Ο Κρίστοφερ Γουόλερ της Fed προειδοποιεί ότι ενδεχόμενο κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ θα μπορούσε να αναζωπυρώσει τον πληθωρισμό. Παράλληλα αφήνει ανοικτό το ενδεχόμενο μειώσεων επιτοκίων εντός του έτους.
Ο διοικητής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed), Κρίστοφερ Γουόλερ, έκρουσε τον κώδωνα του κινδύνου για τις παγκόσμιες πληθωριστικές προοπτικές, επισημαίνοντας ότι ένα ενδεχόμενο κλείσιμο του Στενού του Ορμούζ θα μπορούσε να τροφοδοτήσει νέο κύμα ανατιμήσεων. Το στρατηγικής σημασίας θαλάσσιο πέρασμα, μέσω του οποίου διέρχεται σημαντικό ποσοστό των παγκόσμιων εξαγωγών πετρελαίου, αποτελεί κρίσιμο παράγοντα για τη σταθερότητα των διεθνών ενεργειακών αγορών.
Ο κίνδυνος από το πετρέλαιο και ο πυρήνας του πληθωρισμού
Ο Γουόλερ υπογράμμισε ότι, εάν οι τιμές του πετρελαίου παραμείνουν επίμονα υψηλές για αρκετούς μήνες, η επιβάρυνση δεν θα περιοριστεί μόνο στον τίτλο του πληθωρισμού, αλλά αργά ή γρήγορα θα «διαρρεύσει» και στον δομικό (core) πληθωρισμό. Αυτό σημαίνει ότι το αυξημένο ενεργειακό κόστος θα ενσωματωθεί σε ευρύτερες κατηγορίες αγαθών και υπηρεσιών, από τις μεταφορές έως τη βιομηχανική παραγωγή, πιέζοντας προς τα πάνω τις γενικές τιμές. Η προειδοποίηση αυτή αποκτά ιδιαίτερη βαρύτητα σε μια συγκυρία όπου οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως, συμπεριλαμβανομένης της ΕΚΤ, επιχειρούν μια προσεκτική έξοδο από το καθεστώς πολύ υψηλών επιτοκίων χωρίς να αναζωπυρώσουν τον πληθωρισμό.
Θέση για τα επιτόκια: όχι αυξήσεις, πιθανές μειώσεις
Παρά τον γεωπολιτικό κίνδυνο, ο Γουόλερ ξεκαθάρισε ότι δεν θεωρεί αναγκαίες νέες αυξήσεις επιτοκίων. Όπως ανέφερε, οι αγορές δεν εμφανίζουν προς το παρόν τα σημάδια «αποσταθεροποίησης των προσδοκιών πληθωρισμού» που θα δικαιολογούσαν πιο επιθετική στάση από τη Fed. Αντιθέτως, άφησε ανοικτό το ενδεχόμενο να στηρίξει μειώσεις επιτοκίων αργότερα μέσα στο έτος, εφόσον «τα πράγματα συνεχίσουν να πηγαίνουν καλά» και ιδιαίτερα αν συνεχιστεί η ήπια εξασθένιση της αγοράς εργασίας.
Η τοποθέτηση αυτή επιβεβαιώνει τη λεπτή ισορροπία που επιχειρεί η Fed: από τη μία, να παραμείνει σε εγρήγορση απέναντι σε εξωγενείς πληθωριστικούς κραδασμούς, όπως μια διαταραχή στο Στενό του Ορμούζ· από την άλλη, να μην κρατήσει υπερβολικά σφιχτή νομισματική πολιτική που θα έπληττε την οικονομική δραστηριότητα. Για την Ευρώπη και την Ελλάδα, μια παρατεταμένη άνοδος του πετρελαίου λόγω γεωπολιτικών εντάσεων θα σήμαινε υψηλότερο ενεργειακό κόστος, πίεση σε επιχειρήσεις και νοικοκυριά και πιθανή επιβράδυνση της αποκλιμάκωσης του πληθωρισμού.
Σχόλιο 
: Η παρέμβαση Γουόλερ υπενθυμίζει ότι ο γεωπολιτικός κίνδυνος παραμένει ο μεγαλύτερος άγνωστος παράγοντας για τον πληθωρισμό και, κατ’ επέκταση, για τα επιτόκια. Για επενδυτές και κυβερνήσεις, το Στενό του Ορμούζ δεν είναι απλώς σημείο σε χάρτη, αλλά κομβικός παράγοντας που μπορεί να ανατρέψει τις προβλέψεις για την παγκόσμια οικονομία μέσα σε λίγες εβδομάδες.
#Fed #Πληθωρισμός #Πετρέλαιο #Ορμούζ #Επιτόκια
