Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ μείωσε τα επιτόκια κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας χθες, καθώς οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της άρχισαν να κάνουν απολογισμό αυτού που θα μπορούσε να γίνει ένα πιο περίπλοκο οικονομικό τοπίο όταν ο εκλεγμένος πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ αναλάβει τα καθήκοντά του το επόμενο έτος.
Ο πρόεδρος της Fed Τζερόμ Πάουελ δήλωσε ότι τα αποτελέσματα των προεδρικών εκλογών της Τρίτης , τα οποία άνοιξαν τον δρόμο για έναν επικεφαλής των ΗΠΑ που έχει υποσχεθεί εκτεταμένη απέλαση μεταναστών, δασμούς ευρείας κλίμακας και περικοπές φόρων, δεν θα έχουν «βραχυπρόθεσμες» επιπτώσεις στη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ.
Ο Πάουελ δήλωσε ότι η Fed θα συνεχίσει να αξιολογεί τα δεδομένα για να καθορίσει τον «ρυθμό και τον προορισμό» των επιτοκίων, καθώς οι αξιωματούχοι επαναπροσδιορίζουν την επί του παρόντος σφιχτή νομισματική πολιτική για να λάβουν υπόψη τους τον πληθωρισμό που έχει επιβραδυνθεί αισθητά το τελευταίο έτος και πλησιάζει τον στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ.
Καθώς όμως οι προτάσεις της νέας κυβέρνησης παίρνουν μορφή, ο επικεφαλής της Fed δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα θα αρχίσει να εκτιμά τις επιπτώσεις στους δίδυμους στόχους της, δηλαδή τον σταθερό πληθωρισμό και τη μέγιστη δυνατή απασχόληση.
«Είναι μια διαδικασία που χρειάζεται κάποιο χρόνο», δήλωσε ο Πάουελ, ο οποίος μίλησε σε συνέντευξη Τύπου μετά την απόφαση της Fed να μειώσει το επιτόκιο αναφοράς της μίας ημέρας στο εύρος 4,50%-4,75%. «Είναι όλες οι αλλαγές πολιτικής που συμβαίνουν. Ποιο είναι το καθαρό αποτέλεσμα; Η συνολική επίδραση στην οικονομία σε μια δεδομένη χρονική στιγμή; Αυτή είναι μια διαδικασία … την οποία περνάμε συνεχώς με κάθε κυβέρνηση».
Τα πρώτα χρόνια της διακυβέρνησης του προέδρου Τζο Μπάιντεν, για παράδειγμα, ψηφίστηκαν σημαντικά νομοσχέδια για τις υποδομές και άλλες δαπάνες που αύξησαν την ανάπτυξη, αλλά, κατά την άποψη πολλών οικονομολόγων, συνέβαλαν επίσης στην ενδεχόμενη έκρηξη του πληθωρισμού που η Fed έπρεπε να καταστείλει με ταχείες αυξήσεις επιτοκίων το 2022 και το 2023.
Έκτοτε ο πληθωρισμός έχει μειωθεί και τα επιτόκια πολιτικής της Fed μειώνονται επίσης, μια διαδικασία που, όπως δήλωσε ο Πάουελ, αναμένεται ακόμη να οδηγήσει με την πάροδο του χρόνου σε ένα πιο ουδέτερο επιτόκιο που δεν τονώνει ούτε περιορίζει την οικονομία.
Ωστόσο, ο ακριβής προορισμός παραμένει άγνωστος, και μπορεί να γίνει ακόμη πιο δύσκολο να προσδιοριστεί αν οι δημοσιονομικές και φορολογικές πολιτικές αλλάξουν τόσο γρήγορα όσο έχει δεσμευτεί ο Τραμπ, ιδίως με δεδομένο τον πολιτικό άνεμο που θα δώσει ο έλεγχος της Γερουσίας των ΗΠΑ και ενδεχομένως της Βουλής των Αντιπροσώπων από τους Ρεπουμπλικάνους.
