Τα μικρά επιχειρηματικά δάνεια γίνονται ακριβότερα τον Μάιο, την ώρα που το κόστος δανεισμού για τις μεγάλες επιχειρήσεις υποχωρεί. Η ψαλίδα επιτοκίων ανοίγει και στις καταθέσεις, με τις αποδόσεις των νοικοκυριών να παραμένουν από τις χαμηλότερες στην Ευρωζώνη.
Τα μικρά επιχειρηματικά δάνεια γίνονται αισθητά ακριβότερα, καθώς τα στοιχεία της Τράπεζας της Ελλάδος για τον Μάιο δείχνουν αύξηση του κόστους χρηματοδότησης έως 1 εκατ. ευρώ, ενώ τα επιτόκια για τις μεγάλες επιχειρήσεις αποκλιμακώνονται. Την ίδια στιγμή, οι τράπεζες κρατούν σχεδόν αμετάβλητα τα στεγαστικά επιτόκια και ιδιαίτερα χαμηλές τις αποδόσεις καταθέσεων για τα νοικοκυριά.
Η εικόνα που αναδύεται είναι ένα τραπεζικό σύστημα που πιέζει περισσότερο τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις, προστατεύει τους στρατηγικούς μεγάλους πελάτες και κατευθύνει τη ρευστότητα των ιδιωτών προς επενδυτικά προϊόντα αντί για κλασικές προθεσμιακές.
Μικρά επιχειρηματικά δάνεια: Ποιοι πληρώνουν ακριβότερα;
Το μέσο επιτόκιο για νέα επιχειρηματικά δάνεια έως 250.000 ευρώ ανέβηκε στο 5,09% από 5,01% τον Απρίλιο, ενώ για δάνεια από 250.001 έως 1 εκατ. ευρώ διαμορφώθηκε στο 4,54% από 4,40%. Αντίθετα, στα δάνεια άνω του 1 εκατ. ευρώ το επιτόκιο μειώθηκε στο 4,15% από 4,37%, δείχνοντας ξεκάθαρη διαφοροποίηση υπέρ των μεγάλων ομίλων.
Σε σύγκριση με τον Μάρτιο, πριν ενταθούν οι γεωπολιτικές αναταράξεις στη Μέση Ανατολή, το κόστος δανεισμού για τις μικρότερες επιχειρήσεις έχει αυξηθεί ακόμη περισσότερο, ενώ για τις μεγάλες παραμένει μεν υψηλότερο από τα επίπεδα του Μαρτίου, αλλά με διόρθωση τον Μάιο. Η ψαλίδα αντανακλά τόσο τον έντονο ανταγωνισμό των τραπεζών γύρω από τα μεγάλα επενδυτικά σχέδια του Ταμείου Ανάκαμψης, όσο και τη σαφώς μεγαλύτερη διαπραγματευτική δύναμη των λίγων, αλλά στρατηγικών, μεγάλων πελατών.
Στεγαστικά επιτόκια σταθερά, καταθέσεις νοικοκυριών «κολλημένες»
Στη στεγαστική πίστη, οι τράπεζες διατήρησαν ουσιαστικά αμετάβλητο το μέσο επιτόκιο των νέων δανείων στο 3,50%, με τραπεζικές πηγές να αποδίδουν τη σταθερότητα στον έντονο ανταγωνισμό για τα λίγα νέα στεγαστικά που εκταμιεύονται. Οι αποπληρωμές του παλαιού χαρτοφυλακίου εξακολουθούν να υπερβαίνουν τις νέες χορηγήσεις, διαμορφώνοντας μια αγορά με περιορισμένη ροή νέων συμβολαίων.
