Τα πρακτικά της Fed αποκαλύπτουν ότι μόνο ένα μέλος ζήτησε άμεση μείωση επιτοκίων, ενώ εντείνονται οι ανησυχίες για τον πληθωρισμό. Η άνοδος του πετρελαίου λόγω πολέμου στη Μέση Ανατολή επαναφέρει στο τραπέζι το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων.
Τα πρακτικά της τελευταίας συνεδρίασης της Ομοσπονδιακής Επιτροπής Ανοιχτής Αγοράς (FOMC) της Federal Reserve, που δημοσιοποιήθηκαν την Τετάρτη, καταδεικνύουν μια ιδιαίτερα προσεκτική αλλά όχι ομόφωνη στάση ως προς τη διατήρηση των επιτοκίων. Από τα 12 μέλη με δικαίωμα ψήφου, μόνο ένα τάχθηκε υπέρ άμεσης χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής.
Σύμφωνα με τα πρακτικά, ο διοικητής της Fed Στίβεν Μίραν υποστήριξε τη μείωση του βασικού επιτοκίου των ομοσπονδιακών κεφαλαίων κατά 0,25 μονάδες βάσης, εκτιμώντας ότι οι συνθήκες δικαιολογούν μια ήπια προσαρμογή. Η πλειονότητα, ωστόσο, προτίμησε να διατηρήσει το τρέχον επίπεδο, θεωρώντας ότι η μάχη με τον πληθωρισμό δεν έχει ακόμη κριθεί.
Πιέσεις από την άνοδο του πετρελαίου και τον πόλεμο
Ένα από τα βασικά σημεία ανησυχίας που αναδεικνύονται στα πρακτικά αφορά την άνοδο των τιμών του πετρελαίου, ως συνέπεια του πολέμου στη Μέση Ανατολή. Πολλά μέλη επισήμαναν ότι η ενεργειακή ακρίβεια μπορεί να τροφοδοτήσει νέο κύμα πληθωριστικών πιέσεων, ιδίως σε μεταφορές και βασικά αγαθά, αναγκάζοντας τη Fed να εξετάσει ακόμη και πρόσθετες αυξήσεις επιτοκίων στο μέλλον.
Χαρακτηριστικά αναφέρεται ότι οι κίνδυνοι για τον πληθωρισμό είναι πλέον «περισσότερο κεκλιμένοι προς τα πάνω» σε σχέση με τη συνεδρίαση του Ιανουαρίου. Η διατύπωση αυτή σηματοδοτεί ότι, παρά τη σχετική αποκλιμάκωση των τιμών τους τελευταίους μήνες, η Fed δεν αισθάνεται ασφαλής να ανακοινώσει στροφή προς μια σταθερή πορεία μειώσεων.
Μήνυμα προς αγορές και επενδυτές
Για τις διεθνείς αγορές, τα πρακτικά λειτουργούν ως υπενθύμιση ότι η αμερικανική κεντρική τράπεζα εξακολουθεί να δίνει απόλυτη προτεραιότητα στη σταθερότητα των τιμών, ακόμη και με κόστος βραδύτερης ανάπτυξης. Η ύπαρξη όμως έστω και μιας μειοψηφικής ψήφου υπέρ μείωσης επιτοκίων υποδηλώνει ότι στο εσωτερικό της Fed αρχίζει να διαμορφώνεται χώρος για πιο «περιστερά» προσέγγιση, εφόσον οι πληθωριστικές πιέσεις υποχωρήσουν σταθερά.
Για την Ελλάδα και την Ευρωζώνη, η στάση της Fed έχει έμμεσες αλλά ουσιαστικές επιπτώσεις, καθώς επηρεάζει τις αποδόσεις των ομολόγων, τη συναλλαγματική ισοτιμία ευρώ–δολαρίου και την παγκόσμια ροή κεφαλαίων προς τις αναδυόμενες και περιφερειακές αγορές.
Σχόλιο 
: Τα πρακτικά επιβεβαιώνουν ότι η Fed δεν βιάζεται να χαλαρώσει, κρατώντας τις αγορές «δεμένες» στα δεδομένα του πληθωρισμού και της ενέργειας· κάθε νέα κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή μπορεί να ανατρέψει τα σενάρια για γρήγορες μειώσεις επιτοκίων.
#Fed #επιτόκια #πληθωρισμός #ΗΠΑ #αγορές
