Η Fitch καταγράφει σταθερά ποσοστά αθετήσεων εταιρικού χρέους στις ΗΠΑ, παρά την έντονη μεταβλητότητα και το ακριβό πετρέλαιο.
Σταθερή εικόνα στις αθετήσεις εταιρικών υποχρεώσεων στις Ηνωμένες Πολιτείες καταγράφει η Fitch Ratings για τον Φεβρουάριο 2026, παρά την κλιμακούμενη γεωπολιτική ένταση και την άνοδο των τιμών του πετρελαίου πάνω από τα 100 δολάρια το βαρέλι. Η ανάλυση της Fitch δημοσιεύεται σε μη αξιολογικό σχόλιο, ωστόσο λειτουργεί ως έμμεσος δείκτης για την ανθεκτικότητα της αμερικανικής αγοράς υψηλού κινδύνου.
Σταθερά ποσοστά σε ομόλογα, μικρή βελτίωση στα δάνεια
Σύμφωνα με τη Fitch, ο δωδεκάμηνος κυλιόμενος δείκτης αθετήσεων (trailing 12-month default rate) για τα αμερικανικά ομόλογα υψηλής απόδοσης (high-yield) παρέμεινε αμετάβλητος στο 2,7%. Την ίδια στιγμή, ο αντίστοιχος δείκτης για τα leveraged loans υποχώρησε οριακά στο 5,1% από 5,2% τον Ιανουάριο. Τα στοιχεία αυτά δείχνουν ότι, παρά την επιδείνωση του κλίματος στις αγορές από τα τέλη Φεβρουαρίου, η επίπτωση στην πιστωτική ποιότητα των εκδοτών μέχρι στιγμής είναι περιορισμένη.
Η Fitch υπενθυμίζει ότι στο τέλος Φεβρουαρίου και στις αρχές Μαρτίου οι αγορές μετοχών δέχθηκαν έντονες πιέσεις, ενώ οι τιμές του πετρελαίου ξεπέρασαν εκ νέου το ψυχολογικό όριο των 100 δολαρίων ανά βαρέλι, στον απόηχο στρατιωτικών ενεργειών των ΗΠΑ και του Ισραήλ κατά του Ιράν. Η αύξηση του ενεργειακού κόστους αποτελεί παραδοσιακά καταλύτη για ανατιμήσεις κινδύνου σε κλάδους με υψηλή κατανάλωση καυσίμων.
Κίνδυνοι για κλάδους ευαίσθητους στην τιμή του πετρελαίου
Παρά τη μέχρι τώρα σταθερότητα, ο οίκος τονίζει ότι παρακολουθεί στενά τη διάρκεια και την ένταση της σύγκρουσης, με ιδιαίτερη έμφαση σε κλάδους που είναι ιδιαίτερα εκτεθειμένοι στο πετρέλαιο, όπως οι αερομεταφορές και η βαριά βιομηχανία. Οι επιχειρήσεις αυτών των κλάδων έχουν περιορισμένη δυνατότητα να μετακυλίσουν το αυξημένο κόστος καυσίμων στους πελάτες, ειδικά σε περιβάλλον πιεσμένης ζήτησης και έντονου ανταγωνισμού.
Για τους επενδυτές σε high-yield ομόλογα και leveraged loans, τα στοιχεία της Fitch λειτουργούν ως ένδειξη ότι ο κίνδυνος άμεσης εκτόξευσης των defaults παραμένει ελεγχόμενος, αλλά η γεωπολιτική αβεβαιότητα και οι τιμές ενέργειας μπορούν να ανατρέψουν γρήγορα την εικόνα εάν η κρίση στην ευρύτερη περιοχή της Μέσης Ανατολής παραταθεί.
Σχόλιο 
: Η ανάλυση της Fitch υπογραμμίζει ότι το πρόβλημα δεν είναι τα σημερινά ποσοστά αθετήσεων, αλλά η κατεύθυνση των γεωπολιτικών εξελίξεων και της ενέργειας. Όσο το πετρέλαιο συντηρείται πάνω από τα 100 δολάρια, ο κίνδυνος για αεροπορικές, μεταφορές και βαριά βιομηχανία αυξάνεται, με πιθανές δευτερογενείς επιπτώσεις στην παγκόσμια αγορά εταιρικού χρέους, άρα και στο κόστος δανεισμού για επιχειρήσεις διεθνώς, συμπεριλαμβανομένων και των ελληνικών.
#Fitch #ΗΠΑ #ΕταιρικοΧρεος #Πετρελαιο #Γεωπολιτικη