Ο Πάουελ, ο οποίος διορίστηκε από τον Τραμπ και στη συνέχεια συγκρούστηκε τελικά μαζί του κατά τη διάρκεια της πρώτης θητείας του Ρεπουμπλικανού προέδρου, θα επιβλέπει πλέον τη νομισματική πολιτική κατά τους πρώτους αυτούς κρίσιμους μήνες της νέας κυβέρνησης.
Ο Τραμπ ανέφερε κατά τη διάρκεια του καλοκαιριού, και ένα δημοσίευμα του CNN που επιβεβαίωσε, ότι θα άφηνε τον Πάουελ να συνεχίσει ως επικεφαλής της Fed μέχρι το τέλος της τρέχουσας τετραετούς θητείας του, τον Μάιο του 2026 – και ο Πάουελ δήλωσε ευθέως την Πέμπτη ότι δεν θα παραιτηθεί αν του ζητηθεί. Ο πρόεδρος, είπε, δεν έχει καμία εξουσία βάσει του νόμου να απομακρύνει τον επικεφαλής της Fed, μια θέση που επιβεβαιώνεται από τη Γερουσία, λόγω διαφωνίας σε θέματα πολιτικής. «Δεν επιτρέπεται από το νόμο», δήλωσε ο Πάουελ.
Προς το παρόν, τουλάχιστον, τόσο ο πληθωρισμός όσο και τα επιτόκια κινούνται χαμηλότερα, σύμφωνα με τις προοπτικές της Fed που βλέπουν ότι οι πιέσεις στις τιμές συνεχίζουν να μειώνονται εν μέσω της συνεχιζόμενης οικονομικής ανάπτυξης και μιας αγοράς εργασίας που η κεντρική τράπεζα αναφέρει ότι έχει «γενικά χαλαρώσει» αλλά παραμένει υγιής.
«Οι εύκολες περικοπές έχουν γίνει και ίσως ο Δεκέμβριος να μην είναι και πολύ αμφιλεγόμενος», δήλωσε η Elyse Ausenbaugh, επικεφαλής επενδυτικής στρατηγικής στην J.P. Morgan Wealth Management, αναφερόμενη στην πιθανότητα μιας ακόμη μείωσης των επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας στη συνεδρίαση της Fed στις 17-18 Δεκεμβρίου, την τελευταία της για φέτος. «Στη συνέχεια, φαντάζομαι ότι η Fed θέτει τα ίδια ερωτήματα με τους επενδυτές – σε ποιο βαθμό και πότε η επερχόμενη κυβέρνηση Τραμπ θα εφαρμόσει τις προτάσεις πολιτικής της προεκλογικής της εκστρατείας».
Ο Πάουελ δήλωσε ότι προς το παρόν οι οικονομικές προοπτικές είναι σταθερές και η Fed ελπίζει να τις διατηρήσει έτσι.
«Αυτή η περαιτέρω αναπροσαρμογή της πολιτικής μας στάσης θα συμβάλει στη διατήρηση της ισχύος της οικονομίας και της αγοράς εργασίας και θα συνεχίσει να επιτρέπει περαιτέρω πρόοδο στον πληθωρισμό, καθώς κινούμαστε προς μια πιο ουδέτερη στάση με την πάροδο του χρόνου», δήλωσε ο Πάουελ.
«Πιστεύουμε ότι η οικονομία και πιστεύουμε ότι η πολιτική μας βρίσκονται και οι δύο σε πολύ καλό σημείο, σε πολύ καλό σημείο».
Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων περιόρισαν τις απώλειες και η καμπύλη των αποδόσεων επιπεδοποιήθηκε μετά τη δημοσιοποίηση της ομόφωνης πολιτικής απόφασης της Fed. Οι αγορές προθεσμιακών συμβολαίων συνέχισαν να τιμολογούν άλλη μια μείωση των επιτοκίων κατά ένα τέταρτο της ποσοστιαίας μονάδας τον επόμενο μήνα.
