Το δολάριο κινείται κοντά σε υψηλό δύο εβδομάδων, καθώς οι επενδυτές εγκαταλείπουν μετοχές, κρυπτονομίσματα και πολύτιμα μέταλλα υπό τον φόβο των τεράστιων δαπανών για την Τεχνητή Νοημοσύνη. Η αβεβαιότητα γύρω από τις κεντρικές τράπεζες και τις πολιτικές εξελίξεις σε Ιαπωνία και ΗΠΑ ενισχύει περαιτέρω τη ζήτηση για το αμερικανικό νόμισμα.
Το δολάριο διαπραγματεύεται κοντά στα υψηλότερα επίπεδα των τελευταίων δύο εβδομάδων, αξιοποιώντας τον ρόλο του ως κυρίαρχου ασφαλούς καταφυγίου σε μία φάση έντονης νευρικότητας στις αγορές. Η στροφή των επενδυτών μακριά από τις μετοχές, τα κρυπτονομίσματα και ακόμη και τα πολύτιμα μέταλλα συνδέεται με την ανησυχία για την εκρηκτική αύξηση των δαπανών γύρω από την Τεχνητή Νοημοσύνη και τον δυνητικά ανατρεπτικό αντίκτυπό της σε κλάδους και επιχειρηματικά μοντέλα.
AI, τεχνολογική διόρθωση και ροές προς το δολάριο
Οι διεθνείς χρηματιστηριακές αγορές καταγράφουν τη μεγαλύτερη εβδομαδιαία πτώση από τον Νοέμβριο, καθώς το αφήγημα της «ανεξάντλητης» ανάπτυξης από την Τεχνητή Νοημοσύνη δίνει τη θέση του στον φόβο για υπερεπενδύσεις, συμπιεσμένα περιθώρια κέρδους και αυξημένο χρηματοδοτικό κόστος. Η Fiona Cincotta του City Index επισημαίνει ότι η ανάκαμψη του δολαρίου «συμπίπτει χρονικά με την τεχνολογική πτώση που βλέπουμε», κάτι που καθιστά λογική την ενίσχυση των ροών προς ασφαλή νομισματικά καταφύγια.
Ωστόσο, τα παραδοσιακά ασφαλή καταφύγια, όπως ο χρυσός, αλλά και οι εναλλακτικές μορφές αποθήκευσης αξίας, όπως το Bitcoin, έχουν δεχθεί ισχυρές πιέσεις. Η πτώση των κρυπτονομισμάτων είναι ιδιαίτερα έντονη, καθώς η αγορά έχει χάσει σημαντικό μέρος κεφαλαιοποίησης από τα υψηλά του 2025, με το Bitcoin να υποχωρεί έως τα 60.017 δολάρια πριν ανακάμψει εκ νέου πάνω από τις 65.000 δολάρια, παραμένοντας όμως με εβδομαδιαίες απώλειες 13%.
Αδύναμα καταφύγια σε γιεν και φράγκο – ο ρόλος της Fed
Παρά τη θεωρητική τους ιδιότητα ως νομισματικά καταφύγια, το ιαπωνικό γιεν και το ελβετικό φράγκο δεν προσελκύουν αντίστοιχη ζήτηση. Το γιεν κινείται ανοδικά στη συνεδρίαση, αλλά οδεύει προς τη χειρότερη εβδομαδιαία επίδοσή του έναντι του δολαρίου από τον Οκτώβριο, έχοντας ουσιαστικά απολέσει τα περισσότερα από τα κέρδη του Ιανουαρίου. Καθοριστικός παράγοντας είναι η πολιτική αβεβαιότητα ενόψει των εθνικών εκλογών της Κυριακής στην Ιαπωνία, η οποία, όπως σημειώνει η Cincotta, «περιορίζει την ελκυστικότητα των παραδοσιακών καταφυγίων για τους επενδυτές συναλλάγματος».
Σε αυτό το περιβάλλον, «το δολάριο είναι κατά κάποιο τρόπο η καλύτερη επιλογή», καθώς συνδυάζει βάθος αγοράς, ρευστότητα και προσδοκίες ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ δεν θα προχωρήσει σε απότομες μειώσεις επιτοκίων. Ο δείκτης δολαρίου υποχωρεί οριακά κατά 0,1% στην ημερήσια συνεδρίαση, αλλά ενισχύεται κατά 0,7% σε εβδομαδιαία βάση, κοντά στο υψηλότερο επίπεδο από τις 23 Ιανουαρίου.
Καταλύτης για τη φετινή ανοδική κίνηση ήταν η ανακοίνωση του Ντόναλντ Τραμπ ότι επιλέγει τον Κέβιν Γουόρς για τη θέση του επόμενου προέδρου της Fed. Ο Γουόρς δεν θεωρείται υποστηρικτής επιθετικών μειώσεων επιτοκίων, στοιχείο που ενισχύει την αντίληψη πως τα αμερικανικά επιτόκια θα παραμείνουν σχετικά υψηλά για μεγαλύτερο διάστημα, στηρίζοντας έτσι την ελκυστικότητα του δολαρίου.
Ευρώ και στερλίνα σε φάση σταθεροποίησης
Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, το ευρώ ενισχύεται οριακά κατά 0,1%, στα 1,179 δολάρια, μετά την απόφαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, όπως ευρέως αναμενόταν. Η στάση αυτή ερμηνεύεται ως προσπάθεια ισορροπίας ανάμεσα στην αντιμετώπιση του πληθωρισμού και στην προστασία της ασθενικής ανάπτυξης της Ευρωζώνης.
Η βρετανική στερλίνα ανακάμπτει κατά 0,46%, στα 1,3588 δολάρια, καλύπτοντας μέρος της πτώσης σχεδόν 1% της προηγούμενης ημέρας. Η Τράπεζα της Αγγλίας διατήρησε επίσης σταθερά τα επιτόκια, με μια οριακή ψηφοφορία που ανέδειξε τις εσωτερικές διαιρέσεις για τον ρυθμό χαλάρωσης της πολιτικής. Παράλληλα, άφησε σαφές μήνυμα ότι το κόστος δανεισμού είναι πιθανό να μειωθεί στο προσεχές διάστημα, γεγονός που περιορίζει τις προοπτικές περαιτέρω ενίσχυσης της στερλίνας έναντι του δολαρίου.
Σχόλιο 
: Η τρέχουσα φάση δείχνει ότι, όταν η αφήγηση της «ευφορίας της Τεχνητής Νοημοσύνης» ραγίζει, οι αγορές επιστρέφουν βίαια στα θεμελιώδη: ρευστότητα, επιτόκια και πολιτικό ρίσκο. Το δολάριο κερδίζει όχι επειδή οι ΗΠΑ είναι χωρίς προβλήματα, αλλά επειδή οι εναλλακτικές – από το γιεν μέχρι τα crypto – μοιάζουν σήμερα πιο ασταθείς. Για τους Έλληνες επενδυτές, αυτό μεταφράζεται σε αυξημένο συναλλαγματικό ρίσκο σε διεθνείς τοποθετήσεις και ανάγκη ενεργής διαχείρισης έκθεσης σε δολάριο.
#δολάριο #ΤεχνητήΝοημοσύνη #αγορές #συνάλλαγμα #ευρώ #στερλίνα #Bitcoin
