Οι τιμές στόχοι για Motor Oil και Helleniq Energy αναθεωρούνται σημαντικά ανοδικά από την Pantelakis Securities, σηματοδοτώντας εμπιστοσύνη στη δυναμική του κλάδου διύλισης. Η χρηματιστηριακή βλέπει διατηρήσιμα υψηλά περιθώρια κερδοφορίας, στηρίζοντας αποτιμήσεις και επενδυτικά σχέδια.
Οι τιμές στόχοι για Motor Oil και Helleniq Energy αναθεωρούνται ανοδικά από την Pantelakis Securities, με τον ελληνικό κλάδο διύλισης να εμφανίζει ισχυρή εικόνα σε ευρωπαϊκό επίπεδο. Η διατήρηση σύστασης «overweight» και για τις δύο μετοχές δείχνει ότι η αγορά αποτιμά θετικά τόσο τα τρέχοντα περιθώρια όσο και τις μεσοπρόθεσμες προοπτικές.
Πώς διαμορφώνονται οι νέες τιμές στόχοι και τα περιθώρια;
Η Pantelakis ανεβάζει την τιμή-στόχο για τη Motor Oil στα 51,2 € από 40 €, ενσωματώνοντας περιθώριο ανόδου 33% και διατηρώντας την ως κορυφαία επιλογή στον κλάδο. Για τη Helleniq Energy η νέα τιμή-στόχος τοποθετείται στα 12,5 € από 10 €, με περιθώριο ανόδου περίπου 13%, επιβεβαιώνοντας θετική στάση και για τη δεύτερη μεγάλη εισηγμένη.
Κεντρικό στοιχείο της ανάλυσης είναι η αναθεώρηση προς τα πάνω των εκτιμήσεων για τα περιθώρια διύλισης την περίοδο 2026-2027, μετά τα ιδιαίτερα ισχυρά αποτελέσματα πρώτου τριμήνου. Τα πρόσφατα περιθώρια διαμορφώθηκαν στα 20,5 $/βαρέλι για τη Helleniq Energy και 18,9 $/βαρέλι για τη Motor Oil, επίπεδα που επιτρέπουν αναβαθμίσεις στα μοντέλα κερδοφορίας.
Ποιο είναι το ενεργειακό και γεωπολιτικό πλαίσιο πίσω από τις εκτιμήσεις;
Η εκτίναξη των περιθωρίων διύλισης αποδίδεται σε σοβαρές διαταραχές προσφοράς, όπως ο αποκλεισμός των Στενών του Ορμούζ και οι επιθέσεις σε ρωσικά διυλιστήρια. Οι εξελίξεις αυτές οδήγησαν σε ιστορικά χαμηλά αποθέματα ντίζελ και καυσίμων αεροπορίας στην Ευρώπη, ενισχύοντας τη διαπραγματευτική θέση των ευρωπαϊκών διυλιστηρίων.
Παρότι οι γεωπολιτικές εντάσεις έχουν εν μέρει αποκλιμακωθεί και τα περιθώρια έχουν υποχωρήσει από τα πρόσφατα υψηλά, παραμένουν σε ιδιαίτερα αυξημένα επίπεδα. Η ζήτηση εμφανίζεται ανθεκτική, παρά το υψηλότερο ενεργειακό κόστος και το ασταθές μακροοικονομικό περιβάλλον, στοιχείο που στηρίζει την άποψη για διατηρήσιμη κερδοφορία.
Τι σημαίνει για τον καταναλωτή
Η πρόβλεψη για EBITDA άνω του 1,3 δισ. € στη Helleniq Energy και άνω του 1,4 δισ. € στη Motor Oil φέτος, με σταδιακή εξομάλυνση σε υψηλά αλλά πιο βιώσιμα επίπεδα 1,1 – 1,3 δισ. € τη διετία 2027-2028, δείχνει ότι τα διυλιστήρια θα συνεχίσουν να λειτουργούν με ισχυρά περιθώρια. Για τον τελικό καταναλωτή αυτό σημαίνει ότι οι πιέσεις στις τιμές ντίζελ και αεροπορικών καυσίμων δύσκολα θα εκτονωθούν γρήγορα, καθώς η αγορά παραμένει «σφιχτή» σε προσφορά.
Η σταθερά υψηλή κερδοφορία, ενισχυμένη και από «πράσινες» επενδύσεις, μπορεί να στηρίξει επενδυτικά προγράμματα και ενεργειακή ασφάλεια, χωρίς όμως να εγγυάται άμεση αποκλιμάκωση στους λογαριασμούς καυσίμων. Οι επενδυτές βλέπουν προοπτικές μερισμάτων και αποδόσεων, ενώ οι πολίτες καλούνται να κινηθούν σε περιβάλλον παρατεταμένων, σχετικά αυξημένων τιμών στα υγρά καύσιμα.
Σχόλιο 
: Η αναβάθμιση των εκτιμήσεων για περιθώρια και κερδοφορία Motor Oil και Helleniq Energy επιβεβαιώνει ότι ο κλάδος διύλισης παραμένει κερδισμένος από τη διεθνή ανισορροπία προσφοράς-ζήτησης. Για την ελληνική οικονομία αυτό μεταφράζεται σε ισχυρές ταμειακές ροές και επενδύσεις, αλλά για τον οδηγό και τον επαγγελματία μεταφορέα η εικόνα παραμένει απαιτητική, με τις τιμές στα πρατήρια να επηρεάζονται από ένα διεθνές περιβάλλον όπου τα διυλιστήρια εξακολουθούν να τιμολογούν με υψηλά περιθώρια.
Διαβάστε επίσης:
ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ αντλεί 659,3 εκατ. ευρώ και στοχεύει νέα έργα
AKTOR και Motor Oil διαπραγματεύονται κοινό FSRU και διπλό ενεργειακό deal
#MotorOil #HelleniqEnergy #διύλιση #ντίζελ #EBITDA