Τα συγκριτικά στοιχεία της ΕΚΤ δείχνουν ότι τα στεγαστικά με σταθερό επιτόκιο άνω των δέκα ετών στην Ελλάδα βρίσκονται στο 3,08%, χαμηλότερα από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης στο 3,32%. Αντίθετα, στα δάνεια με αρχική περίοδο σταθερού επιτοκίου έως δέκα έτη, το ελληνικό μέσο επιτόκιο είναι 3,85%, υψηλότερο από το 3,65% της Ευρωζώνης, αναδεικνύοντας ένα μεικτό τοπίο κόστους για τα νοικοκυριά.
Καταθέσεις: Χαμηλές αποδόσεις, στροφή σε επενδυτικά προϊόντα
Στο μέτωπο των καταθέσεων, το μέσο επιτόκιο νέων προθεσμιακών για νοικοκυριά παρέμεινε ουσιαστικά αμετάβλητο στο 1,14% τον Μάιο, ενώ για τις επιχειρήσεις ανέβηκε στο 1,93% από 1,76% τον Απρίλιο. Οι αποδόσεις των προθεσμιακών καταθέσεων των νοικοκυριών συγκαταλέγονται στις χαμηλότερες της Ευρωζώνης και υπολείπονται σημαντικά του μέσου ευρωπαϊκού όρου 1,91%.
Η εξέλιξη αυτή συνδέεται με τη στρατηγική των τραπεζών να κατευθύνουν όλο και μεγαλύτερο μέρος της αποταμίευσης σε επενδυτικά προϊόντα, όπως αμοιβαία κεφάλαια και ασφαλιστικά-επενδυτικά προγράμματα «unit linked». Η χαμηλή αμοιβή της κλασικής προθεσμιακής λειτουργεί ως έμμεσο κίνητρο για μετακίνηση ρευστότητας σε προϊόντα με υψηλότερο ρίσκο, αλλά και μεγαλύτερα περιθώρια κέρδους για τις τράπεζες.
SBC Red Line
Η άνοδος στο κόστος για τα μικρά επιχειρηματικά δάνεια, την ώρα που τα μεγάλα δάνεια φθηναίνουν, ουσιαστικά επιβραβεύει την κλίμακα και όχι την παραγωγικότητα. Οι μικρομεσαίοι, με περιορισμένη διαπραγματευτική ισχύ, μετατρέπονται στον «εύκολο» φορέα του υψηλότερου κόστους χρήματος.
Για τις επιχειρήσεις σημαίνει ότι ο χρηματοοικονομικός σχεδιασμός γίνεται κρίσιμος: διάρκεια δανείου, μέγεθος και timing αποκτούν μεγαλύτερη βαρύτητα από ποτέ. Για τα νοικοκυριά, οι χαμηλές αποδόσεις καταθέσεων και οι επιλεκτικά ανταγωνιστικές στεγαστικές χορηγήσεις επιβάλλουν ενεργή σύγκριση προϊόντων και όχι παθητική παραμονή στην τράπεζα της συνήθειας.
Η μεγάλη εικόνα είναι μια αγορά χρήματος που «τιμολογεί» διαφορετικά το ρίσκο ανάλογα με το μέγεθος και την πελατειακή αξία. Το επόμενο στοίχημα είναι αν η σταδιακή μείωση των επιτοκίων της ΕΚΤ θα μετακυλιστεί συμμετρικά σε δάνεια και καταθέσεις ή αν οι ανισορροπίες υπέρ των μεγάλων παικτών θα παγιωθούν.
#τραπεζικάεπιτόκια #μικρέςκαιμεσαίεςεπιχειρήσεις #μικράεπιχειρηματικάδάνεια #στεγαστικάδάνεια #ΤράπεζατηςΕλλάδος #ΕΚΤ #καταθέσειςνοικοκυριών #προθεσμιακέςκαταθέσεις #επιχειρηματικήχρηματοδότηση #ελληνικήοικονομία #επιτοκιακόπεριθώριο #αμοιβαίακεφάλαια #unitlinked #ΤαμείοΑνάκαμψης #τραπεζικόςανταγωνισμός
