Με ήπια πτώση έκλεισε ο Γενικός Δείκτης, καθώς η ισχυρή ζήτηση στην αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ αντιστάθμισε τις πιέσεις σε τράπεζες και blue chips. Το διεθνές περιβάλλον παραμένει εύθραυστο, με τις αγορές να κινούνται στη «σκιά» πετρελαίου, ομολόγων και γεωπολιτικών εντάσεων.
Η πρώτη συνεδρίαση της νέας χρηματιστηριακής εβδομάδας στο Χρηματιστήριο Αθηνών επιβεβαίωσε το κλίμα αυξημένης επιφυλακτικότητας, αλλά και τη δυνατότητα της αγοράς να αποφεύγει τα χειρότερα όταν εμφανίζεται ισχυρός καταλύτης. Ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα σε αρνητικό έδαφος, φτάνοντας ενδοσυνεδριακά έως τις 2.218,68 μονάδες (-1,25%), για να περιορίσει τελικά τις απώλειες στο -0,47% και να κλείσει στις 2.236,24 μονάδες. Καθοριστικό ρόλο στην αντίδραση διαδραμάτισε η μετοχή της ΔΕΗ, η οποία βρέθηκε στο επίκεντρο λόγω της μεγάλης αύξησης μετοχικού κεφαλαίου.
ΔΕΗ: Ισχυρή ζήτηση στην ΑΜΚ, φιλόδοξο επενδυτικό πλάνο
Η ΔΕΗ ξεκίνησε τη συνδυασμένη προσφορά νέων κοινών μετοχών, ονομαστικής αξίας 2,48 ευρώ, με τιμή διάθεσης έως 19,75 ευρώ, στοχεύοντας σε άντληση περίπου 4 δισ. ευρώ. Το βιβλίο προσφορών, που θα παραμείνει ανοικτό έως την Τετάρτη 20/5/2026 στις 16:00, σύμφωνα με αναδόχους καλύφθηκε λίγα λεπτά μετά το άνοιγμα, με τη ζήτηση να χαρακτηρίζεται «τεράστια» και προσφορές να τοποθετούνται στην περιοχή των 18,50 – 18,70 ευρώ. Το Ελληνικό Δημόσιο έχει συμφωνήσει να διατηρήσει ποσοστό 33,4% μετά την ολοκλήρωση της ΑΜΚ, ενώ η Aeolus Holdings S.à.r.l., συμφερόντων κεφαλαίων που συμβουλεύει η CVC, δεσμεύεται για συμμετοχή 1,2 δισ. ευρώ μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης. Η διοίκηση επαναβεβαίωσε στόχους για προσαρμοσμένα EBITDA 2,4 δισ. ευρώ και καθαρά κέρδη 700 εκατ. ευρώ το 2026, μέρισμα 0,80 ευρώ ανά μετοχή και επενδύσεις 24 δισ. ευρώ την περίοδο 2026-2030, με έμφαση σε γεωγραφική και τεχνολογική επέκταση. Οι νέες μετοχές αναμένεται να εισαχθούν προς διαπραγμάτευση στις 26 Μαΐου.
