Σε ιστορικό υψηλό ανήλθαν οι χρηματικές διανομές των εισηγμένων στο Χρηματιστήριο Αθηνών το 2025, φτάνοντας τα 6 δισ. ευρώ και ξεπερνώντας το προ κρίσης ρεκόρ του 2007. Καθοριστικό ρόλο έπαιξαν η εκρηκτική κερδοφορία των εταιρειών και η επιστροφή των συστημικών τραπεζών σε κανονική μερισματική πολιτική.
Το 2025 καταγράφεται πλέον ως χρονιά καμπής για το Χρηματιστήριο Αθηνών, καθώς οι εισηγμένες εταιρείες μοίρασαν σε μετόχους και επενδυτές μερίσματα και λοιπές χρηματικές διανομές συνολικού ύψους 6 δισ. ευρώ. Πρόκειται για νέο ιστορικό ρεκόρ, που υπερβαίνει το προηγούμενο ανώτατο όριο των 5,4 δισ. ευρώ του 2007, δηλαδή της τελευταίας χρονιάς πριν από το ξέσπασμα της ελληνικής κρίσης χρέους.
Άλμα 42% στις διανομές και σύγκλιση με τις ανεπτυγμένες αγορές
Σε σύγκριση με το 2024, όταν οι διανομές είχαν διαμορφωθεί στα 4,2 δισ. ευρώ, η αύξηση φτάνει το 42%, δηλαδή επιπλέον 1,8 δισ. ευρώ. Η εκτίναξη αυτή στηρίζεται αφενός στην κερδοφορία ρεκόρ των εισηγμένων, αφετέρου σε μια πιο «πειθαρχημένη» πολιτική διανομής, με δείκτες payout που ευθυγραμμίζονται σταδιακά με τα πρότυπα των ανεπτυγμένων ευρωπαϊκών αγορών.
Συνολικά, την τελευταία τριετία (2023-2025) έχουν διανεμηθεί σε μετρητά πάνω από 13,1 δισ. ευρώ. Αυτό το συνεχές «κύμα» επιστροφής κεφαλαίου προς τους μετόχους λειτουργεί ως ισχυρός καταλύτης για τη ρευστότητα της αγοράς, ενισχύοντας την ελκυστικότητα του Χρηματιστηρίου Αθηνών σε ξένους θεσμικούς επενδυτές που αναζητούν σταθερές ταμειακές ροές.
Οι τράπεζες επιστρέφουν οριστικά στην κανονικότητα
Κομβικό στοιχείο της εικόνας του 2025 είναι η δεύτερη συνεχόμενη χρονιά διανομών από τις συστημικές τράπεζες, εξέλιξη που σηματοδοτεί την πλήρη εξομάλυνση ενός κλάδου που χρειάστηκε 15 χρόνια για να επανέλθει σε κανονικό καθεστώς εισηγμένης εταιρείας. Από τα κέρδη του 2023 οι τράπεζες διένειμαν, για πρώτη φορά μετά από 16 χρόνια, περίπου 875 εκατ. ευρώ. Το 2025 το ποσό αυτό υπερδιπλασιάστηκε, ξεπερνώντας τα 1,9 δισ. ευρώ, αναβαθμίζοντας θεαματικά το ρόλο τους στον χάρτη των μερισματικών αποδόσεων.
Παράλληλα, η αγορά είδε και τις πρώτες πληρωμές ενδιάμεσων μερισμάτων για τον κύκλο του 2026, κάτι που βελτιώνει σημαντικά την ορατότητα των επενδυτών ως προς τις μελλοντικές ταμειακές ροές και μειώνει την κυκλικότητα του εισοδήματος από μερίσματα μέσα στο έτος.
Μερισματική απόδοση πάνω από ομόλογα και καταθέσεις
Η συνολική μερισματική απόδοση της αγοράς διαμορφώθηκε το 2025 στο 4,4%. Το ποσοστό αυτό υπερβαίνει την απόδοση των 10ετών ελληνικών ομολόγων, που κινείται στο 3,39%, και είναι σχεδόν τριπλάσιο από τη μέση απόδοση των προθεσμιακών τραπεζικών καταθέσεων. Έτσι, το Χρηματιστήριο Αθηνών καθίσταται εναλλακτική πηγή εισοδήματος για αποταμιευτές που αναζητούν καλύτερες αποδόσεις σε σχέση με το παραδοσιακό τραπεζικό προϊόν.
Ιστορικά, οι υψηλότερες μερισματικές αποδόσεις είχαν καταγραφεί το 2008 (7,1%), το 2011 (6,8%) και το 2009 (6,7%). Τα πιο πρόσφατα χρόνια, η απόδοση κινείται σε πιο «ώριμα» επίπεδα: 4,4% το 2024, 5,2% το 2023, 5,1% το 2022, 3,8% το 2021 και 4,5% το 2020.
Εκρηκτική κερδοφορία εισηγμένων και δομική αλλαγή
Η δυναμική των μερισμάτων πατά σε ιδιαίτερα ισχυρή κερδοφορία. Τα καθαρά κέρδη των εισηγμένων ανήλθαν το 2024 σε 11,3 δισ. ευρώ, από 10,8 δισ. το 2023 και 10,3 δισ. το 2022. Για λόγους σύγκρισης, το 2021 τα κέρδη ήταν 4,08 δισ. ευρώ, ενώ το 2020 μόλις 0,67 δισ. ευρώ. Η εξέλιξη αυτή δείχνει όχι μόνο ανάκαμψη μετά την πανδημία, αλλά και ποιοτική αναβάθμιση της κερδοφορίας σε σταθερά υψηλά επίπεδα.
Σε μακροχρόνιο ορίζοντα, η διαδρομή από τις ζημίες της περιόδου 2010-2012 (με κορύφωση τα -7,4 δισ. ευρώ το 2011 και τα -6,6 δισ. το 2012) έως τα σημερινά διψήφια δισ. ευρώ κερδών, αναδεικνύει μια βαθιά αναδιάρθρωση του επιχειρηματικού χάρτη και του ίδιου του Χρηματιστηρίου Αθηνών.
Σχόλιο SBCTV.gr: Η εκτόξευση των μερισμάτων δείχνει ότι το Χρηματιστήριο Αθηνών δεν είναι πλέον μια αγορά καθαρά κερδοσκοπική, αλλά τείνει να μετατραπεί σε σταθερή πλατφόρμα εισοδήματος για θεσμικούς και ιδιώτες. Το στοίχημα από εδώ και πέρα είναι αν αυτή η «νέα κανονικότητα» θα στηριχθεί σε βιώσιμη κερδοφορία και επενδύσεις ή αν θα διολισθήσει σε υπερβολές διανομών εις βάρος της μακροπρόθεσμης ανάπτυξης των εταιρειών.
#ΧρηματιστήριοΑθηνών #μερίσματα #τράπεζες #επενδύσεις
