Η αύξηση κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ εισέρχεται στην τελική ευθεία, με στόχο 1 δισ. ευρώ για επενδύσεις σε δίκτυα και διασυνδέσεις. Η συμμετοχή θεσμικών επενδυτών και η ισχυρή παρουσία του Δημοσίου αναδεικνύουν τον στρατηγικό χαρακτήρα του εγχειρήματος.
Τα Βασικά:
• Στόχος άντλησης 1 δισ. ευρώ από αύξηση κεφαλαίου ΑΔΜΗΕ
• Συμμετοχή Δημοσίου, κινεζικής State Grid και θεσμικών επενδυτών
• Χρηματοδότηση επενδύσεων 6 δισ. ευρώ και υπερδιπλασιασμός ρυθμιζόμενης βάσης
Η διαδικασία για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου του ΑΔΜΗΕ εισέρχεται στην τελική της φάση, με το βιβλίο προσφορών να ανοίγει στα μέσα Ιουνίου και την αγορά να προεξοφλεί ισχυρή ζήτηση. Η κίνηση αυτή συνδέεται άμεσα με ένα από τα μεγαλύτερα επενδυτικά προγράμματα υποδομών στην ελληνική ενέργεια, με σαφείς δημοσιονομικές και γεωοικονομικές προεκτάσεις.
Πώς διαμορφώνεται η τιμολόγηση και η ζήτηση των επενδυτών;
Η τιμή διάθεσης των νέων μετοχών εκτιμάται ότι θα κινηθεί με μικρό discount έναντι της τρέχουσας τιμής, με βασικό σενάριο εύρος περίπου 3,70–3,90 € ανά μετοχή. Η πρόσφατη άνοδος της μετοχής, μετά το άναμμα του θεσμικού «πράσινου φαναριού» από το Δημόσιο, έχει ενισχύσει την αποτίμηση και το ενδιαφέρον της αγοράς.
Στις επαφές με επενδυτές καταγράφεται διάθεση συμμετοχής τόσο από μακροπρόθεσμα funds υποδομών όσο και από hedge funds, με στόχο να διασφαλιστεί βάθος και ρευστότητα στη μετοχή μετά την αύξηση. Το προφορικό ενδιαφέρον εκτιμάται ότι ήδη καλύπτει το προς άντληση ποσό από την αγορά, στοιχείο που μειώνει τον εκτελεστικό κίνδυνο της συναλλαγής.
Πού θα κατευθυνθούν τα κεφάλαια και ποιος ελέγχει τον ΑΔΜΗΕ;
Το συνολικό πακέτο του 1 δισ. ευρώ εντάσσεται σε επενδυτικό πρόγραμμα περίπου 6 δισ. ευρώ έως το 2029, που στοχεύει σε υπερδιπλασιασμό της ρυθμιζόμενης περιουσιακής βάσης από περίπου 3,3 δισ. σε 7 δισ. ευρώ. Οι πόροι θα κατευθυνθούν σε ενισχύσεις του συστήματος μεταφοράς, νησιωτικές διασυνδέσεις και έργα που στηρίζουν την ενσωμάτωση ΑΠΕ και τη σταθερότητα του συστήματος.
Το Δημόσιο, μέσω των υφιστάμενων οχημάτων συμμετοχής, παραμένει βασικός μέτοχος με περίπου 51%, συνεισφέροντας περί τα 530 εκατ. ευρώ, μέρος των οποίων προέρχεται από το Ταμείο Ανάκαμψης. Δεύτερος πυλώνας είναι η κινεζική State Grid με περίπου 24%, στοιχείο που προσδίδει διεθνή διάσταση αλλά και ρυθμιστική ευαισθησία λόγω της στρατηγικής φύσης των δικτύων.
Τι σημαίνει για την Ελλάδα
Η επιτυχής ολοκλήρωση της αύξησης κεφαλαίου ενισχύει την ανθεκτικότητα του ηλεκτρικού συστήματος, μειώνει μεσοπρόθεσμα το κόστος συμφόρησης και δημιουργεί χώρο για περισσότερες ΑΠΕ, με δυνητικά θετική επίδραση στους λογαριασμούς ενέργειας. Παράλληλα, αναβαθμίζει τον ρόλο της Ελλάδας ως περιφερειακού κόμβου μεταφοράς ηλεκτρικής ενέργειας στα Βαλκάνια και την Ανατολική Μεσόγειο, σε μια περίοδο που η ενεργειακή ασφάλεια αποτελεί κεντρικό ευρωπαϊκό ζητούμενο.
Σχόλιο 
: Για την ελληνική αγορά κεφαλαίου, η συναλλαγή λειτουργεί ως stress test ωριμότητας: αν η ζήτηση επιβεβαιωθεί, θα ενισχύσει την εικόνα του Χρηματιστηρίου Αθηνών ως πλατφόρμας χρηματοδότησης μεγάλων υποδομών και θα ανοίξει τον δρόμο για αντίστοιχες κινήσεις σε άλλες δικτυακές επιχειρήσεις, με άμεσο αποτύπωμα στην πραγματική οικονομία.
Διαβάστε επίσης:
ΡΑΑΕΥ θέτει σε διαβούλευση μείωση ορίου στην αγορά εξισορρόπησης
Η αποθήκευση με μπαταρίες μειώνει περικοπές πράσινης ενέργειας τον Απρίλιο
#ΑΔΜΗΕ #Ενέργεια #ΑύξησηΚεφαλαίου #Χρηματιστήριο
