Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 650 εκατ. ευρώ ενεργοποιεί η Aktor, συνδέοντάς την με επενδυτικό πρόγραμμα περίπου 3 δισ. ευρώ σε υποδομές και ενέργεια. Η κρίσιμη έγκριση θα κριθεί στη γενική συνέλευση της 16ης Ιουλίου, με χρονοδιάγραμμα ολοκλήρωσης της διαδικασίας έως τα τέλη Ιουλίου.
Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 650 εκατ. ευρώ ενεργοποιεί η Aktor, συνδέοντάς την με επενδυτικό πρόγραμμα περίπου 3 δισ. ευρώ σε υποδομές και ενέργεια στη Νοτιοανατολική Ευρώπη. Η κίνηση εντάσσεται σε σχέδιο μετασχηματισμού του ομίλου, από καθαρά κατασκευαστικό παίκτη σε ολοκληρωμένο όμιλο υποδομών με ισχυρές επαναλαμβανόμενες ροές εσόδων.
Η πρόταση θα τεθεί προς έγκριση στην τακτική γενική συνέλευση της 16ης Ιουλίου, όπου οι μέτοχοι θα κληθούν να εξουσιοδοτήσουν το Διοικητικό Συμβούλιο για τους τελικούς όρους της ΑΜΚ. Εφόσον δοθεί το «πράσινο φως», η εταιρεία στοχεύει να τρέξει τη διαδικασία εντός Ιουλίου, ώστε να κλειδώσει έγκαιρα τα νέα κεφάλαια.
Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου χωρίς δικαίωμα προτίμησης – ποιος κερδίζει;
Η Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου θα γίνει μέσω δημόσιας προσφοράς στην Ελλάδα και ιδιωτικής τοποθέτησης σε θεσμικούς επενδυτές του εξωτερικού, με αποκλεισμό του δικαιώματος προτίμησης των υφιστάμενων μετόχων. Η εταιρεία, ωστόσο, προβλέπει ειδικό μηχανισμό προνομιακής κατανομής για τους μετόχους μειοψηφίας, προκειμένου να έχουν τη δυνατότητα, υπό προϋποθέσεις, να διατηρήσουν τα ποσοστά τους.
Καθοριστικό στοιχείο για την επιτυχία της κίνησης αποτελεί η σαφής στήριξη των βασικών μετόχων, που ελέγχουν περίπου το 60% της εταιρείας και έχουν εκδηλώσει πρόθεση συμμετοχής έως 300 εκατ. ευρώ. Παράλληλα, ο όμιλος έχει εξασφαλίσει συμφωνίες αναδοχής για την κάλυψη της ΑΜΚ, ενώ η κατανομή στοχεύει κατά 80% στη διεθνή επενδυτική κοινότητα και κατά 20% σε Έλληνες επενδυτές.
Διπλή κίνηση χρηματοδότησης και επενδυτικό πλάνο 3 δισ. ευρώ
Η ΑΜΚ πλαισιώνεται από έκδοση ομολόγου ύψους 300 εκατ. ευρώ, ανεβάζοντας τη διαθέσιμη «δύναμη πυρός» σε έως και 1 δισ. ευρώ νέων κεφαλαίων. Μετά την ολοκλήρωση της τρέχουσας κίνησης, ο όμιλος εκτιμά ότι θα έχει αντλήσει συνολικά περίπου 1,5 δισ. ευρώ σε τέσσερα χρόνια, μέσω αυξήσεων κεφαλαίου και ομολογιακών εκδόσεων.
Τα κεφάλαια κατευθύνονται σε πρόγραμμα επενδύσεων έως 3 δισ. ευρώ για την περίοδο 2027-2031, με τρεις πυλώνες: υποδομές LNG (μεταφορά, αποθήκευση, επαναεριοποίηση), χαρτοφυλάκιο ΣΔΙΤ και παραχωρήσεων, καθώς και κλιμάκωση στις ΑΠΕ με στόχο καθετοποίηση στην ενέργεια. Στον τομέα LNG, ο όμιλος αναφέρει ήδη εξασφαλισμένο κύκλο εργασιών 9 δισ. ευρώ για την περίοδο 2030-2050 μέσω μακροπρόθεσμων δεσμευτικών συμφωνιών.
Από κατασκευές σε ολοκληρωμένο όμιλο υποδομών
Το στρατηγικό σχέδιο στοχεύει σε ποιοτική μετατόπιση του επιχειρηματικού μοντέλου, με τις κατασκευές να παραμένουν πυρήνας αλλά να λειτουργούν ως πλατφόρμα για παραχωρήσεις και ενέργεια. Η διοίκηση επιδιώκει μεγαλύτερη εξωστρέφεια, διαφοροποίηση εσόδων και αύξηση του βάρους των σταθερών, προβλέψιμων ροών στο EBITDA.
