Η Eurobank διαπιστώνει ότι η ελληνική οικονομία παραμένει σε αναπτυξιακή τροχιά και στο δ’ τρίμηνο του 2025, με σαφή βελτίωση σε ανάπτυξη, ανεργία και χρέος. Ωστόσο, ο επίμονος πληθωρισμός και η βαθιά απαισιοδοξία των νοικοκυριών αναδεικνύονται σε βασικούς κινδύνους για το 2026.
Η ανάλυση «7 Ημέρες Οικονομία» της Eurobank επιβεβαιώνει ότι η ελληνική οικονομία διατήρησε τη δυναμική της και στο δ’ τρίμηνο του 2025, παρά το περιβάλλον αβεβαιότητας. Τα μέχρι σήμερα διαθέσιμα στοιχεία δείχνουν ρυθμό μεγέθυνσης κοντά στο 0,5% σε τριμηνιαία βάση και περίπου 2% σε ετήσια, στοιχείο που συνάδει με τις προβλέψεις της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για ανάπτυξη άνω του 2% την τριετία 2024-2026.
Κρίσιμες ημερομηνίες και μακροοικονομικές προβλέψεις
Η Eurobank υπογραμμίζει ως κομβικό ορόσημο την 6η Μαρτίου 2026, όταν η ΕΛΣΤΑΤ θα δημοσιεύσει τους εθνικούς λογαριασμούς του δ’ τριμήνου 2025 και την πρώτη εκτίμηση για το σύνολο του έτους. Τότε θα αποτυπωθεί ο τελικός ρυθμός ανάπτυξης του 2025, η στατιστική «κληρονομιά» (carry-over) για το 2026, καθώς και ο μέσος ετήσιος δείκτης ανεργίας. Στις 22 Απριλίου 2026 αναμένεται και η πρώτη κοινοποίηση του δημοσιονομικού αποτελέσματος για το 2025, κρίσιμη για την αξιολόγηση της βιωσιμότητας της δημοσιονομικής πορείας.
Με βάση τις φθινοπωρινές προβλέψεις της Κομισιόν, ο ρυθμός ανάπτυξης τοποθετείται στο 2,1% για το 2025 και στο 2,2% για το 2026, μετά το 2,1% του 2024. Η ανεργία αναμένεται να υποχωρήσει στο 9,3% το 2025 και στο 8,6% το 2026, από 10,1% το 2024, ενώ το πρωτογενές πλεόνασμα της γενικής κυβέρνησης προβλέπεται ιδιαίτερα υψηλό, στο 4,3% του ΑΕΠ το 2025 και στο 3,4% το 2026. Παράλληλα, το δημόσιο χρέος συνεχίζει την πτωτική του πορεία, από 154,2% του ΑΕΠ το 2024 σε 147,6% το 2025 και 142,1% το 2026.
Αντίθεση επιχειρηματικής αισιοδοξίας και καταναλωτικής απαισιοδοξίας
Στα «μαλακά» δεδομένα, ο δείκτης οικονομικού κλίματος υποχώρησε οριακά στις 106,9 μονάδες το δ’ τρίμηνο 2025, από 108,3 το γ’ τρίμηνο, παραμένοντας όμως σαφώς πάνω από τον ιστορικό μέσο όρο των 100 μονάδων και υψηλότερα από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης. Ο δείκτης PMI στη μεταποίηση σταθεροποιήθηκε στις 53 μονάδες για δωδέκατο συνεχόμενο τρίμηνο, σηματοδοτώντας συνεχή βελτίωση των επιχειρηματικών συνθηκών.
Αντίθετα, η καταναλωτική εμπιστοσύνη επιδεινώθηκε για τρίτο συνεχόμενο τρίμηνο, φθάνοντας στις -48,4 μονάδες. Η Eurobank επισημαίνει τη σαφή διάσταση μεταξύ επιχειρήσεων και νοικοκυριών: οι πρώτες εμφανίζονται ανθεκτικές και αισιόδοξες, ενώ τα δεύτερα παραμένουν έντονα επιφυλακτικά, κυρίως λόγω της πίεσης στο διαθέσιμο εισόδημα.
Επίμονος πληθωρισμός και αγροτικές κινητοποιήσεις ως κίνδυνοι
Καθοριστικός αρνητικός παράγοντας παραμένει ο πληθωρισμός. Ο μέσος ετήσιος εναρμονισμένος δείκτης τιμών καταναλωτή διαμορφώθηκε στο 2,9% το 2025, ουσιαστικά αμετάβλητος σε σχέση με το 2024. Την άνοδο τροφοδοτούν κυρίως οι υπηρεσίες και τα μη επεξεργασμένα τρόφιμα, δηλαδή κατηγορίες που επιβαρύνουν άμεσα τα νοικοκυριά. Η αύξηση της απασχόλησης και των ονομαστικών μισθών αντισταθμίζει εν μέρει τις απώλειες αγοραστικής δύναμης, αλλά η Eurobank προειδοποιεί ότι μισθολογικές αυξήσεις πέραν της παραγωγικότητας, ειδικά σε αγορές με χαμηλό ανταγωνισμό, μπορεί να εγκλωβίσουν την οικονομία σε ένα σπιράλ επίμονου πληθωρισμού.
Πρόσθετη πηγή αβεβαιότητας είναι οι αγροτικές κινητοποιήσεις, με πιθανές επιπτώσεις στην ιδιωτική κατανάλωση, στις εξαγωγές αγαθών, στις μεταφορές, στη μεταποίηση και στον εσωτερικό τουρισμό, εφόσον παραταθούν ή κλιμακωθούν.
Σχόλιο SBCTV.gr: Η εικόνα που αναδύεται είναι μιας οικονομίας με ισχυρούς «σκληρούς» δείκτες αλλά εύθραυστη κοινωνική βάση: υψηλά πρωτογενή πλεονάσματα, πτώση χρέους και σταθερή ανάπτυξη συνυπάρχουν με διαβρωμένη αγοραστική δύναμη και βαθιά καταναλωτική κατήφεια. Το στοίχημα για το 2026 δεν είναι μόνο να διατηρηθεί ο ρυθμός ανάπτυξης, αλλά να μετατραπεί σε χειροπιαστή βελτίωση για τα νοικοκυριά, χωρίς να αναζωπυρωθεί ο πληθωρισμός.
#ΕλληνικήΟικονομία #Eurobank #Πληθωρισμός #Ανάπτυξη
