Η Ζυθοποιία Μακεδονίας Θράκης, γνωστή από τη μπύρα «Βεργίνα» και το brand tuvunũ, περνά σε νέα φάση ανάπτυξης με είσοδο στο εμφιαλωμένο νερό και δημιουργία εργοστασίου αλουμινένιων κουτιών. Το συνολικό επενδυτικό πλάνο ξεπερνά τα 70 εκατ. ευρώ, σε μια αγορά που παραμένει υπό πίεση από τον ανταγωνισμό και τις φορολογικές αλλαγές.
Τριάντα χρόνια μετά την ίδρυσή της, η Ζυθοποιία Μακεδονίας Θράκης (ΖΜΘ) αλλάζει κλίμακα. Η εταιρεία με έδρα τη ΒΙΠΕ Κομοτηνής, που ακόμη κατατάσσεται τυπικά στις μικροζυθοποιίες με ετήσια παραγωγή 200.000 εκατόλιτρα, έχει πλέον εγκατεστημένη δυναμικότητα 650.000–700.000 εκατόλιτρων και προετοιμάζει ένα πολυεπίπεδο επενδυτικό άλμα.
Συνεχιζόμενη σύγκρουση με Heineken και φορολογικός σκόπελος
Κεντρικό φόντο για τη ΖΜΘ παραμένει η πολυετής αντιπαράθεση με την Αθηναϊκή Ζυθοποιία/Heineken. Σύμφωνα με τον CEO και αντιπρόεδρο της εταιρείας Δημήτρη Πολιτόπουλο, η αγορά μπύρας «όχι μόνο δεν έχει αλλάξει, αλλά έχει γίνει και χειρότερη», ενώ η Επιτροπή Ανταγωνισμού διενεργεί νέο έλεγχο κατόπιν καταγγελίας της ΖΜΘ για κατάχρηση δεσπόζουσας θέσης από το 2014 μέχρι σήμερα.
Στην τελική ευθεία βρίσκεται και η δικαστική διαμάχη στο Άμστερνταμ, όπου η ΖΜΘ διεκδικεί αποζημίωση 213 εκατ. ευρώ μαζί με τόκους, βάσει της απόφασης της Επιτροπής Ανταγωνισμού του 2015. Η απόφαση αναμένεται στα τέλη Μαρτίου και θα είναι πρωτόδικη, με δυνατότητα έφεσης. Όπως σημείωσε ο Business Development Director Δημήτρης Κρις, η υπόθεση δημιουργεί ευρωπαϊκό δεδικασμένο, καθώς για πρώτη φορά ιδιώτης επιδιώκει αποζημίωση μέσω private enforcement, στηριζόμενος σε απόφαση εθνικής αρχής ανταγωνισμού.
Παράλληλα, η αλλαγή του φορολογικού πλαισίου από το καλοκαίρι του 2024 δυσχεραίνει τη μετάβαση της ΖΜΘ στην «κατηγορία των μεγάλων». Πλέον, όποιο μικρό ζυθοποιείο ξεπεράσει τα 200.000 εκατόλιτρα χάνει αμέσως τον μειωμένο ειδικό φόρο κατανάλωσης, χωρίς τη διετή «περίοδο χάριτος» που ίσχυε από το 2011. Ο Δημήτρης Πολιτόπουλος αναγνώρισε ότι μέχρι πρόσφατα η εταιρεία δεν διέθετε επαρκή παραγωγική ικανότητα, τονίζοντας όμως πως «τώρα την έχουμε, αυτό που απομένει είναι η απόφαση και θα την πάρουμε με 100% ασφάλεια».
Είσοδος στο εμφιαλωμένο νερό και επένδυση σε αλουμινένια κουτιά
Παρά τις πιέσεις, η ΖΜΘ επιταχύνει το επενδυτικό της πρόγραμμα. Μέχρι το τέλος Μαρτίου αναμένεται να κυκλοφορήσει επιτραπέζιο νερό Θράκης με το brand tuvunũ, αποκλειστικά σε γυάλινη φιάλη, στο κανάλι HORECA. Η κίνηση εντάσσεται σε πρόγραμμα 20 εκατ. ευρώ για την τριετία 2023–2025, που περιλαμβάνει τη λειτουργία δεύτερου ζυθοποιείου, νέες γραμμές εμφιάλωσης και ρομποτικά συστήματα logistics με εφαρμογές τεχνητής νοημοσύνης.