Τράπεζες υπό πίεση, διεθνείς αγορές σε «τραμπάλα» πετρελαίου και ομολόγων
Παρά τη θετική εικόνα της ΔΕΗ και την άνοδο επιλεγμένων τίτλων, ο τραπεζικός δείκτης υποχώρησε κατά 0,72%, επιβεβαιώνοντας ότι ο κλάδος παραμένει ο βασικός χώρος ρευστοποιήσεων. Πωλητές κυριάρχησαν επίσης σε Viohalco, Elvalhalcor και Aegean, ενώ η συνολική αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 238,4 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων 214,1 εκατ. σε μετοχές του FTSE 25. Οι μετοχές ΕΤΕ, Πειραιώς και ΔΕΗ απασχόλησαν το 43% του τζίρου, στοιχείο που αναδεικνύει τη συγκέντρωση της δραστηριότητας στους βασικούς δεικτοβαρείς τίτλους. Το διεθνές περιβάλλον παραμένει εξαιρετικά ρευστό. Δηλώσεις του προέδρου των ΗΠΑ Ντόναλντ Τραμπ για το Ιράν, οι διαμεσολαβητικές κινήσεις του Πακιστάν και στη συνέχεια οι πληροφορίες για πρόταση προσωρινής άρσης αμερικανικών πετρελαϊκών κυρώσεων στο Ιράν, προκάλεσαν έντονες διακυμάνσεις στις τιμές του πετρελαίου και στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων. Η διατήρηση των αποδόσεων σε υψηλά επίπεδα – με το ελληνικό 10ετές γύρω στο 3,89% – αυξάνει την ελκυστικότητα των ομολόγων έναντι των μετοχών, πιέζοντας τις αποτιμήσεις, ειδικά σε αγορές όπως το Χ.Α. με ήδη απαιτητικές αποτιμήσεις σε αρκετά blue chips.
Τεχνικές ισορροπίες, πολιτικός κίνδυνος και επερχόμενα rebalancings
Αναλυτές επισημαίνουν ότι η τεχνική εικόνα του Γενικού Δείκτη επιδεινώνεται με συνεχόμενα κλεισίματα κάτω από τις 2.225 μονάδες, ενώ η ψυχολογική στήριξη των 2.200 μονάδων ενδέχεται να δοκιμαστεί αν επιβαρυνθεί περαιτέρω το διεθνές κλίμα. Η χαμηλότερη συναλλακτική δραστηριότητα εκτός FTSE 25 και η αδύναμη εικόνα της μεσαίας και μικρής κεφαλαιοποίησης αναδεικνύουν την επιλεκτικότητα των επενδυτών. Επιπλέον, η αγορά αρχίζει να προεξοφλεί τον πολιτικό κίνδυνο, καθώς έκθεση της Moody’s Analytics με σενάρια για τις ελληνικές πολιτικές εξελίξεις και τις επιπτώσεις σε ανάπτυξη και χρέος φαίνεται να βαραίνει το κλίμα. Παράλληλα, πλησιάζουν κρίσιμες ημερομηνίες για τις αναδιαρθρώσεις δεικτών MSCI και FTSE, που μπορεί να φέρουν βραχυπρόθεσμες ροές αλλά και αυξημένη μεταβλητότητα. Την ίδια στιγμή, οι διεθνείς επενδυτές παρακολουθούν στενά την πορεία του πληθωρισμού, τις αποδόσεις των ομολόγων και τις επόμενες κινήσεις ΕΚΤ και Fed, σε ένα σκηνικό όπου ο συνδυασμός γεωπολιτικών εντάσεων και υψηλών επιτοκίων επαναφέρει στο τραπέζι τον κίνδυνο στασιμοπληθωρισμού.
Σχόλιο 
: Η συνεδρίαση ανέδειξε ότι, σε ένα περιβάλλον διεθνούς νευρικότητας και αυξημένου πολιτικού ρίσκου, η ελληνική αγορά στηρίζεται πλέον σε λίγους, δεικτοβαρείς τίτλους για να απορροφά τις πιέσεις. Η επιτυχία της ΑΜΚ της ΔΕΗ λειτουργεί ως ψήφος εμπιστοσύνης για το ελληνικό story στις υποδομές και την ενέργεια, αλλά δεν αρκεί για να αντιστρέψει τη συνολική επιφυλακτικότητα όσο το πετρέλαιο, τα ομόλογα και οι κεντρικές τράπεζες καθορίζουν τον παγκόσμιο τόνο. Οι επενδυτές οφείλουν να σταθμίσουν προσεκτικά τον συνδυασμό τεχνικών ορίων, πολιτικών εξελίξεων και επερχόμενων rebalancings, καθώς η μεταβλητότητα στο Χ.Α. μοιάζει περισσότερο δομική παρά συγκυριακή.
#Χρηματιστήριο #ΔΕΗ #ΑΜΚ #Τράπεζες #Ομόλογα #Πετρέλαιο
