Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διατήρησε αμετάβλητα τα τρία βασικά επιτόκια, επιμένοντας σε γραμμή αναμονής λόγω γεωπολιτικής αβεβαιότητας.
Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) αποφάσισε την Πέμπτη να διατηρήσει αμετάβλητα τα τρία βασικά της επιτόκια, επιβεβαιώνοντας τις προσδοκίες των αγορών για συνέχιση της στάσης αναμονής στη νομισματική πολιτική της Ευρωζώνης.
Τα επίπεδα των επιτοκίων και η ρητορική της ΕΚΤ
Το επιτόκιο της διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων παραμένει στο 2,00%, το επιτόκιο των κύριων πράξεων αναχρηματοδότησης στο 2,15% και το επιτόκιο της οριακής χρηματοδότησης στο 2,40%. Με τη συγκεκριμένη απόφαση, η Φρανκφούρτη επιλέγει να σταθεροποιήσει το κόστος χρήματος, σε μια φάση όπου ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη έχει μεν αποκλιμακωθεί, αλλά εξακολουθεί να απειλείται από εξωτερικούς παράγοντες.
Στην επίσημη ανακοίνωσή του, το Διοικητικό Συμβούλιο υπογράμμισε την αυξανόμενη αβεβαιότητα που απορρέει από τη σύγκρουση στη Μέση Ανατολή, προειδοποιώντας ότι οι εξελίξεις αυτές μπορούν να δημιουργήσουν νέους ανοδικούς κινδύνους για τον πληθωρισμό, κυρίως μέσω των ενεργειακών τιμών και των αλυσίδων εφοδιασμού. Η ΕΚΤ επανέλαβε ότι η χάραξη της νομισματικής πολιτικής θα παραμείνει απολύτως εξαρτημένη από τα εισερχόμενα οικονομικά δεδομένα και ότι θα παρακολουθεί στενά τις γεωπολιτικές εξελίξεις.
Σταδιακή συρρίκνωση APP και PEPP, μήνυμα προς τις αγορές
Παράλληλα, η ΕΚΤ σημείωσε ότι τα χαρτοφυλάκια των προγραμμάτων αγοράς τίτλων, του Asset Purchase Programme (APP) και του Pandemic Emergency Purchase Programme (PEPP), μειώνονται με «μετρημένο και προβλέψιμο ρυθμό», καθώς το Ευρωσύστημα δεν επανεπενδύει πλέον τις αποπληρωμές κεφαλαίου από τους τίτλους που λήγουν. Η σταδιακή αυτή απορρόφηση ρευστότητας λειτουργεί συμπληρωματικά προς τα επιτόκια, διατηρώντας σφιχτές τις χρηματοδοτικές συνθήκες χωρίς αιφνιδιασμούς.
Για τις αγορές, το μήνυμα είναι σαφές: η ΕΚΤ δεν βιάζεται να αλλάξει πορεία, όσο οι κίνδυνοι από τον πληθωρισμό και τη γεωπολιτική παραμένουν ορατοί. Το περιβάλλον αυτό σημαίνει ότι κράτη, επιχειρήσεις και νοικοκυριά της Ευρωζώνης –συμπεριλαμβανομένης της Ελλάδας– θα συνεχίσουν να λειτουργούν με ένα επίπεδο επιτοκίων που, αν και χαμηλότερο από την περίοδο έντονης σύσφιξης, απέχει ακόμη από τις μηδενικές ή αρνητικές αποδόσεις της προηγούμενης δεκαετίας.
Σχόλιο 
: Η απόφαση της ΕΚΤ επιβεβαιώνει ότι η μάχη με τον πληθωρισμό δεν έχει λήξει και ότι η νομισματική χαλάρωση θα έρθει μόνο όταν τα δεδομένα το επιτρέψουν, όχι όταν το ζητούν οι αγορές. Για την Ελλάδα, η σταθερότητα των επιτοκίων διευκολύνει τον προγραμματισμό δανεισμού Δημοσίου και επιχειρήσεων, αλλά ταυτόχρονα διατηρεί το κόστος χρήματος σε επίπεδα που απαιτούν προσεκτική διαχείριση χρέους και επενδύσεων.
#ΕΚΤ #επιτόκια #Ευρωζώνη #νομισματικήπολιτική
