Το ηπιότερο σενάριο κερδίζει έδαφος στις προβλέψεις της Τράπεζας της Ελλάδος για την επόμενη τριετία, με ανάπτυξη 2% το 2026 και 2,1% το 2027-2028. Ωστόσο, οι εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό παραμένουν επίμονες, ακόμη και με υπόθεση αποκλιμάκωσης των τιμών ενέργειας και τροφίμων.
Το ηπιότερο σενάριο κερδίζει έδαφος στις προβλέψεις της Τράπεζας της Ελλάδος, μετά τη συμφωνία Τεχεράνης – Ουάσιγκτον για την ειρήνευση στο Ιράν, στηρίζοντας εκτιμήσεις για ανάπτυξη 2% το 2026 και 2,1% το 2027 και το 2028. Η κεντρική τράπεζα, ωστόσο, διατηρεί πιο συντηρητικό βασικό σενάριο με ρυθμούς 1,9% το 2026-2027 και 2% το 2028.
Πόσο ρεαλιστικό είναι το ηπιότερο σενάριο για την ελληνική οικονομία;
Στο ηπιότερο σενάριο, η ΤτΕ συνδέει την καλύτερη πορεία της οικονομίας με την εφαρμογή της συμφωνίας ΗΠΑ-Ιράν και την αποκλιμάκωση της έντασης στη Μέση Ανατολή. Υπό αυτές τις προϋποθέσεις, η ελληνική οικονομία θα μπορούσε να διατηρήσει ρυθμούς ανάπτυξης 2% το 2026 και 2,1% το 2027-2028, ελαφρώς υψηλότερους από το βασικό σενάριο.
Την ίδια στιγμή, η εικόνα των διεθνών οργανισμών είναι αισθητά πιο επιφυλακτική. Η Κομισιόν προβλέπει 1,8% για φέτος και 1,6% το 2027, ενώ το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο τοποθετείται σε παρόμοια επίπεδα, με 1,8% για το 2026 και 1,7% το 2027, αναδεικνύοντας ένα κενό προσδοκιών μεταξύ Αθήνας και εξωτερικού.
Επίμονος πληθωρισμός παρά την αποκλιμάκωση στην ενέργεια
Ακόμη και στο ηπιότερο σενάριο, η Τράπεζα της Ελλάδος δεν βλέπει ουσιαστική αποσυμπίεση στις τιμές. Ο πληθωρισμός εκτιμάται στο 3,7% το 2026, στο 2,5% το 2027 και στο 2,2% το 2028, παρά την υπόθεση ότι ο πόλεμος στη Μέση Ανατολή θα έχει τερματιστεί και οι τιμές ενέργειας και τροφίμων θα υποχωρήσουν.
Η ίδια η ΤτΕ έχει ήδη αναθεωρήσει ανοδικά τις προβλέψεις της για τον πληθωρισμό, βλέποντας 3,7% φέτος αντί 3,1% προηγουμένως, με σταδιακή αποκλιμάκωση στο 2,6% το 2027 και στο 2,3% το 2028. Το μήνυμα είναι σαφές: ακόμη και με ευνοϊκές γεωπολιτικές εξελίξεις, οι πληθωριστικές πιέσεις παραμένουν δομικό ρίσκο για επιχειρήσεις και νοικοκυριά.
Κίνδυνοι, επενδύσεις και το στοίχημα μετά το Ταμείο Ανάκαμψης
Η Τράπεζα της Ελλάδος υπογραμμίζει ότι οι κίνδυνοι για τις προβλέψεις ανάπτυξης είναι κυρίως καθοδικοί. Κομβικό ρίσκο θεωρείται η πιθανή αποτυχία εφαρμογής της συμφωνίας ΗΠΑ-Ιράν, που θα μπορούσε να παρατείνει τον πόλεμο στη Μέση Ανατολή, να διατηρήσει τις τιμές της ενέργειας σε υψηλότερα επίπεδα και να πιέσει εκ νέου τον πληθωρισμό.
Πρόσθετοι κίνδυνοι εντοπίζονται σε πιο επίμονες πληθωριστικές πιέσεις, στην ενίσχυση του εμπορικού προστατευτισμού και σε απρόβλεπτα κλιματικά φαινόμενα. Την ίδια ώρα, το πρώτο τρίμηνο του έτους έδειξε ανθεκτικότητα, με ανάπτυξη 2% σε ετήσια βάση, στηριγμένη κυρίως στην ισχυρή επενδυτική δραστηριότητα που τροφοδοτείται από τους πόρους του Ταμείου Ανάκαμψης.
SBC Red Line
Το «ηπιότερο σενάριο» της ΤτΕ προϋποθέτει όχι μόνο γεωπολιτική εκτόνωση, αλλά και ομαλή μετάβαση της ελληνικής οικονομίας σε ανάπτυξη χωρίς το σημερινό στήριγμα των κονδυλίων του Ταμείου Ανάκαμψης. Αυτό είναι ένα διπλό στοίχημα που δεν αποτυπώνεται εύκολα στους αριθμούς των προβλέψεων.
Για τις επιχειρήσεις, ο συνδυασμός μέτριας ανάπτυξης και επίμονου πληθωρισμού σημαίνει διαρκή πίεση στα περιθώρια κέρδους και ανάγκη για επανατιμολόγηση στρατηγικών κόστους. Για τα νοικοκυριά, η εικόνα μεταφράζεται σε πιο αργή βελτίωση του πραγματικού εισοδήματος, ακόμη και αν οι ονομαστικοί μισθοί ενισχύονται.
Η μεγάλη εικόνα είναι ότι η Ελλάδα εισέρχεται σε μια φάση όπου η εξωτερική γεωπολιτική εξίσωση (Μέση Ανατολή, ενέργεια, εμπόριο) θα καθορίσει σε μεγάλο βαθμό αν θα επιβεβαιωθεί το ηπιότερο σενάριο ή το πιο συντηρητικό. Το επόμενο στοίχημα είναι η έγκαιρη προσαρμογή της οικονομικής πολιτικής και των επιχειρηματικών πλάνων σε ένα περιβάλλον χαμηλότερης, αλλά πιο «δύσκολης» ανάπτυξης.
Διαβάστε επίσης:
Τουριστικό ράλι αυξάνει τις εισπράξεις αλλά βαραίνει το εξωτερικό έλλειμμα
Εθνική Τράπεζα εγκαινιάζει το ΤΕΑ ΕΤΕ και αλλάζει την ασφάλιση
#ΤράπεζατηςΕλλάδος #ελληνικήοικονομία #ΑΕΠ #πληθωρισμός #ΤαμείοΑνάκαμψης #ΜέσηΑνατολή #Ιράν #προβλέψειςανάπτυξης #Κομισιόν #ΔΝΤ #επενδύσεις #γεωπολιτικόςκίνδυνος #προστατευτισμός #κλιματικήκρίση
