Η Salesforce παρουσίασε ισχυρά αποτελέσματα και καθοδήγηση, επιχειρώντας να καθησυχάσει τους επενδυτές ότι οι AI agents δεν θα «αδειάσουν» το μοντέλο του SaaS. Ο Μαρκ Μπένιοφ επέμεινε ότι ο κλάδος έχει περάσει ξανά κύκλους υπαρξιακής αμφισβήτησης, ενώ η εταιρεία ενίσχυσε μέρισμα και επαναγορά μετοχών.
Η Salesforce επιχειρεί να κλείσει τη συζήτηση περί «SaaSpocalypse» — την αφήγηση ότι οι AI agents θα καταστήσουν παρωχηρό το κλασικό μοντέλο χρέωσης ανά χρήστη (seat-based) στο λογισμικό ως υπηρεσία (SaaS). Με αφορμή την ανακοίνωση αποτελεσμάτων δ’ τριμήνου, ο διευθύνων σύμβουλος Μαρκ Μπένιοφ επανέλαβε πολλές φορές τον όρο, υποστηρίζοντας ότι δεν πρόκειται για την πρώτη φορά που ο κλάδος προεξοφλεί το «τέλος» των πλατφορμών επιχειρησιακού λογισμικού και ότι, στην πράξη, οι agents μπορούν να κάνουν το SaaS «καλύτερο» και πιο παραγωγικό για τους πελάτες.
Τα βασικά μεγέθη και το σήμα προς την αγορά
Η εταιρεία ανακοίνωσε έσοδα 10,7 δισ. δολάρια στο τρίμηνο, αυξημένα κατά 13% σε ετήσια βάση. Για το σύνολο του έτους, τα έσοδα διαμορφώθηκαν στα 41,5 δισ. δολάρια (+10%), με ώθηση και από την εξαγορά της Informatica έναντι 8 δισ. δολαρίων τον Μάιο του 2025. Τα καθαρά κέρδη ανήλθαν σε 7,46 δισ. δολάρια.
Για το επόμενο έτος, η καθοδήγηση (guidance) δίνει εύρος εσόδων 45,8-46,2 δισ. δολάρια (αύξηση 10%-11%). Η Salesforce ανέδειξε επίσης το «υπόλοιπο υποχρεώσεων από συμβάσεις» (remaining performance obligation, RPO) που ξεπερνά τα 72 δισ. δολάρια, δείκτη που υποδηλώνει μελλοντικά έσοδα ήδη «κλειδωμένα» σε συμβάσεις, αλλά όχι ακόμη αναγνωρισμένα.
Γιατί ο φόβος επιμένει: agents και συμπίεση του seat-based μοντέλου
Παρά τους αριθμούς, οι μετοχές SaaS έχουν βρεθεί υπό πίεση, καθώς η αγορά φοβάται ότι οι agents θα αλλάξουν τη μονάδα αξίας: λιγότερες άδειες ανά εργαζόμενο, περισσότερη αυτοματοποίηση και μετατόπιση ισχύος προς τους παρόχους μοντέλων ή πλατφορμών agents. Η Salesforce επιχείρησε να αντικρούσει αυτό το σενάριο, παρουσιάζοντας την αρχιτεκτονική της ως σχήμα όπου η ίδια (ως «σύστημα καταγραφής» επιχειρησιακών δεδομένων) παραμένει ο πυρήνας και τα μοντέλα λειτουργούν ως πιο «εμπορευματοποιημένη» υποδομή.
Μέρισμα, επαναγορά και νέο «μέτρο» για τους agents
Για να ενισχύσει την εμπιστοσύνη, η εταιρεία αύξησε το μέρισμα σχεδόν κατά 6% στα 0,44 δολάρια ανά μετοχή και ανακοίνωσε νέο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών 50 δισ. δολαρίων. Παράλληλα, εισήγαγε νέο δείκτη για τα agentic προϊόντα: τις «μονάδες εργασίας agents» (agentic work units, AWU), επιχειρώντας να μετατοπίσει τη συζήτηση από τον όγκο υπολογισμού (tokens) στο αν ένας agent ολοκλήρωσε επαληθεύσιμη εργασία.
Σχόλιο 
: Η μάχη στο enterprise λογισμικό δεν είναι «AI ή SaaS», αλλά ποιος θα ελέγχει το σημείο όπου κατοικούν τα δεδομένα και η ροή εργασίας. Αν οι agents γίνουν ο νέος «διάδρομος» προς τα συστήματα, οι πλατφόρμες SaaS θα πιεστούν να αποδείξουν ότι παραμένουν αναντικατάστατες. Η Salesforce προσπαθεί να κερδίσει χρόνο και αφήγημα με ισχυρούς δείκτες, επιστροφές κεφαλαίου και μια νέα γλώσσα μέτρησης της παραγωγικότητας των agents.
#Salesforce #Μπένιοφ #ΤεχνητήΝοημοσύνη #SaaS #ΕπαναγοράΜετοχών
