασθενέστερα επίπεδα απασχόλησης που αντανακλώνται σε μια ξεχωριστή έρευνα σε νοικοκυριά. “Η Fed θα πρέπει να επανεξισορροπήσει την εστίασή της από τις χθεσινές προκλήσεις για τον πληθωρισμό στους πιθανούς καθοδικούς κινδύνους που αντιμετωπίζει η αγορά εργασίας το 2024”.
