Ο ενεργειακός πληθωρισμός τοποθετείται στο επίκεντρο των νέων προβλέψεων της Τράπεζας της Ελλάδος, που «ανεβάζει» τον πήχη για τον γενικό πληθωρισμό στο 3,8% το 2026. Η απόκλιση από την ευρωζώνη και η επίμονη ακρίβεια στην ενέργεια διαμορφώνουν ένα πιο απαιτητικό περιβάλλον για νοικοκυριά, επιχειρήσεις και επενδυτικές αποφάσεις.
Ο ενεργειακός πληθωρισμός τοποθετείται στο επίκεντρο της νέας ανάλυσης της Τράπεζας της Ελλάδος, η οποία αναθεωρεί προς τα πάνω την πρόβλεψη για τον γενικό πληθωρισμό στο 3,8% το 2026 από 3,1% προηγουμένως. Η κεντρική τράπεζα «βλέπει» ταχύτερη άνοδο τιμών στην Ελλάδα σε σχέση με την ευρωζώνη, με βασικό μοχλό την ενέργεια και τις διεθνείς αναταράξεις στα εμπορεύματα.
Πώς ο ενεργειακός πληθωρισμός ανεβάζει τον γενικό δείκτη;
Η Τράπεζα της Ελλάδος προβλέπει ότι ο γενικός πληθωρισμός θα φθάσει το 3,8% το 2026, όταν στην ευρωζώνη εκτιμάται στο 3,0%, αποδίδοντας τη διαφορά στην απότομη άνοδο των τιμών ενέργειας. Ο ενεργειακός πληθωρισμός στην Ελλάδα αναμένεται να εκτοξευθεί στο 11,1%, έναντι 8,4% στην ευρωζώνη, αντανακλώντας ισχυρές αυξήσεις σε καύσιμα, ηλεκτρική ενέργεια και φυσικό αέριο.
Η κεντρική τράπεζα επισημαίνει ότι τους τελευταίους μήνες ο πληθωρισμός στην ενέργεια στη χώρα ήταν περίπου διπλάσιος του μέσου όρου της ευρωζώνης, λόγω ιστορικά εντονότερης αναπροσαρμογής των εγχώριων τιμών. Παράλληλα, οι διεθνείς τιμές ενέργειας παραμένουν σημαντικά πάνω από τα προπολεμικά επίπεδα, με τους κινδύνους για την προσφορά στη Μέση Ανατολή να διατηρούν την αβεβαιότητα υψηλή.
Ποιο είναι το μεσοπρόθεσμο σενάριο για τιμές και ενέργεια;
Μετά την κορύφωση, η Τράπεζα της Ελλάδος προβλέπει επιβράδυνση του γενικού πληθωρισμού στο 2,6% το 2027 και περαιτέρω αποκλιμάκωση το 2028, καθώς οι πιέσεις από τα ενεργειακά εμπορεύματα υποχωρούν. Ο ενεργειακός πληθωρισμός εκτιμάται ότι θα πέσει στο 1,0% το 2027, κυρίως λόγω της ισχυρής επίδρασης της βάσης σύγκρισης και της αναμενόμενης διόρθωσης στις διεθνείς τιμές.
Ωστόσο, η εισαγωγή του συστήματος ETS2 το 2028 αναμένεται να ξανατροφοδοτήσει τον ενεργειακό πληθωρισμό στο 2,4%, μέσω αυξημένου κόστους εκπομπών που θα περάσει στις τελικές τιμές. Παράλληλα, ο Ενδιάμεσος Δείκτης Τιμών Καταναλωτή δείχνει ήδη ενισχυμένες πιέσεις, με τον πληθωρισμό να διαμορφώνεται στο 4,9% στην Ελλάδα έναντι 3,2% στη ζώνη του ευρώ τον Μάιο, φανερώνοντας την ταχύτερη μετάδοση των ενεργειακών σοκ στην εγχώρια οικονομία.
Τι σημαίνει για την ελληνική οικονομία
Η επιμονή που δείχνει ο ενεργειακός πληθωρισμός προμηνύει μεγαλύτερη πίεση στο διαθέσιμο εισόδημα, ειδικά για τα νοικοκυριά με υψηλή ενεργειακή δαπάνη, και περιορίζει τον χώρο για ενίσχυση της κατανάλωσης. Για τις επιχειρήσεις, το αυξημένο ενεργειακό κόστος συμπιέζει τα περιθώρια κέρδους και δυσκολεύει τον προγραμματισμό επενδύσεων, ιδιαίτερα σε κλάδους εντάσεως ενέργειας.
Σε δημοσιονομικό επίπεδο, η υψηλότερη τροχιά τιμών μπορεί να αυξήσει βραχυπρόθεσμα τα φορολογικά έσοδα μέσω έμμεσων φόρων, αλλά ταυτόχρονα εντείνει τις πιέσεις για μέτρα στήριξης και αντισταθμιστικές πολιτικές. Η απόκλιση από τον μέσο πληθωρισμό της ευρωζώνης αποτελεί κρίσιμο παράγοντα για την ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας, αλλά και για τις μελλοντικές αποφάσεις νομισματικής πολιτικής που θα επηρεάσουν το κόστος δανεισμού.
Σχόλιο 
: Για τον Έλληνα καταναλωτή, η πρόβλεψη για ενεργειακό πληθωρισμό 11,1% σημαίνει ότι λογαριασμοί ρεύματος, θέρμανσης και καύσιμα θα παραμείνουν βασικός παράγοντας ακρίβειας και το 2026. Οι επιχειρήσεις καλούνται να επαναξιολογήσουν συμβόλαια ενέργειας, να επενδύσουν σε εξοικονόμηση και ΑΠΕ και να ενσωματώσουν στο επιχειρηματικό τους σχέδιο το πρόσθετο κόστος από το ETS2, καθώς η πορεία των τιμών ενέργειας εξελίσσεται σε καθοριστικό παράγοντα για την ανταγωνιστικότητα της ελληνικής οικονομίας.
#ΤράπεζατηςΕλλάδος #πληθωρισμός #ενέργεια #ευρωζώνη #ETS2