Το επόμενο μεγάλο βήμα είναι η καθετοποίηση της συσκευασίας. Η εταιρεία σχεδιάζει εργοστάσιο παραγωγής αλουμινένιων κουτιών, σε οικόπεδο απέναντι από τις σημερινές της εγκαταστάσεις, επένδυση 50 εκατ. ευρώ με πάνω από 100 νέες θέσεις εργασίας. Η μονάδα, με αρχική δυναμικότητα 500 εκατ. κουτιών ετησίως και δυνατότητα επέκτασης στο 1 δισ., θα καλύπτει τις ανάγκες της ΖΜΘ, θα τροφοδοτεί την εγχώρια αγορά και θα ενισχύει τις εξαγωγές στα Βαλκάνια, καλύπτοντας κενό στην ελληνική βιομηχανία συσκευασίας.
Νέα προϊόντα, εξαγωγές και σύνδεση με την πρωτογενή παραγωγή
Η ΖΜΘ επενδύει συστηματικά σε προϊόντα χωρίς αλκοόλ, στοχεύοντας τις γενιές Gen Z και Alpha, που επιλέγουν ολοένα περισσότερο non-alcohol beverages. Το brand tuvunũ εμπλουτίστηκε στο τέλος του 2025 με τσάι του βουνού με μέλι και λεμόνι, καθώς και ανθρακούχο νερό με λεμόνι και yuzu, με έμφαση στη διανομή στα σούπερ μάρκετ. Η εταιρεία δηλώνει ότι δεν σκοπεύει να κινηθεί προς κλασικά αναψυκτικά τύπου cola, αλλά να αξιοποιεί ελληνικές πρώτες ύλες – από τη βύνη και τα βότανα έως το νερό.
Η επένδυση στο τσάι του βουνού έχει ήδη ενισχύσει την οικονομική δραστηριότητα στα Πομακοχώρια, δημιουργώντας πρόσθετο εισόδημα και ισχυρότερη διασύνδεση βιομηχανίας και αγροτικής παραγωγής. Μέσα από το ιδιόκτητο βυνοποιείο, η ΖΜΘ χρησιμοποιεί 100% ελληνικό κριθάρι συμβολαιακής γεωργίας (30.000 στρέμματα, 1.500 αγρότες) και εξάγει το 40% της βύνης (19 τύποι) σε Βουλγαρία, Ρουμανία, Τουρκία και Αλβανία. Το 33% καλύπτει τις δικές της ανάγκες, ενώ το 27% διοχετεύεται στις 79 μικροζυθοποιίες της χώρας.
Ο κύκλος εργασιών του 2025 διαμορφώθηκε στα 30 εκατ. ευρώ, με EBITDA 5 εκατ. ευρώ, ελαφρώς χαμηλότερα από το 2024 (31,25 εκατ. ευρώ και EBITDA 5,68 εκατ. ευρώ). Οι εξαγωγές αντιστοιχούν σε 4%–5% των πωλήσεων, με τα σήματα «Βεργίνα» και tuvunũ παρόντα σε ΗΠΑ, Γερμανία, Βρετανία, Ιταλία και Κύπρο.
Σχόλιο 
: Η ΖΜΘ επιχειρεί ένα σπάνιο για ελληνικά δεδομένα τριπλό στοίχημα: καθετοποίηση, διαφοροποίηση προϊόντος και νομική διεκδίκηση σε ευρωπαϊκό επίπεδο. Αν κερδίσει τόσο στο δικαστήριο όσο και στην αγορά, μπορεί να εξελιχθεί σε case study για το πώς μια περιφερειακή μικροζυθοποιία σπάει ολιγοπωλιακές δομές και δημιουργεί αξία στην αλυσίδα από το χωράφι μέχρι το ράφι.
#Βεργίνα #ΖυθοποιίαΜακεδονίαςΘράκης #tuvunu #Επενδύσεις #ΒιομηχανίαΠοτών
