Με θετικό διεθνές κλίμα και ενισχυμένες προσδοκίες για αποκλιμάκωση στη Μέση Ανατολή, η Αθήνα επιστρέφει στις συναλλαγές με αιχμή τις τράπεζες. Η αυξημένη ρευστότητα και τα σημεία εισόδου σε blue chips δημιουργούν έδαφος για επιλεκτικές τοποθετήσεις.
Με σαφώς βελτιωμένο διεθνές υπόβαθρο επιστρέφουν οι επενδυτές στο Χρηματιστήριο Αθηνών, μετά τη διήμερη αργία, με τον τραπεζικό κλάδο να αναδεικνύεται σε βασικό μοχλό για υψηλότερα επίπεδα τιμών. Το ανοδικό γύρισμα της Wall Street, η αποκλιμάκωση της μεταβλητότητας και η υποχώρηση του πετρελαίου δημιουργούν ένα πλαίσιο αυξημένης διάθεσης για ανάληψη ρίσκου.
Σήμα από τις διεθνείς αγορές και τον τραπεζικό δείκτη
Στις ΗΠΑ, η αγορά μετοχών αντέδρασε θετικά στις προσδοκίες για νέο γύρο συνομιλιών μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν, με τον δείκτη μεταβλητότητας VIX να υποχωρεί εκ νέου κάτω από τις 20 μονάδες, ένδειξη πιο ήπιου κλίματος φόβου. Παράλληλα, οι αποδόσεις του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου σταθεροποιούνται, ενώ οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούν, μειώνοντας το γεωπολιτικό ασφάλιστρο κινδύνου.
Η βελτίωση αυτή αντικατοπτρίστηκε και στην Ευρώπη, με τα futures σε DAX και CAC να καταγράφουν κέρδη και τον τραπεζικό δείκτη EuroStoxx Banks να αντιδρά από τα ενδοσυνεδριακά χαμηλά. Το διεθνές «re-risking» ευνοεί κλάδους υψηλής κυκλικότητας, με πρώτες τις τράπεζες, που λειτουργούν ως βαρόμετρο για τη διάθεση των επενδυτών.
Ρευστότητα από profit taking και ρόλος των traders
Στην ελληνική αγορά, η συνεδρίαση της Μεγάλης Πέμπτης χαρακτηρίστηκε από έντονο profit taking, κυρίως σε τραπεζικές μετοχές και δευτερευόντως σε blue chips. Η αξία συναλλαγών έφθασε τα 330 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων περίπου 200 εκατ. ευρώ κατευθύνθηκαν σε τραπεζικούς τίτλους όπως Εθνική, Alpha Bank, Πειραιώς, Eurobank, Τράπεζα Κύπρου, Optima Bank και Credia Bank. Σημαντικό μέρος αυτών των κινήσεων αφορούσε βραχυπρόθεσμο trading και intraday εντολές, δημιουργώντας σήμερα διαθέσιμη ρευστότητα και χαμηλότερα επίπεδα τιμών ως πιθανά σημεία επανεισόδου.
Η νέα συνεδρίαση αναμένεται να καθοριστεί από τη συμπεριφορά των διεθνών αγορών, την πορεία των futures στη Wall Street και τη διακύμανση του EuroStoxx Banks. Αν οι προσδοκίες για αποκλιμάκωση στο μέτωπο ΗΠΑ–Ιράν διατηρηθούν, είναι πιθανή η ενεργοποίηση των long θέσεων σε τραπεζικά χαρτιά και μετοχές-σηματωρούς, μετά το ράλι ανακούφισης που ήδη έχει καλύψει μεγάλο μέρος των απωλειών του Μαρτίου.
Γεωπολιτικός παράγοντας και ανθεκτικότητα των αγορών
Όπως επισημαίνει ο Γιώργος Λαγαρία της Forvis Mazars, σε κάθε πόλεμο επιχειρείται τουλάχιστον μία προσπάθεια διαπραγμάτευσης, όμως οι εκεχειρίες σπάνια αρκούν για τη μόνιμη λήξη των συγκρούσεων. Ιστορικά, το 50%-60% τους αποτυγχάνει μακροπρόθεσμα να τερματίσει τις εχθροπραξίες. Στη συγκεκριμένη συγκυρία, καθοριστικά θα είναι η αξιοπιστία της απειλής Τραμπ για ναυτικό αποκλεισμό, καθώς και οι πιέσεις «τρίτων» προς την Τεχεράνη.
Το ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι, παρά την κλιμάκωση της ρητορικής, οι πρόδρομοι δείκτες δεν αντέδρασαν με ένταση, κάτι που υποδηλώνει ότι η διεθνής επενδυτική κοινότητα συνεχίζει να προεξοφλεί την πιθανότητα συμφωνίας. Η στάση αυτή, εφόσον επιβεβαιωθεί, δίνει περιθώριο στις αγορές –και στο Χρηματιστήριο Αθηνών ειδικότερα– να κινηθούν ανοδικά με οδηγό τις τράπεζες, όσο η γεωπολιτική ένταση δεν μετατρέπεται σε συστημικό σοκ.
Σχόλιο 
: Η συνεδρίαση λειτουργεί ως crash test για το κατά πόσο η ελληνική αγορά μπορεί να κεφαλαιοποιήσει το θετικό διεθνές κλίμα ή αν θα κυριαρχήσει η ανάγκη περαιτέρω κατοχύρωσης κερδών. Κλειδί θα είναι οι εισροές σε τράπεζες και το βάθος του βιβλίου εντολών σε επιλεγμένα blue chips.
#Χρηματιστήριο #Τράπεζες #Αγορές #Επενδύσεις
