Η κλιμάκωση της έντασης στον Περσικό και το άλμα του πετρελαίου επιβαρύνουν τις αποτιμήσεις στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Οι βραχυπρόθεσμοι παίκτες ρευστοποιούν τράπεζες και blue chips, ενώ κεφάλαια μετακινούνται επιλεκτικά σε mid caps.
Η ραγδαία επιδείνωση του γεωπολιτικού περιβάλλοντος στον Περσικό Κόλπο και η εκτόξευση των τιμών πετρελαίου πάνω από τα 90 δολάρια το WTI και τα 100 δολάρια το brent αναδιαμορφώνουν το επενδυτικό τοπίο. Την ώρα που η Wall Street καταγράφει νέα ιστορικά υψηλά, οι ευρωπαϊκές αγορές –και μαζί τους το Χρηματιστήριο Αθηνών– δέχονται συντονισμένες πιέσεις, καθώς η Ευρώπη θεωρείται ο μεγάλος χαμένος της ενεργειακής και γεωπολιτικής κρίσης.
Πιέσεις σε τράπεζες και blue chips, μετατόπιση σε mid caps
Στο ταμπλό του Euronext Athens, η απομόχλευση θέσεων συνεχίστηκε σε τράπεζες και στην πλειονότητα των blue chips, οδηγώντας τον Γενικό Δείκτη στις 2.229,59 μονάδες και σε εβδομαδιαίες απώλειες της τάξης του 2%. Ο τραπεζικός δείκτης υποχωρεί κατά 1,07% στις 2.588,95 μονάδες, ενώ ο FTSE25 χάνει 2,12% στις 5.664,80 μονάδες.
Ο τζίρος της τελευταίας συνεδρίασης ανήλθε σε 230,9 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων περίπου 110 εκατ. ευρώ συγκεντρώθηκαν στις μετοχές των Alpha Bank, Πειραιώς και Εθνικής Τράπεζας. Σύμφωνα με χρηματιστές, σημαντικό μέρος των συναλλαγών προέρχεται από βραχυπρόθεσμους παίκτες που κατοχυρώνουν κέρδη μετά την ισχυρή αντίδραση του τραπεζικού δείκτη την προηγούμενη εβδομάδα. Η έντονη παρουσία intraday trading εντείνει τη μεταβλητότητα στις τραπεζικές μετοχές.
Παράλληλα, παρατηρείται μείωση θέσεων από συγκεκριμένα funds σε μετοχές-«σηματωρούς», όπως Allwyn, Metlen, TITAN, Coca Cola HBC, Motor Oil και HelleniQ Energy. Αντίρροπα, καταγράφεται μερική μετατόπιση κεφαλαίων προς επιλεγμένα mid caps, μεταξύ των οποίων ΑΔΜΗΕ, Profile, Intracom Holdings, Bally’s/Intralot, Alter Ego Media, ΚΡΙ ΚΡΙ και ΕΛΛΑΚΤΩΡ. Μένει να φανεί αν η τάση αυτή συνιστά πιο μόνιμη τακτική εγχώριων επενδυτικών δυνάμεων ενόψει κλεισίματος Απριλίου.
Μακροοικονομική επιδείνωση και δοκιμασία για τις εισηγμένες
Το επενδυτικό κλίμα επιβαρύνεται περαιτέρω από την αναθεώρηση των προβλέψεων της κυβέρνησης για την ελληνική οικονομία. Ο ρυθμός ανάπτυξης υποχωρεί σε εκτίμηση 2% από 2,4%, ενώ ο πληθωρισμός αναμένεται στο 3,2% από 2,2%. Την ίδια στιγμή, η Ελλάδα διατηρεί μία από τις υψηλότερες τιμές βενζίνης στην Ευρώπη και τη μεγαλύτερη ποσοστιαία επιβάρυνση από την αρχή του πολέμου, γεγονός που εξηγεί την άρνηση της κυβέρνησης να ανοίξει συζήτηση για μείωση ΕΦΚ, ΦΠΑ και άλλων φόρων κατανάλωσης.
Σε αυτό το περιβάλλον, οι προειδοποιήσεις επιχειρηματιών, όπως του Ευτύχιου Βασιλάκη της AEGEAN, αναδεικνύουν ότι τα δυσκολότερα ενδέχεται να βρίσκονται μπροστά. Για τις εισηγμένες, η διαχειριστική ικανότητα των διοικήσεων σε συνθήκες κρίσης αναδεικνύεται σε κρίσιμο κριτήριο επιλογής μετοχών, μαζί με τη θέση στον κλάδο, τη διαφοροποίηση εσόδων και την ανθεκτικότητα των ισολογισμών σε υψηλότερο ενεργειακό κόστος και επιβράδυνση της ζήτησης.
Σχόλιο 
: Η εικόνα στο Χρηματιστήριο Αθηνών δείχνει κλασικό «stress test» αντοχής: διεθνής γεωπολιτική ένταση, ακριβό πετρέλαιο, αναθεώρηση ανάπτυξης και επίμονος πληθωρισμός πιέζουν αποτιμήσεις και πολλαπλασιαστές. Η μετατόπιση από μεγάλα ονόματα σε επιλεγμένα mid caps υποδηλώνει αναζήτηση ευελιξίας και καλύτερου risk/reward, αλλά αυξάνει ταυτόχρονα τον κίνδυνο αποσυγχρονισμού με τα μεγάλα διεθνή ρεύματα. Για τον σοβαρό επενδυτή, το «κλειδί» δεν είναι το market timing αλλά η επιλογή εταιρειών με αποδεδειγμένη ικανότητα διαχείρισης κρίσεων, ισχυρά ταμειακά ροές και σαφή ορατότητα κερδοφορίας σε ένα σενάριο παρατεταμένης γεωπολιτικής αστάθειας.
#Χρηματιστήριο #Τράπεζες #MidCaps #Πετρέλαιο #ΕλληνικήΟικονομία
