Η ΔΕΗ αντλεί σχεδόν 4,5 δισ. ευρώ με εντυπωσιακή υπερκάλυψη και κεφαλαιοποίηση 11,5 δισ. ευρώ, ανοίγοντας δρόμο για επενδύσεις 24 δισ. έως το 2030. Η είσοδος κορυφαίων διεθνών επενδυτών αναβαθμίζει τον ελληνικό ενεργειακό και χρηματιστηριακό χάρτη.
Με μία από τις μεγαλύτερες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου που έχουν πραγματοποιηθεί ποτέ στην ελληνική αγορά, η ΔΕΗ άντλησε 4,25 δισ. ευρώ, με την τελική συγκέντρωση κεφαλαίων –μαζί με τη διάθεση ιδίων μετοχών– να προσεγγίζει τα 4,5 δισ. ευρώ. Το βιβλίο προσφορών καλύφθηκε μέσα σε λίγα λεπτά, ενώ οι συνολικές προσφορές ξεπέρασαν τα 18 δισ. ευρώ, καταγράφοντας υπερκάλυψη περίπου 4,5 φορές, ή σχεδόν 10 φορές αν εξαιρεθούν οι δεσμευμένες συμμετοχές του Ελληνικού Δημοσίου και της CVC.
Ισχυρό διεθνές σήμα εμπιστοσύνης και αναβάθμιση στο ταμπλό
Η τιμή διάθεσης διαμορφώθηκε στα 18,63 ευρώ ανά μετοχή, πρακτικά χωρίς έκπτωση έναντι της τιμής κατά την ανακοίνωση της ΑΜΚ, ένδειξη εξαιρετικά ισχυρής ζήτησης. Παράλληλα, το Διοικητικό Συμβούλιο ενέκρινε διάθεση έως 13,4 εκατ. ιδίων μετοχών μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης στην ίδια τιμή, για την κάλυψη της υπερβάλλουσας ζήτησης, με εκτιμώμενη άντληση επιπλέον 250 εκατ. ευρώ.
Η επενδυτική βάση εμφανίζεται βαθιά διεθνοποιημένη και ποιοτική, με συμμετοχή θεσμικών επενδυτών, hedge funds, family offices, sovereign funds και private wealth χαρτοφυλακίων. Στο σχήμα περιλαμβάνονται ονόματα όπως BlackRock, Capital, Vanguard, Wellington, Pictet, Norges, DWS, Covalis και κεφάλαια από τη Μέση Ανατολή. Cornerstone επενδυτές ήταν το Ελληνικό Δημόσιο, με περίπου 1,3 δισ. ευρώ, και η Aeolus Holdings, συνδεδεμένη με κεφάλαια που συμβουλεύει η CVC, με περίπου 1,2 δισ. ευρώ.
Μετά την εισαγωγή των νέων μετοχών, η κεφαλαιοποίηση της ΔΕΗ εκτιμάται ότι θα αγγίξει τα 11,5 δισ. ευρώ, κατατάσσοντάς την στις ισχυρότερες εισηγμένες του Euronext Athens. Η μεταβολή είναι εντυπωσιακή αν ληφθεί υπόψη ότι το 2019 η αξία της εταιρείας περιοριζόταν στα 390 εκατ. ευρώ.
Επενδυτικό άλμα 24 δισ. ευρώ και στροφή σε ΑΠΕ και data centers
Τα νέα κεφάλαια τροφοδοτούν το στρατηγικό σχέδιο 2026-2030, που προβλέπει επενδύσεις 24 δισ. ευρώ στην Ελλάδα και την Κεντρική-Νοτιοανατολική Ευρώπη. Στόχος είναι ο διπλασιασμός της εγκατεστημένης ισχύος στα 24,3 GW έως το 2030, από 12,4 GW το 2025, με έμφαση σε ΑΠΕ, αποθήκευση, ευέλικτες μονάδες και διασυνδέσεις. Στην Ελλάδα προβλέπεται προσθήκη περίπου 5 GW και ολοκλήρωση της απολιγνιτοποίησης, ενώ στη Ρουμανία η ισχύς αναμένεται να τριπλασιαστεί στα 5,3 GW. Παράλληλα, η ΔΕΗ επεκτείνεται σε Ιταλία, Βουλγαρία, Κροατία και σχεδιάζει είσοδο σε Πολωνία, Ουγγαρία και Σλοβακία.
Το business plan στοχεύει EBITDA 4,6 δισ. ευρώ το 2030 (από περίπου 2 δισ. το 2025) και καθαρά κέρδη περί τα 1,5 δισ. ευρώ, με παράλληλη ενίσχυση της μερισματικής πολιτικής και διατήρηση μόχλευσης κάτω από 3,5x.
Νέος πυλώνας δραστηριότητας είναι οι ψηφιακές υποδομές. Εμβληματικό έργο αποτελεί Mega Data Center 300 MW στον ΑΗΣ Αγίου Δημητρίου στην Κοζάνη, με δυνατότητα επέκτασης έως 1 GW, που θα τροφοδοτείται «behind-the-meter», χωρίς επιβάρυνση του εθνικού δικτύου. Η επένδυση στοχεύει σε πελάτες hyperscalers και συνδέεται άμεσα με την ανάπτυξη τεχνητής νοημοσύνης και cloud υπηρεσιών.
Σχόλιο 
: Η ΑΜΚ της ΔΕΗ λειτουργεί ως διπλό ορόσημο: αφενός επιβεβαιώνει την επιστροφή της εταιρείας στο επενδυτικό «επάνω ράφι», αφετέρου στέλνει ηχηρό μήνυμα αναβάθμισης της ελληνικής αγοράς ενέργειας και του Χρηματιστηρίου Αθηνών. Η είσοδος μακροπρόθεσμων θεσμικών παικτών, σε τιμή χωρίς ουσιαστικό discount, μειώνει το country risk premium και ενισχύει την αξιοπιστία μεγάλων equity stories από την Ελλάδα. Η πρόκληση πλέον είναι η πειθαρχημένη εκτέλεση ενός εξαιρετικά φιλόδοξου επενδυτικού πλάνου, σε περιβάλλον αυξημένων επιτοκίων και έντονου ανταγωνισμού στις ΑΠΕ και στα data centers.
#ΔΕΗ #ΑΜΚ #Ενέργεια #Επενδύσεις #ΧΑ
