Η υποχώρηση των νέων αιτήσεων επιδόματος ανεργίας στις ΗΠΑ επιβεβαιώνει ανθεκτική αγορά εργασίας και περιορίζει τα επιχειρήματα για άμεσες μειώσεις επιτοκίων. Το σήμα αυτό επηρεάζει άμεσα τις προσδοκίες για την πορεία του δολαρίου, των αποδόσεων και του παγκόσμιου κόστους χρήματος.
Οι νέες αιτήσεις για επίδομα ανεργίας στις Ηνωμένες Πολιτείες υποχώρησαν στις 209.000 για την εβδομάδα που έληξε στις 16 Μαΐου, μειωμένες κατά 3.000 σε σχέση με το αναθεωρημένο επίπεδο της προηγούμενης εβδομάδας. Το στοιχείο βρέθηκε χαμηλότερα από τις προσδοκίες της αγοράς, επιβεβαιώνοντας ότι η αγορά εργασίας παραμένει σφιχτή παρά τη μακρά περίοδο υψηλών επιτοκίων.
Ο κινητός μέσος όρος τεσσάρων εβδομάδων διαμορφώθηκε στις 202.500 αιτήσεις, μειωμένος κατά 1.500, ένδειξη ότι δεν πρόκειται για τυχαία διακύμανση αλλά για σταθεροποίηση σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα. Παράλληλα, ο εποχικά προσαρμοσμένος δείκτης των συνεχών επιδομάτων ανεργίας για την εβδομάδα που έληξε στις 9 Μαΐου παρέμεινε στο 1,2%, με τον αριθμό των καταγεγραμμένων ανέργων να υποχωρεί ελαφρά στα 1.782.000 άτομα.
Τι δείχνουν τα στοιχεία για την αμερικανική οικονομία
Η επιμονή των αρχικών αιτήσεων επιδόματος ανεργίας κοντά στα προ πανδημίας χαμηλά αποτυπώνει μια οικονομία που επιβραδύνεται αλλά δεν «σπάει». Οι επιχειρήσεις στις ΗΠΑ φαίνεται να περιορίζουν τις νέες προσλήψεις, χωρίς όμως να προχωρούν σε μαζικές απολύσεις, κάτι που θα αποτυπωνόταν σε απότομη άνοδο των αιτήσεων.
Για τη Fed, το σημερινό στοιχείο λειτουργεί ως επιβεβαίωση ότι η αγορά εργασίας παραμένει αρκετά ισχυρή ώστε να αντέξει για μεγαλύτερο διάστημα τα σημερινά επιτόκια. Σε συνδυασμό με έναν πληθωρισμό που υποχωρεί μεν αλλά όχι γραμμικά, το σήμα από τις αιτήσεις ανεργίας μειώνει την πίεση για πρόωρες ή επιθετικές μειώσεις επιτοκίων μέσα στο 2026.
Συνέπειες για επιτόκια, δολάριο και παγκόσμιες αγορές
Η ανθεκτική αγορά εργασίας στις ΗΠΑ τείνει να στηρίζει το δολάριο και να κρατά τις αποδόσεις των αμερικανικών κρατικών ομολόγων σε σχετικά υψηλά επίπεδα. Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει ότι το «σενάριο» παρατεταμένων υψηλών επιτοκίων παραμένει στο τραπέζι, με άμεσο αντίκτυπο στην αποτίμηση μετοχών ανάπτυξης, στις αγορές εταιρικού χρέους και στις αναδυόμενες οικονομίες.
Η σταθερή απασχόληση περιορίζει τον κίνδυνο απότομης ύφεσης στις ΗΠΑ, αλλά ταυτόχρονα καθυστερεί την ανακούφιση στο παγκόσμιο κόστος δανεισμού. Οι αγορές χρήματος και οι αποδόσεις των ομολόγων θα συνεχίσουν να «διαβάζουν» κάθε εβδομαδιαίο στοιχείο για την αγορά εργασίας ως ένδειξη για το πότε και πόσο θα κινηθεί η Fed προς χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής.
Πώς συνδέεται η αμερικανική αγορά εργασίας με την Ελλάδα
Για την ελληνική οικονομία, τα στοιχεία από τις ΗΠΑ δεν είναι απλώς μια μακρινή στατιστική. Το επίπεδο των αμερικανικών επιτοκίων επηρεάζει άμεσα το κόστος δανεισμού διεθνώς, άρα και το περιβάλλον μέσα στο οποίο χρηματοδοτούνται κράτη, τράπεζες και μεγάλες επιχειρήσεις της Ευρωζώνης. Όσο η Fed παραμένει «επιφυλακτική» λόγω ισχυρής αγοράς εργασίας, τόσο περιορίζεται ο βαθμός ελευθερίας και για την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα.
Οι ελληνικές τράπεζες και το Δημόσιο επωφελούνται από τη βελτίωση της πιστοληπτικής εικόνας της χώρας, αλλά εξακολουθούν να λειτουργούν σε ένα διεθνές περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων από την προηγούμενη δεκαετία. Η καθυστέρηση ενός παγκόσμιου κύκλου ουσιαστικής χαλάρωσης σημαίνει ότι η χρηματοδότηση επενδυτικών σχεδίων, ιδίως σε υποδομές και πράσινη μετάβαση, θα παραμείνει πιο ακριβή από ό,τι θα επιθυμούσαν οι κυβερνήσεις και οι επιχειρήσεις.
Σχόλιο 
: Για την ελληνική αγορά, τα σημερινά στοιχεία από τις ΗΠΑ επιβεβαιώνουν ότι το διεθνές κόστος χρήματος δύσκολα θα αποκλιμακωθεί γρήγορα. Αυτό σημαίνει πως οι ελληνικές επιχειρήσεις που σχεδιάζουν εκδόσεις ομολόγων ή μεγάλες επενδύσεις πρέπει να προεξοφλούν ένα περιβάλλον επιτοκίων υψηλότερο από τον μέσο όρο της προηγούμενης δεκαετίας, ενώ η πολιτική οικονομικής ανάπτυξης της χώρας οφείλει να στηρίζεται περισσότερο σε διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και λιγότερο στην προσδοκία «φθηνού χρήματος» από το εξωτερικό.
#ΗΠΑ #Ανεργία #Fed #Επιτόκια #Οικονομία
