Σε περιβάλλον αυξημένου συστημικού ρίσκου συνεδριάζουν οι υπουργοί Οικονομικών και οι κεντρικοί τραπεζίτες των χωρών του G7, με βασικό αντικείμενο το οικονομικό σοκ που προκαλεί ο πόλεμος στο Ιράν και τις επιπτώσεις του στις αγορές, τον πληθωρισμό και το κόστος δανεισμού.
Η συνάντηση στο Παρίσι πραγματοποιείται σε μια συγκυρία όπου η παγκόσμια οικονομία αρχίζει να δείχνει σημάδια κόπωσης. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αυξάνονται, οι ενεργειακές τιμές παραμένουν υψηλές και οι αγορές κινούνται με έντονη νευρικότητα. Το βασικό ερώτημα δεν είναι αν υπάρχει πίεση, αλλά πόσο βαθιά μπορεί να εξελιχθεί σε ύφεση.
Στο επίκεντρο βρίσκεται η ανάγκη επαναλειτουργίας των Στενών του Ορμούζ, τα οποία αποτελούν κρίσιμο κόμβο για την παγκόσμια ενεργειακή τροφοδοσία. Ευρωπαίοι αξιωματούχοι τονίζουν ότι χωρίς αποκατάσταση της ροής ενέργειας και αποκλιμάκωση της σύγκρουσης, οι επιπτώσεις στην οικονομία θα ενταθούν περαιτέρω.
Η πίεση στα δημόσια οικονομικά των κρατών-μελών του G7 αυξάνεται ήδη αισθητά. Το κόστος δανεισμού κινείται ανοδικά, ενισχύοντας τους φόβους για έναν νέο κύκλο πληθωρισμού που θα διαρκέσει περισσότερο από το αναμενόμενο. Η συνθήκη αυτή περιορίζει τα περιθώρια των κυβερνήσεων να στηρίξουν τις οικονομίες τους, δημιουργώντας ένα δύσκολο ισοζύγιο μεταξύ ανάπτυξης και δημοσιονομικής σταθερότητας.
Την ίδια στιγμή, η γεωπολιτική αβεβαιότητα ενισχύεται περαιτέρω από την επικείμενη συνάντηση του Vladimir Putin με τον Xi Jinping στο Πεκίνο, λίγες ημέρες μετά την επίσκεψη του Donald Trump. Η χρονική σύμπτωση αυτών των επαφών επιβεβαιώνει ότι το γεωπολιτικό παιχνίδι μεταφέρεται σε ανώτερο επίπεδο, με την οικονομία να ακολουθεί.
Στις αγορές της Ασίας, η εικόνα παραμένει εύθραυστη. Οι περισσότεροι δείκτες κινούνται πτωτικά, αντανακλώντας την ανησυχία των επενδυτών για την εξέλιξη της κρίσης, ενώ η μεταβλητότητα αυξάνεται σημαντικά. Ενδεικτικά, μεγάλοι όγκοι κεφαλαίων αποσύρονται από επιλεγμένες αγορές, επιβεβαιώνοντας ότι το risk-off mode επιστρέφει δυναμικά.
Παράλληλα, η ενεργειακή διάσταση παραμένει ο βασικός καταλύτης. Τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου μειώνονται με ταχύτερο ρυθμό από το αναμενόμενο, ενισχύοντας το σενάριο νέων ανοδικών πιέσεων στις τιμές και επιβαρύνοντας τόσο τις επιχειρήσεις όσο και τους καταναλωτές.
Στο πολιτικό επίπεδο, η ρητορική της Ουάσιγκτον παραμένει επιθετική, με τον Τραμπ να επαναλαμβάνει ότι «ο χρόνος τελειώνει» για το Ιράν. Η τοποθέτηση αυτή, σε συνδυασμό με την απουσία ουσιαστικής διπλωματικής προόδου, διατηρεί υψηλό το ρίσκο περαιτέρω κλιμάκωσης.
Το συμπέρασμα για τις αγορές είναι ξεκάθαρο: η γεωπολιτική κρίση έχει μετατραπεί σε οικονομικό σοκ. Και όσο το ενεργειακό ρίσκο παραμένει ενεργό, οι πιέσεις σε πληθωρισμό, επιτόκια και ανάπτυξη θα συνεχίσουν να εντείνονται.
SBC Σχόλιο: Το G7 δεν συζητά πια θεωρητικά σενάρια. Διαχειρίζεται ήδη τις συνέπειες. Και όταν το κόστος χρήματος ανεβαίνει μαζί με το πετρέλαιο, η αγορά δεν διορθώνει — επανατιμολογεί τον κίνδυνο.
