Η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ υποχώρησε τον Ιούλιο, εντείνοντας τις ενδείξεις ότι τα νοικοκυριά γίνονται πιο προσεκτικά απέναντι στην οικονομική προοπτική. Η κίνηση αυτή δεν συνιστά κατάρρευση, αλλά επιβεβαιώνει μια σταδιακή φθορά του κλίματος που ξεκινά από τα τέλη του 2021.
Η καταναλωτική εμπιστοσύνη στις ΗΠΑ, όπως αποτυπώνεται στον δείκτη του Conference Board, υποχώρησε τον Ιούλιο στις 90,8 μονάδες από 92,2 τον Ιούνιο, σηματοδοτώντας συνέχιση της πτωτικής τάσης. Η κίνηση αυτή έρχεται σε μια φάση όπου ο πληθωρισμός έχει αποκλιμακωθεί, αλλά τα επιτόκια παραμένουν υψηλά και το κόστος διαβίωσης πιέζει τα νοικοκυριά.
Πού οφείλεται η κόπωση στην καταναλωτική εμπιστοσύνη;
Ο υποδείκτης τρεχουσών συνθηκών (Present Situation Index) υποχώρησε για τρίτο συνεχόμενο μήνα, στις 114,9 μονάδες, δείχνοντας ότι οι Αμερικανοί βλέπουν την πραγματική οικονομία λιγότερο ευνοϊκά. Οι εκτιμήσεις για την αγορά εργασίας παραμένουν σχετικά ανθεκτικές, αλλά η εικόνα δεν είναι πλέον τόσο ισχυρή όσο στην περίοδο άμεσης ανάκαμψης μετά την πανδημία.
Αντίθετα, ο δείκτης προσδοκιών (Expectations Index) παρέμεινε στάσιμος στις 74,7 μονάδες, επίπεδο που ιστορικά συνδέεται με αυξημένο κίνδυνο επιβράδυνσης ή και ύφεσης αν παγιωθεί. Οι καταναλωτές δεν βλέπουν θεαματική επιδείνωση, αλλά δεν προσδοκούν και ουσιαστική βελτίωση σε επιχειρηματικές συνθήκες και εισοδήματα στους επόμενους έξι μήνες.
Τι δείχνει το σήμα για την πορεία της αμερικανικής οικονομίας;
Η διαφορά ανάμεσα σε σχετικά ανθεκτή αγορά εργασίας και πιο επιφυλακτική καταναλωτική ψυχολογία υποδηλώνει φάση προσαρμογής μετά την περίοδο υπερβολικής ζήτησης. Τα νοικοκυριά φαίνεται να μεταβαίνουν από την «κατανάλωση με κάθε κόστος» σε πιο επιλεκτικές δαπάνες, καθώς τα υψηλά επιτόκια επιβαρύνουν πιστωτικές κάρτες και στεγαστικά.
Για τη Federal Reserve, η εικόνα αυτή λειτουργεί ως επιχείρημα υπέρ μιας πιο προσεκτικής στάσης στη νομισματική πολιτική: ο πληθωρισμός δεν είναι πια ο μόνος κίνδυνος, αλλά και η κόπωση της ζήτησης. Αν η καταναλωτική εμπιστοσύνη παραμείνει κάτω από τις 100 μονάδες, ενισχύεται το σενάριο ήπιας επιβράδυνσης, με πιθανές μειώσεις επιτοκίων όταν διασφαλιστεί ότι ο πληθωρισμός παραμένει υπό έλεγχο.
Τι σημαίνει για την ελληνική οικονομία
Για την Ελλάδα, μια σταδιακή εξασθένιση της αμερικανικής κατανάλωσης μπορεί να επηρεάσει έμμεσα τις εξαγωγές βιομηχανικών και αγροτικών προϊόντων, αλλά και τα έσοδα από τουρισμό υψηλού εισοδήματος από τις ΗΠΑ. Παράλληλα, η προοπτική πιο ήπιας στάσης της Fed μειώνει τις πιέσεις στα παγκόσμια επιτόκια, κάτι που ευνοεί το κόστος δανεισμού για το Ελληνικό Δημόσιο και τις επιχειρήσεις.
Σε επίπεδο αγορών, μια ελεγχόμενη επιβράδυνση στις ΗΠΑ χωρίς απότομη ύφεση θα μπορούσε να στηρίξει το επενδυτικό ενδιαφέρον για πιο «περιφερειακές» αγορές όπως η ελληνική, εφόσον διατηρείται η δημοσιονομική σταθερότητα. Ωστόσο, η ελληνική οικονομία παραμένει εκτεθειμένη σε ενδεχόμενη διεθνή επιδείνωση, άρα η ενίσχυση της εγχώριας παραγωγικής βάσης και της ιδιωτικής επένδυσης παραμένει κρίσιμη προτεραιότητα.
Σχόλιο 
: Η υποχώρηση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης στις ΗΠΑ λειτουργεί ως έγκαιρο σήμα ότι το διεθνές περιβάλλον μπαίνει σε φάση πιο αργής αλλά πιθανώς πιο βιώσιμης ανάπτυξης. Για την Ελλάδα, το ζητούμενο είναι να αξιοποιήσει το παράθυρο χαμηλότερης μεταβλητότητας στις αγορές για να «κλειδώσει» χρηματοδότηση και να επιταχύνει επενδύσεις, πριν μια νέα διεθνής αναταραχή περιορίσει τα περιθώρια κινήσεων.
Διαβάστε επίσης:
ΗΠΑ: Ζελένσκι συναντά Τραμπ στον Λευκό Οίκο από πλαϊνή είσοδο
ΗΠΑ: Η άνοδος στις τιμές κατοικιών πιέζει ξανά την προσιτότητα
#ΗΠΑ #Κατανάλωση #Πληθωρισμός #Νομισματικήπολιτική #Ελληνικήοικονομία
