Σε σημαντική αναβάθμιση των εκτιμήσεών της για την Avax προχωρά η Optima, ανεβάζοντας την τιμή‑στόχο στα 3,81 ευρώ και διατηρώντας σύσταση «buy». Παρά το ράλι 80% σε έναν χρόνο, η μετοχή εμφανίζει ακόμη ουσιαστικό περιθώριο ανόδου και διαπραγματεύεται με έκπτωση έναντι των ευρωπαϊκών ομοειδών.
Ισχυρή ψήφο εμπιστοσύνης στην προοπτική της Avax δίνει η Optima, η οποία αναθεωρεί ανοδικά τόσο την τιμή‑στόχο της μετοχής όσο και τις προβλέψεις κερδοφορίας έως το 2028. Η νέα τιμή‑στόχος τοποθετείται στα 3,81 ευρώ από 3,03 ευρώ προηγουμένως, υποδηλώνοντας περιθώριο ανόδου άνω του 21% από τα τρέχοντα επίπεδα, με τη σύσταση «buy» να παραμένει αμετάβλητη.
Αποτίμηση με discount και νέοι πολλαπλασιαστές
Σύμφωνα με την ανάλυση της χρηματιστηριακής, η Avax, παρά την άνοδο περίπου 80% της μετοχής σε ετήσια βάση, εξακολουθεί να διαπραγματεύεται με σημαντικό discount σε σχέση με τις ευρωπαϊκές κατασκευαστικές εταιρείες. Για το 2026, η Optima εκτιμά ότι ο δείκτης τιμής προς κέρδη (P/E) θα διαμορφωθεί στο 7,7, ενώ ο λόγος επιχειρηματικής αξίας προς λειτουργικά κέρδη (EV/EBITDA) στο 5,5. Οι πολλαπλασιαστές αυτοί θεωρούνται ελκυστικοί, ιδίως αν ληφθεί υπόψη η αναμενόμενη επιτάχυνση της κερδοφορίας και το ισχυρό ανεκτέλεστο έργων που τροφοδοτεί την ορατότητα μεσοπρόθεσμα.
Η εικόνα αυτή ενισχύει την επενδυτική περίπτωση της Avax ως τίτλου με συνδυασμό αναπτυξιακού προφίλ και σχετικά χαμηλής αποτίμησης. Το discount έναντι του ευρωπαϊκού κλάδου αφήνει περιθώριο για σύγκλιση των αποτιμήσεων, εφόσον επιβεβαιωθούν στην πράξη οι φιλόδοξες προβλέψεις κερδών.
Ισχυρή δυναμική κερδών έως το 2028
Η Optima προχωρά σε ουσιαστική αναβάθμιση των εκτιμήσεών της για τα οικονομικά μεγέθη της Avax. Για την περίοδο έως το 2028, αναμένει πλέον μέση ετήσια αύξηση του κύκλου εργασιών κατά 8%, οριακή αύξηση στα EBITDA της τάξης του 1% ετησίως, αλλά κυρίως εντυπωσιακό άλμα 55% κατά μέσο όρο στα επαναλαμβανόμενα καθαρά κέρδη κάθε χρόνο.
Καταλύτης για αυτή τη βελτίωση θεωρούνται τα ενισχυμένα περιθώρια κέρδους στον κατασκευαστικό κλάδο, με ιδιαίτερη έμφαση στο 2025. Για τη συγκεκριμένη χρήση, η Optima προβλέπει EBITDA ύψους 120 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 57 εκατ. ευρώ, επίπεδα αυξημένα κατά 24% και 21,9% αντίστοιχα σε σχέση με τις προηγούμενες εκτιμήσεις της. Η αναβάθμιση αντανακλά τόσο τη βελτίωση της τιμολόγησης και της διαχείρισης κόστους σε έργα υποδομών, όσο και την προσδοκία για ομαλότερη εκτέλεση του ανεκτέλεστου χαρτοφυλακίου.
Για τους επενδυτές, το νέο σετ προβλέψεων σηματοδοτεί ένα σενάριο ισχυρής κερδοφορίας σε ορίζοντα τετραετίας, σε περιβάλλον όπου ο ελληνικός κατασκευαστικός κλάδος στηρίζεται από τα έργα του Ταμείου Ανάκαμψης και τις μεγάλες παραχωρήσεις.
Σχόλιο SBCTV.gr: Η αναβάθμιση της Avax από την Optima επιβεβαιώνει ότι οι ελληνικές κατασκευές παραμένουν στο επίκεντρο του επενδυτικού ενδιαφέροντος, αλλά και ότι η αγορά δεν έχει ακόμη πλήρως προεξοφλήσει την κερδοφορία που έρχεται από το pipeline έργων. Το στοίχημα πλέον μεταφέρεται στην πειθαρχημένη εκτέλεση, στον έλεγχο κόστους και στη διαχείριση κινδύνων, καθώς οποιαδήποτε απόκλιση από τους φιλόδοξους στόχους μπορεί να περιορίσει το περιθώριο rerating της μετοχής.
#Avax #Optima #Χρηματιστήριο #Κατασκευές #Μετοχές
