Με ήπιες απώλειες ξεκινούν οι ευρωπαϊκές αγορές, καθώς οι επενδυτές τοποθετούνται προσεκτικά πριν τις κρίσιμες αποφάσεις ΕΚΤ και BoE. Στο επίκεντρο παραμένει και η σταθερή, προς το παρόν, νομισματική πολιτική της Fed.
Με αρνητικό πρόσημο κινήθηκαν τα ευρωπαϊκά futures το πρωί της Τρίτης, καθώς οι επενδυτές επανατοποθετούν τα χαρτοφυλάκιά τους ενόψει ενός τριπλού ραντεβού με τις μεγαλύτερες κεντρικές τράπεζες του πλανήτη. Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) και η Τράπεζα της Αγγλίας (BoE) αναμένεται να ανακοινώσουν τις αποφάσεις τους για τα επιτόκια εντός της εβδομάδας, ενώ οι αγορές παρακολουθούν παράλληλα τη συνεδρίαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), η οποία εκτιμάται ευρέως ότι θα διατηρήσει αμετάβλητο το βασικό της επιτόκιο.
Ήπιες απώλειες σε βασικούς δείκτες και πίεση στα νομίσματα
Στις 08:00 (ώρα Κεντρικής Ευρώπης), τα προθεσμιακά συμβόλαια έδειχναν έναρξη συνεδρίασης με απώλειες: ο DAX στη Φρανκφούρτη υποχωρούσε κατά 0,23%, ο FTSE 100 στο Λονδίνο κατά 0,21%, ο Euro Stoxx 50 κατά 0,30% και ο γαλλικός CAC 40 κατά 0,25%. Οι κινήσεις αυτές αποτυπώνουν περισσότερο προσεκτική στάση παρά πανικό, καθώς οι επενδυτές αποφεύγουν να αναλάβουν επιπλέον ρίσκο πριν ξεκαθαρίσει το στίγμα της νομισματικής πολιτικής για το επόμενο τρίμηνο.
Στην αγορά συναλλάγματος, το ευρώ υποχωρούσε κατά 0,21% έναντι του δολαρίου, διαμορφούμενο στα 1,1480 δολάρια, ενώ η στερλίνα σημείωνε πτώση 0,23%, στα 1,3289 δολάρια. Η αποδυνάμωση των ευρωπαϊκών νομισμάτων αντανακλά τις προσδοκίες ότι η Fed θα διατηρήσει πιο «σφιχτή» στάση για μεγαλύτερο διάστημα σε σχέση με την ΕΚΤ και την BoE, ενισχύοντας τη σχετική ελκυστικότητα του δολαρίου.
Τι φοβούνται οι αγορές από ΕΚΤ, BoE και Fed
Για την ΕΚΤ, το κεντρικό ερώτημα δεν είναι μόνο το άμεσο επίπεδο των επιτοκίων, αλλά κυρίως η ρητορική για τον ρυθμό και το χρονοδιάγραμμα των μελλοντικών κινήσεων. Οποιαδήποτε ένδειξη ότι ο κύκλος χαλάρωσης μπορεί να επιβραδυνθεί ή να ανασταλεί, θα μπορούσε να πιέσει περαιτέρω τις μετοχές, ιδίως σε κλάδους με υψηλή εξάρτηση από φθηνή χρηματοδότηση. Αντίθετα, ένα πιο «ήπιο» μήνυμα θα στήριζε τις μετοχικές αξίες, αλλά πιθανόν να επιβάρυνε το ευρώ.
Αντίστοιχα, η Τράπεζα της Αγγλίας βρίσκεται σε λεπτή ισορροπία ανάμεσα στον επίμονο πληθωρισμό υπηρεσιών και την επιβράδυνση της βρετανικής οικονομίας. Οι αποφάσεις της επηρεάζουν άμεσα τόσο τον FTSE 100 όσο και την πορεία της στερλίνας, με σημαντικές επιπτώσεις για τις πολυεθνικές εισηγμένες στο Λονδίνο.
Η Fed, παρότι αναμένεται να διατηρήσει αμετάβλητα τα επιτόκια, θα δώσει μέσω των προβλέψεων και της συνέντευξης Τύπου κρίσιμα σήματα για το αν η πρώτη μείωση μετατίθεται χρονικά. Αυτό θα καθορίσει σε μεγάλο βαθμό τη διάθεση για ρίσκο διεθνώς και, κατ’ επέκταση, τη βραχυπρόθεσμη πορεία των ευρωπαϊκών χρηματιστηρίων.
Σχόλιο 
: Η σημερινή υποχώρηση στις ευρωπαϊκές αγορές δεν αποτελεί ένδειξη ανατροπής τάσης, αλλά κλασική «στάση αναμονής» πριν από κρίσιμες ανακοινώσεις κεντρικών τραπεζών. Το πραγματικό ρίσκο για τους επενδυτές δεν είναι η τρέχουσα στάθμη των επιτοκίων, αλλά το ενδεχόμενο οι αγορές να έχουν προεξοφλήσει υπερβολικά γρήγορη χαλάρωση. Σε ένα τέτοιο σενάριο, μια πιο «σκληρή» ρητορική από ΕΚΤ ή Fed θα μπορούσε να οδηγήσει σε απότομη διόρθωση, ιδίως σε ευρωπαϊκές μετοχές ανάπτυξης και σε πιο ευάλωτες αγορές, όπως η ελληνική.
#ΕυρωπαϊκέςΑγορές #ΕΚΤ #BoE #Fed #DAX #FTSE100 #EuroStoxx50 #CAC40
