Ο τραπεζικός δείκτης οδήγησε το Χρηματιστήριο Αθηνών σε νέα υψηλά, με τον Γενικό Δείκτη να διασπά τις 2.500 μονάδες σε κλίμα ενισχυμένης συναλλακτικής δραστηριότητας. Ωστόσο, το κλείσιμο στα χαμηλά ημέρας υπενθυμίζει ότι η ανοδική κίνηση παραμένει εύθραυστη και εξαρτημένη από τα επερχόμενα εταιρικά αποτελέσματα και τις κεντρικές τράπεζες.
Ο τραπεζικός δείκτης βρέθηκε ξανά στο επίκεντρο της συνεδρίασης στο Χρηματιστήριο Αθηνών, οδηγώντας τον Γενικό Δείκτη πάνω από τις 2.500 μονάδες σε μια καθαρά ανοδική εκκίνηση της εβδομάδας. Η αποκλιμάκωση του γεωπολιτικού ρίσκου στη Μέση Ανατολή και η πτώση του πετρελαίου λειτούργησαν ως καταλύτης, αλλά το κλείσιμο στα χαμηλά ημέρας δείχνει ότι οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές παραμένουν επιφυλακτικοί.
Πόσο βιώσιμη είναι η άνοδος που δίνει ο τραπεζικός δείκτης;
Ο κλαδικός δείκτης των τραπεζών κατέγραψε άνοδο 2,01% και έκλεισε σε νέα υψηλά 128 μηνών, με το προηγούμενο αντίστοιχο επίπεδο να εντοπίζεται τον Νοέμβριο του 2015. Η κίνηση αυτή δεν είναι απλώς τεχνική, καθώς στηρίζεται σε βελτιωμένα θεμελιώδη, όπως η θετική καθαρή ροή τραπεζικής χρηματοδότησης 3,5 δισ. ευρώ τον Ιούνιο, σύμφωνα με την Τράπεζα της Ελλάδος.
Το επενδυτικό ενδιαφέρον εστιάζει πλέον στα αποτελέσματα εξαμήνου των συστημικών τραπεζών, με διαδοχικές ανακοινώσεις από 29 Ιουλίου έως 6 Αυγούστου. Το ερώτημα είναι αν τα κέρδη, η ποιότητα του χαρτοφυλακίου και οι ενδείξεις για μερισματική πολιτική θα δικαιολογήσουν ανοδικές αναθεωρήσεις στις αποτιμήσεις για το υπόλοιπο του έτους.
Πώς διαμορφώνεται το πλαίσιο αγοράς σε Ελλάδα και εξωτερικό;
Στο εσωτερικό, ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα θετικά, φθάνοντας ενδοσυνεδριακά έως τις 2.535,93 μονάδες (+1,73%), πριν περιορίσει τα κέρδη του στο +1,01% και τις 2.517,84 μονάδες. Τεχνικά, άφησε ανοδικό «κενό» στις 2.499 – 2.517 μονάδες που λειτουργεί ως πρώτη στήριξη, ενώ το μερικώς κλεισμένο πτωτικό χάσμα στις 2.520 – 2.541 μονάδες παραμένει ως άμεση ζώνη αντίστασης.
Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 313 εκατ. ευρώ, αισθητά αυξημένος σε σχέση με την προηγούμενη συνεδρίαση, με τις τραπεζικές μετοχές ΑΛΦΑ, ΠΕΙΡ και ΕΤΕ να συγκεντρώνουν το 47% της μικτής αξίας συναλλαγών. Στο εξωτερικό, οι ευρωπαϊκές αγορές κινήθηκαν επίσης ανοδικά, επηρεαζόμενες από την αποκλιμάκωση στις αποδόσεις ομολόγων και την πτώση της ενέργειας, με το βλέμμα στραμμένο στις συνεδριάσεις της Federal Reserve, της Τράπεζας της Αγγλίας και της Τράπεζας της Ιαπωνίας.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Για τους επενδυτές στο Χρηματιστήριο Αθηνών, η σημερινή εικόνα επιβεβαιώνει ότι η αγορά βρίσκεται σε φάση ανατιμολόγησης του τραπεζικού κλάδου, αλλά με αυξημένη βραχυπρόθεσμη μεταβλητότητα. Η ύπαρξη ανοδικού «κενού» και η αδυναμία διατήρησης των ενδοσυνεδριακών υψηλών υποδεικνύουν ότι κάθε νέα κίνηση απαιτεί προσεκτική διαχείριση ρίσκου, ειδικά ενόψει των ανακοινώσεων αποτελεσμάτων σε τράπεζες και βιομηχανικές εταιρείες.
Σε μακροπρόθεσμο επίπεδο, η σταθερή βελτίωση της χρηματοδότησης και η αποκλιμάκωση των αποδόσεων των ελληνικών ομολόγων (10ετές στο 3,814%) ενισχύουν το επιχείρημα για υψηλότερες αποτιμήσεις σε τραπεζικές και ποιοτικές μη χρηματοοικονομικές μετοχές. Ωστόσο, η παρουσία σημαντικών αρνητικών καθαρών θέσεων σε τίτλους όπως η MTLN, ο ΑΔΜΗΕ και η BYLOT υπενθυμίζει ότι μέρος της αγοράς συνεχίζει να «ποντάρει» σε διορθώσεις, κάτι που μπορεί να οξύνει τις κινήσεις σε περιόδους ειδήσεων.
Σχόλιο 
: Η επιστροφή του τραπεζικού δείκτη σε επίπεδα 2015, σε συνδυασμό με την ενίσχυση της πιστωτικής επέκτασης, δείχνει ότι η ελληνική αγορά περνά σε νέα φάση ωρίμανσης, όπου το κέντρο βάρους μετατοπίζεται από τις προσδοκίες εξυγίανσης σε σταθερή κερδοφορία και μερίσματα. Για τα ελληνικά χαρτοφυλάκια, η πρόκληση δεν είναι πλέον η απλή συμμετοχή στην άνοδο, αλλά η ποιοτική επιλογή τίτλων και η πειθαρχημένη στάθμιση μεταξύ τραπεζών, εξωστρεφών βιομηχανιών και μετοχών υψηλής μερισματικής απόδοσης.
Διαβάστε επίσης:
Χρηματιστήριο Αθηνών: Τράπεζες σε νέα υψηλά, στηρίζουν τον δείκτη
Νέα τιμή-στόχος για Titan και στροφή σε πολυετή ανάπτυξη
#ΧρηματιστήριοΑθηνών #Τραπεζικόςκλάδος #ΓενικόςΔείκτης #Ομόλογα #Εταιρικάαποτελέσματα
