Η Wall Street συνεχίζει ανοδικά, καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν γρήγορη έκβαση του πολέμου με το Ιράν, παρά τη σκληρή ρητορική Τραμπ. Την ίδια ώρα, η εκτόξευση του πετρελαίου τροφοδοτεί πληθωριστικές ανησυχίες και αναθεωρήσεις για τη νομισματική πολιτική.
Με θετικό πρόσημο ολοκληρώθηκε η πρώτη συνεδρίαση της Wall Street μετά την τριήμερη αργία του Πάσχα, καθώς οι αγορές δείχνουν να στοιχηματίζουν σε γρήγορο τέλος της σύρραξης με το Ιράν. Η αισιοδοξία αυτή έρχεται σε πλήρη αντίθεση με τη σκληρή και απειλητική ρητορική του προέδρου Ντόναλντ Τραμπ, ο οποίος επανέλαβε το τελεσίγραφο προς την Τεχεράνη, αφήνοντας ακόμη και ανοικτό το ενδεχόμενο συντριπτικού πλήγματος.
Ο Dow Jones ενισχύθηκε κατά 0,36% στις 46.669 μονάδες, ο S&P 500 κατέγραψε άνοδο 0,44% στις 6.611 μονάδες, ενώ ο Nasdaq κέρδισε 0,54% κλείνοντας στις 21.996 μονάδες. Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού τίτλου υποχώρησε στο 4,33% και του διετούς στο 3,85%, ένδειξη αυξημένης ζήτησης για ασφαλή καταφύγια εν μέσω γεωπολιτικής έντασης.
Γεωπολιτικός κίνδυνος, πετρέλαιο και πληθωρισμός
Παρά τις απειλές Τραμπ ότι το Ιράν «θα μπορούσε να εξαλειφθεί εν μία νυκτί» και ότι μετά τη λήξη του τελεσιγράφου «δεν θα έχουν γέφυρες, δεν θα έχουν εργοστάσια παραγωγής ενέργειας, λίθινη εποχή», οι επενδυτές φαίνεται να εστιάζουν περισσότερο στα σενάρια αποκλιμάκωσης. Σύμφωνα με πληροφορίες που μεταδίδονται με διαμεσολάβηση του Πακιστάν, το σχέδιο που έχει σταλεί στην Τεχεράνη προβλέπει άμεση κατάπαυση του πυρός και ένα παράθυρο 15–20 ημερών για ευρύτερη διευθέτηση.
Ωστόσο, το κόστος της σύγκρουσης είναι ήδη βαρύ για την παγκόσμια οικονομία. Το ουσιαστικό κλείσιμο των Στενών από το Ιράν έχει προκαλέσει τη μεγαλύτερη διαταραχή στην προσφορά πετρελαίου στην Ιστορία, με τις τιμές να εκτινάσσονται. Τα συμβόλαια Brent ενισχύθηκαν κατά περίπου 0,90%, στα 110,05 δολάρια το βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTI κέρδισε 1,15%, στα 112,82 δολάρια. Οι τιμές παραμένουν πολύ πάνω από τα προπολεμικά επίπεδα, τροφοδοτώντας πληθωριστικές πιέσεις διεθνώς και αναζωπυρώνοντας τον φόβο επιβράδυνσης της παγκόσμιας ανάπτυξης.
Οι αυξημένες αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αντανακλούν τις προσδοκίες ότι οι κεντρικές τράπεζες ίσως αναγκαστούν να αυξήσουν εκ νέου τα επιτόκια, εάν ο ενεργειακός πληθωρισμός αποδειχθεί επίμονος. Οι αγορές βρίσκονται έτσι σε λεπτή ισορροπία ανάμεσα στην ελπίδα για γρήγορο τέλος του πολέμου και στον φόβο μόνιμων πληθωριστικών επιπτώσεων.
