Η CPI αρχίζει να αποκομίζει απτά οφέλη από το πρόγραμμα αναδιάρθρωσης, με σαφή μείωση κόστους και επιστροφή σε οριακή κερδοφορία. Η διοίκηση επαναχαράσσει στρατηγική, αφήνοντας προς το παρόν εκτός ατζέντας εξαγορές και deals.
Τα πρώτα μετρήσιμα αποτελέσματα του προγράμματος αναδιάρθρωσης που υλοποιεί από πέρυσι εμφανίζει η CPI, καθώς η δωδεκάμηνη χρήση που λήγει στις 30 Ιουνίου 2026 αναμένεται να συνοδευτεί από αισθητή συμπίεση λειτουργικού κόστους και επιστροφή σε ελαφρά κερδοφορία. Η εικόνα αυτή σηματοδοτεί αντιστροφή σε σχέση με την προηγούμενη ζημιογόνο χρήση 2024-2025, η οποία επιβαρύνθηκε από έκτακτες δαπάνες αναδιάρθρωσης και προσωρινή κάμψη της ζήτησης σε συγκεκριμένους τομείς δραστηριότητας.
Μείωση δαπανών και στόχοι για EBITDA
Στο περιθώριο της ετήσιας τακτικής γενικής συνέλευσης, ο διευθύνων σύμβουλος της εισηγμένης Άρης Παπαθάνος εξήγησε ότι κατά τους πρώτους δέκα μήνες της τρέχουσας χρήσης οι λειτουργικές δαπάνες της CPI έχουν μειωθεί κατά 8%-10%. Η εξέλιξη αυτή αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα αν ληφθεί υπόψη ότι καταγράφονται παράλληλα αυξήσεις σε επιμέρους συνιστώσες κόστους, όπως τα μισθολογικά.
Για το σύνολο της χρήσης, η διοίκηση εκτιμά περίπου σταθερό κύκλο εργασιών, EBITDA μεταξύ 750.000 και 800.000 ευρώ και «ελαφρά κερδοφόρο» τελικό αποτέλεσμα. Πρόκειται για σαφή αναβάθμιση σε σχέση με την προηγούμενη περίοδο, όπου οι έκτακτες δαπάνες του προγράμματος αναδιάρθρωσης οδήγησαν σε ζημίες, αλλά με στόχο τη διαρθρωτική βελτίωση της κερδοφορίας από το 2026 και μετά.
Σε αυτό το πλαίσιο, η εταιρεία ενεργοποίησε στις 4 Μαρτίου 2026 και πρόγραμμα αγοράς ιδίων μετοχών, κίνηση που συνήθως ερμηνεύεται ως ένδειξη εμπιστοσύνης της διοίκησης στις προοπτικές και στην αποτίμηση της μετοχής.
Στροφή σε προϊόντα υψηλού περιθωρίου και επαναλαμβανόμενα έσοδα
Πέρα από το ψαλίδισμα δαπανών, η στρατηγική της CPI εστιάζει πλέον στη βελτίωση του μίγματος εσόδων. Κεντρικός άξονας είναι η στροφή προς προϊόντα με υψηλότερα μικτά περιθώρια και η ενίσχυση του τομέα υπηρεσιών, ο οποίος ήδη αντιπροσωπεύει περίπου το 27% των συνολικών εσόδων και προσφέρει σαφώς μεγαλύτερα περιθώρια κέρδους.
Ιδιαίτερη έμφαση δίνεται σε υπηρεσίες που δημιουργούν επαναλαμβανόμενα έσοδα, όπως ενδεικτικά ο κλάδος του devices service. Η διοίκηση σκοπεύει να εμπλουτίσει το χαρτοφυλάκιο με νέα προϊόντα και υπηρεσίες όχι μόνο μέσω του υφιστάμενου δικτύου μεταπωλητών, αλλά και μέσω άμεσης προσέγγισης μεγάλων επιχειρήσεων του ιδιωτικού τομέα, επιδιώκοντας πιο σταθερές και μακροχρόνιες συνεργασίες.
Αποτυχημένες απόπειρες εξαγορών και συντηρητική στάση στα deals
Ιδιαίτερο ενδιαφέρον παρουσιάζει η τοποθέτηση του Άρη Παπαθάνου για την πολιτική εξαγορών. Όπως αποκάλυψε, πριν από τρία χρόνια η CPI αναζήτησε ενεργά ευκαιρίες εξαγορών και ήρθε σε επαφές με πολλές εταιρείες. «Σε κάποιες περιπτώσεις ήρθαμε αρκετά κοντά, ωστόσο τα τιμήματα που είχαν ζητηθεί λειτούργησαν για εμάς αποτρεπτικά. Δεν θέλαμε να δράσουμε σε βάρος των μετόχων μας», σημείωσε χαρακτηριστικά.
Στη συνέχεια, μια δύσκολη χρονιά για την εταιρεία οδήγησε τη διοίκηση να εστιάσει στην εσωτερική αναδιάρθρωση και την επιστροφή σε κερδοφορία, αφήνοντας σε δεύτερο πλάνο τα M&A deals. Κατά την τελευταία τριετία υπήρξαν, σύμφωνα με τον ίδιο, τόσο κρούσεις για εξαγορά άλλων εταιρειών από την CPI, όσο και ενδιαφέρον επενδυτών για συμμετοχή στο μετοχικό της κεφάλαιο. Ωστόσο, καμία από αυτές τις συζητήσεις δεν κατέληξε σε συμφωνία.
«Αυτή τη στιγμή δεν έχουμε κάτι να ανακοινώσουμε και δεν υπάρχει κάτι στο τραπέζι», τόνισε ο διευθύνων σύμβουλος, σκιαγραφώντας μια στάση προσεκτικής πειθαρχίας στο κεφάλαιο, με προτεραιότητα στη θωράκιση της κερδοφορίας και στη βελτίωση των θεμελιωδών μεγεθών.
Σχόλιο 
: Η CPI επιχειρεί κλασική αλλά απαιτητική στροφή: από τον όγκο στις υπηρεσίες υψηλού περιθωρίου και στα επαναλαμβανόμενα έσοδα, σε συνδυασμό με αυστηρό έλεγχο κόστους και συντηρητική στάση στα deals. Αν οι στόχοι EBITDA και κερδοφορίας επιβεβαιωθούν, η αγορά θα αρχίσει να προεξοφλεί ότι η ζημιογόνος χρήση ήταν μια ελεγχόμενη «επένδυση» στη μελλοντική αποδοτικότητα, με το πρόγραμμα ιδίων μετοχών να λειτουργεί ως καταλύτης για τη μετοχή.
#CPI #αναδιάρθρωση #EBITDA #τεχνολογία #εξαγορές