Ο στόχος είναι το προσαρμοσμένο EBITDA να αυξηθεί από 207 εκατ. ευρώ σε pro forma βάση για το 2025 σε 600-650 εκατ. ευρώ σε μεσομακροπρόθεσμο ορίζοντα, με περίπου το 60% να προέρχεται από παραχωρήσεις και ενέργεια. Σε ενδιάμεσο στάδιο, η εταιρεία θέτει «οδηγό» εσόδων 2,3-2,8 δισ. ευρώ και προσαρμοσμένου EBITDA 375-425 εκατ. ευρώ, με μακροπρόθεσμη φιλοδοξία κύκλο εργασιών 4,5-5 δισ. ευρώ και EBITDA 600-700 εκατ. ευρώ.
Ισχυρή εκκίνηση, αλλά και υψηλές απαιτήσεις εκτέλεσης
Η νέα φάση ξεκινά από βελτιωμένη επιχειρησιακή βάση, καθώς στο πρώτο τρίμηνο του 2026 το προσαρμοσμένο EBITDA αυξήθηκε κατά 61% στα 46,7 εκατ. ευρώ και τα κέρδη προ φόρων υπερτριπλασιάστηκαν στα 7,5 εκατ. ευρώ. Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο έργων παραμένει στα 4,6 δισ. ευρώ, προσφέροντας ορατότητα εσόδων για τα επόμενα χρόνια και «μαξιλάρι» για τη μετάβαση στο νέο μοντέλο.
Η διοίκηση υπογραμμίζει ότι, με την ολοκλήρωση της ΑΜΚ και του ομολόγου, ο όμιλος θα είναι από τους πιο ισχυρά κεφαλαιοποιημένους παίκτες υποδομών στη Νοτιοανατολική Ευρώπη. Αυτό μεταφράζεται σε μεγαλύτερη χρηματοοικονομική ευελιξία και ταχύτητα στη διεκδίκηση μεγάλων έργων, αλλά και σε υψηλότερο πήχη για την αποτελεσματική αξιοποίηση των αντληθέντων κεφαλαίων.
SBC Red Line
Το κρίσιμο, αλλά λιγότερο συζητημένο στοιχείο είναι ο αποκλεισμός του δικαιώματος προτίμησης στην Αύξηση μετοχικού κεφαλαίου, που μεταφέρει ουσιαστικά το κέντρο βάρους της Aktor σε θεσμικούς και διεθνείς επενδυτές. Η προνομιακή κατανομή προς τη μειοψηφία είναι «δίχτυ ασφαλείας», αλλά δεν αναιρεί τη δομική αλλαγή στο μετοχικό προφίλ.
Για τις επιχειρήσεις του κλάδου υποδομών, η κίνηση αυτή ανεβάζει τον πήχη κεφαλαιακής ισχύος και πρόσβασης σε αγορές, λειτουργώντας ως σημείο αναφοράς για το πώς «χτίζεται» ισορροπία μεταξύ κατασκευών, παραχωρήσεων και ενέργειας. Για τους πολίτες, η στροφή σε LNG, ΑΠΕ και ΣΔΙΤ σημαίνει ότι οι αποφάσεις των αγορών θα επηρεάζουν ολοένα περισσότερο την τιμολόγηση και τη διαθεσιμότητα κρίσιμων υποδομών.
Η μεγάλη εικόνα είναι ότι η Ελλάδα αποκτά έναν παίκτη υποδομών με περιφερειακή στόχευση και μακροχρόνιες ροές εσόδων, σε μια περίοδο που η ενεργειακή μετάβαση και οι αντοχές των δημοσίων επενδύσεων θα δοκιμαστούν. Το επόμενο στοίχημα θα είναι αν η Aktor θα καταφέρει να μετατρέψει τα φιλόδοξα νούμερα EBITDA σε πραγματική απόδοση κεφαλαίων, χωρίς να υπερεκτεθεί σε ρίσκα εκτέλεσης και αγοράς.
Διαβάστε επίσης:
ΗΠΑ και DFC διερευνούν επενδύσεις σε κρίσιμες υποδομές Ελλάδας
Συμφωνία LNG 9 δισ. δολαρίων αναβαθμίζει τον ρόλο της Ελλάδας
#Aktor #Αύξησημετοχικούκεφαλαίου #ΑΜΚ #επενδύσεις #υποδομές #LNG #ΑΠΕ #ΣΔΙΤ #παραχωρήσεις #EBITDA #ομόλογο #ΝοτιοανατολικήΕυρώπη #κατασκευές #ενέργεια
