Η εξαγγελία Τραμπ για αύξηση του παγκόσμιου δασμού επιβαρύνει το κλίμα στα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια. Οι επενδυτές περιορίζουν το ρίσκο ενόψει κρίσιμων μακροοικονομικών στοιχείων.
Σε κλίμα αυξημένης νευρικότητας κινούνται οι ευρωπαϊκές αγορές, μετά την απόφαση του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ να αυξήσει τον παγκόσμιο δασμό από 10% σε 15%. Η κίνηση αυτή, που έρχεται στον απόηχο της απόφασης του Ανώτατου Δικαστηρίου των ΗΠΑ να ακυρώσει τους εκτεταμένους αμοιβαίους δασμούς, επαναφέρει στο προσκήνιο τον φόβο κλιμάκωσης του εμπορικού προστατευτισμού.
Η διάθεση για ανάληψη ρίσκου περιορίζεται αισθητά, με τους βασικούς δείκτες να καταγράφουν ήπιες, αλλά σαφώς πτωτικές τάσεις στα περισσότερα μεγάλα χρηματιστήρια της ηπείρου.
Πιέσεις στους δείκτες, καταφύγιο σε χρυσό και έξοδος από το δολάριο
Στη Φρανκφούρτη, ο DAX υποχωρεί κατά 0,6% στις 25.080 μονάδες, αποτυπώνοντας την ανησυχία για τις προοπτικές της εξαγωγικής γερμανικής βιομηχανίας, η οποία είναι ιδιαίτερα ευαίσθητη σε αλλαγές στο παγκόσμιο εμπορικό πλαίσιο. Το Λονδίνο κινείται σχεδόν αμετάβλητο, με οριακή πτώση 0,1% στις 10.676 μονάδες, ενώ το Παρίσι χάνει 0,3% και διαμορφώνεται στις 8.486 μονάδες.
Εξαίρεση στο αρνητικό κλίμα αποτελούν η Μαδρίτη και το Μιλάνο, όπου οι δείκτες ενισχύονται κατά 0,4% και 0,1% αντίστοιχα, στις 18.241 και 46.521 μονάδες. Οι κινήσεις αυτές ερμηνεύονται περισσότερο ως τεχνικές αντιδράσεις μετά από προηγηθείσες διορθώσεις, παρά ως ένδειξη ουσιαστικής διαφοροποίησης από το γενικότερο περιβάλλον αβεβαιότητας.
Στις αγορές συναλλάγματος και εμπορευμάτων, η εικόνα επιβεβαιώνει τη στροφή των επενδυτών σε ασφαλή καταφύγια. Το δολάριο υποχωρεί κατά 0,3% έναντι καλαθιού βασικών νομισμάτων, καθώς οι αγορές αποτιμούν τον κίνδυνο εμπορικών εντάσεων και πιθανών επιπτώσεων στην αμερικανική ανάπτυξη. Αντίθετα, ο χρυσός ενισχύεται κατά 0,7%, στα 5.142 δολάρια ανά ουγγιά, επιβεβαιώνοντας τον ρόλο του ως αντιστάθμισμα σε γεωοικονομικούς κραδασμούς.
Αβεβαιότητα για το εμπόριο, βλέμμα στα ευρωπαϊκά μακροοικονομικά στοιχεία
Παρά την επιθετική ρητορική της Ουάσινγκτον, ανώτεροι αξιωματούχοι των ΗΠΑ σπεύδουν να καθησυχάσουν, διευκρινίζοντας ότι οι υφιστάμενες εμπορικές ρυθμίσεις με βασικούς εταίρους –μεταξύ των οποίων η Κίνα, η Ευρωπαϊκή Ένωση, η Ιαπωνία και η Νότια Κορέα– παραμένουν σε ισχύ. Ωστόσο, η αγορά διαβάζει την αύξηση του γενικού δασμού ως σαφές σήμα ότι ο Λευκός Οίκος είναι διατεθειμένος να χρησιμοποιήσει εκ νέου το εμπόριο ως εργαλείο πίεσης.
Στην Ευρώπη, το ενδιαφέρον των επενδυτών στρέφεται παράλληλα σε κρίσιμα μακροοικονομικά στοιχεία. Στη Γερμανία, η έρευνα επιχειρηματικού κλίματος Ifo για τον Φεβρουάριο αναμένεται να λειτουργήσει ως βαρόμετρο για τις προοπτικές της μεγαλύτερης οικονομίας της ευρωζώνης, σε ένα περιβάλλον ήδη επιβραδυνόμενης βιομηχανικής δραστηριότητας. Στην Ιταλία, τα τελικά στοιχεία πληθωρισμού Ιανουαρίου θα δώσουν επιπλέον ενδείξεις για τη δυναμική των τιμών και τις προσδοκίες όσον αφορά τη μελλοντική στάση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας.
Η σημερινή συνεδρίαση χαρακτηρίζεται από απουσία σημαντικών εταιρικών αποτελεσμάτων, γεγονός που αφήνει το πεδίο ελεύθερο ώστε οι μακροοικονομικές ειδήσεις και οι εξελίξεις στο μέτωπο του εμπορίου να καθοδηγήσουν το επενδυτικό συναίσθημα.
Σχόλιο 
: Η κίνηση Τραμπ για αύξηση του παγκόσμιου δασμού λειτουργεί ως υπενθύμιση ότι ο εμπορικός προστατευτισμός παραμένει δομική πηγή κινδύνου για τις αγορές. Οι ευρωπαϊκοί δείκτες αντιδρούν συγκρατημένα, αλλά η πραγματική δοκιμασία θα έρθει αν η Ουάσινγκτον επιχειρήσει στοχευμένες παρεμβάσεις έναντι συγκεκριμένων εταίρων. Σε αυτό το πλαίσιο, η Ευρώπη καλείται να επιταχύνει τις δικές της εμπορικές συμφωνίες και να ενισχύσει την εσωτερική ζήτηση, ώστε να περιορίσει την εξάρτησή της από μια ολοένα πιο απρόβλεπτη αμερικανική εμπορική πολιτική.
#δασμοί #Τραμπ #ευρωαγορές #χρηματιστήρια #χρυσός #δολάριο