Ανθεκτική αγορά εργασίας, προσδοκίες για Fed και εταιρικά κέρδη
Στο εσωτερικό μέτωπο της αμερικανικής οικονομίας, τα τελευταία στοιχεία για την απασχόληση έδειξαν ανθεκτικότητα, αλλά και μεγάλη μεταβλητότητα. Τον Μάρτιο δημιουργήθηκαν 178.000 νέες θέσεις εργασίας εκτός αγροτικού τομέα, πολύ πάνω από τις εκτιμήσεις για 60.000, με σημαντικό μέρος της αύξησης να αποδίδεται στη λήξη απεργίας στον κλάδο της υγείας και στις ευνοϊκές καιρικές συνθήκες. Παράλληλα, οι έντονες αναθεωρήσεις των στοιχείων Ιανουαρίου και Φεβρουαρίου υπογραμμίζουν, όπως επισημαίνουν αναλυτές, πόσο «θολή» παραμένει η εικόνα της αγοράς εργασίας.
Το ενδιαφέρον στρέφεται τώρα στα στοιχεία για τον δείκτη τιμών καταναλωτή Μαρτίου, που θα δημοσιευθούν την Παρασκευή και θα ενσωματώνουν πλήρως τις επιπτώσεις από την εκτίναξη του πετρελαίου λόγω της σύγκρουσης στη Μέση Ανατολή. Η έκθεση αυτή θεωρείται κρίσιμη για τη διαμόρφωση των προσδοκιών γύρω από τη Federal Reserve και τον ρυθμό μελλοντικών κινήσεων στα επιτόκια.
Παρά τον γεωπολιτικό κίνδυνο, αρκετοί στρατηγικοί αναλυτές, όπως ο Μάικλ Γουίλσον της Morgan Stanley, εκτιμούν ότι η αγορά έχει ήδη «γράψει» τα χαμηλά της τρέχουσας φάσης και δεν αναμένουν ουσιαστική διάσπαση κάτω από τα επίπεδα στήριξης που έχουν δοκιμαστεί πρόσφατα. Συνιστούν σταδιακή ενίσχυση της έκθεσης σε κυκλικές και μετοχές ανάπτυξης, με την προϋπόθεση ότι δεν θα υπάρξει δραματική κλιμάκωση της σύγκρουσης ή νέα άνοδος στις αποδόσεις ομολόγων.
Σε επίπεδο κλάδων, ξεχώρισαν οι τεχνολογικές και οι εταιρείες αποθήκευσης δεδομένων, μετά από θετικές αξιολογήσεις αναλυτών, ενώ οι μετοχές που σχετίζονται με crypto ακολούθησαν την ανάκαμψη του Bitcoin. Αντίθετα, ο κλάδος της ηλεκτροκίνησης πιέστηκε, με την Tesla και τη Lucid να καταγράφουν απώλειες λόγω απογοητευτικών στοιχείων παραδόσεων και αρνητικών εκθέσεων.
Σχόλιο 
: Η αντίθεση ανάμεσα στη σκληρή γεωπολιτική ρητορική και την ψύχραιμη –σχεδόν αισιόδοξη– στάση των αγορών δείχνει ότι οι επενδυτές προεξοφλούν ένα διαχειρίσιμο, χρονικά περιορισμένο σοκ. Το πραγματικό ρίσκο μετατοπίζεται πλέον από το πεδίο της σύγκρουσης στο πεδίο του πληθωρισμού: εάν οι τιμές ενέργειας παραμείνουν σε αυτά τα επίπεδα, η Fed και οι λοιπές κεντρικές τράπεζες θα βρεθούν ξανά μπροστά στο δίλημμα μεταξύ σταθεροποίησης τιμών και στήριξης ανάπτυξης, με άμεσες συνέπειες και για τις ευρωπαϊκές και τις ελληνικές αγορές.
#WallStreet #ΗΠΑ #Ιράν #Πετρέλαιο #Πληθωρισμός #Ομόλογα #FederalReserve
