Ο επικεφαλής της Bundesbank Γιοακίμ Νάγκελ ανοίγει θεσμικά τον δρόμο για stablecoins σε ευρώ, τα οποία βλέπει ως φθηνό εργαλείο διασυνοριακών πληρωμών, παράλληλα με το υπό σχεδιασμό ψηφιακό ευρώ. Την ίδια ώρα προειδοποιεί για τον –έστω μικρό– κίνδυνο «δολαριοποίησης» οικονομιών που θα αντικαταστήσουν το εγχώριο νόμισμα με ιδιωτικά ψηφιακά μέσα πληρωμής.
Ένα σαφές, αλλά προσεκτικά διατυπωμένο, άνοιγμα υπέρ της κυκλοφορίας stablecoins σε ευρώ έκανε ο πρόεδρος της Bundesbank και μέλος του ΔΣ της ΕΚΤ, Γιοακίμ Νάγκελ, σηματοδοτώντας ότι η ευρωζώνη προετοιμάζεται για μια νέα φάση στον ανταγωνισμό των διεθνών συστημάτων πληρωμών.
Μιλώντας σε εκδήλωση του Αμερικανικού Εμπορικού Επιμελητηρίου στη Γερμανία, ο Νάγκελ τόνισε ότι βλέπει «αξία στα stablecoins σε ευρώ», επισημαίνοντας πως μπορούν να χρησιμοποιηθούν για διασυνοριακές πληρωμές από ιδιώτες και επιχειρήσεις με χαμηλό κόστος. Παράλληλα, συνέδεσε τη συζήτηση με την ανάγκη στρατηγικής αυτονομίας της Ευρώπης στα συστήματα πληρωμών, σε ένα περιβάλλον αυξημένων διατλαντικών εντάσεων.
Stablecoins ως συμπλήρωμα του ψηφιακού ευρώ
Η παρέμβαση του Νάγκελ έρχεται να συμπληρώσει τη συζήτηση γύρω από το ψηφιακό ευρώ, το οποίο η ΕΚΤ επεξεργάζεται ως επίσημο ψηφιακό νόμισμα της κεντρικής τράπεζας. Ο ίδιος υπογράμμισε ότι τα stablecoins σε ευρώ μπορούν να λειτουργήσουν συμπληρωματικά προς αυτή την προσπάθεια, προσφέροντας ευελιξία στην αγορά και νέες λύσεις για διεθνείς πληρωμές, χωρίς να υποκαθιστούν τον ρόλο του κεντρικού χρήματος.
Ο πρόεδρος της Bundesbank υπενθύμισε ότι, όπως είχε αναφέρει και την περασμένη εβδομάδα, «το Ευρωσύστημα θα μπορούσε να υποστηρίξει μέσα πληρωμής που βασίζονται στην τεχνολογία DLT και δεν σχετίζονται άμεσα με το χρήμα της κεντρικής τράπεζας, ιδίως καταθέσεις με stablecoins σε ευρώ». Με τον τρόπο αυτό, η ΕΚΤ δείχνει διατεθειμένη να εντάξει στον επίσημο χρηματοπιστωτικό σκελετό ιδιωτικές λύσεις που αξιοποιούν την τεχνολογία blockchain, υπό την προϋπόθεση σαφούς ρύθμισης και εποπτείας.
Ο κίνδυνος «δολαριοποίησης» και η στρατηγική αυτονομία
Παρά την θετική του στάση, ο Νάγκελ δεν παρέλειψε να επισημάνει τους κινδύνους. Προειδοποίησε ότι μια υποθετική αντικατάσταση ενός εγχώριου νομίσματος από stablecoins θα ισοδυναμούσε με «δολαριοποίηση» της αντίστοιχης οικονομίας – δηλαδή με απώλεια νομισματικής κυριαρχίας υπέρ ενός ιδιωτικού ή ξένου νομισματικού μέσου. Χαρακτήρισε ωστόσο τον συγκεκριμένο κίνδυνο σήμερα μικρό, αφήνοντας να εννοηθεί ότι προς το παρόν το ζητούμενο είναι η αξιοποίηση των οφελών και όχι η άμεση απειλή για τα παραδοσιακά νομίσματα.
Η αναφορά του στην ανάγκη η Ευρώπη να γίνει πιο ανεξάρτητη στα συστήματα πληρωμών εντάσσεται σε μια ευρύτερη στρατηγική: τη μείωση της εξάρτησης από υποδομές και νομίσματα τρίτων χωρών, ιδίως του δολαρίου, σε μια εποχή γεωπολιτικών εντάσεων και τεχνολογικού ανταγωνισμού. Τα stablecoins σε ευρώ, υπό ευρωπαϊκή ρύθμιση, μπορούν να αποτελέσουν εργαλείο ενίσχυσης του διεθνούς ρόλου του κοινού νομίσματος.
Σχόλιο 
: Η τοποθέτηση Νάγκελ δείχνει ότι η ΕΚΤ δεν επιδιώκει να «πνίξει» την καινοτομία των κρυπτοαγορών, αλλά να τη φέρει εντός ενός αυστηρά ρυθμισμένου ευρωπαϊκού πλαισίου. Για τις τράπεζες και τις fintech της ευρωζώνης ανοίγεται πεδίο για νέα προϊόντα διασυνοριακών πληρωμών, με προϋπόθεση όμως επαρκή κεφαλαιακή θωράκιση και διαφάνεια, ώστε τα stablecoins σε ευρώ να λειτουργήσουν ως γέφυρα προς την ψηφιακή εποχή του χρήματος και όχι ως νέα πηγή συστημικού ρίσκου.
#stablecoins #ευρώ #ΕΚΤ #Bundesbank #ψηφιακό_ευρώ #πληρωμές
