Η παγκόσμια χρηματοπιστωτική ρύθμιση μπαίνει ξανά στο μικροσκόπιο, καθώς η αντιπρόεδρος εποπτείας της Federal Reserve, Michelle Bowman, ζητά από το Συμβούλιο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας (FSB) μεγαλύτερη ευελιξία στους διεθνείς κανόνες. Η παρέμβαση φωτίζει την ένταση ανάμεσα στην ανάγκη για κοινά πρότυπα και στην πίεση των εθνικών αρχών να προσαρμόζουν τους κανόνες στις ιδιαιτερότητες των οικονομιών τους.
Η παγκόσμια χρηματοπιστωτική ρύθμιση βρίσκεται σε καμπή, με τη Michelle Bowman να προειδοποιεί ότι υπερβολικά ομοιόμορφοι κανόνες μπορεί να υπονομεύσουν τον ρόλο του FSB. Μιλώντας σε συνέδριο στο Λονδίνο, υποστήριξε ότι η ρύθμιση πρέπει να λαμβάνει υπόψη τη διαφορετικότητα θεσμών και αγορών σε κάθε δικαιοδοσία.
Πού σκοντάφτει σήμερα η παγκόσμια χρηματοπιστωτική ρύθμιση;
Η Bowman τόνισε ότι «προσπάθειες επιβολής αυστηρών κανόνων που δεν ταιριάζουν στη διαφορετικότητα των θεσμών» διαβρώνουν την αποτελεσματικότητα του FSB. Στην πράξη, το δίλημμα είναι αν οι διεθνείς αρχές θα συνεχίσουν να προωθούν σχεδόν ενιαία πρότυπα ή θα δώσουν μεγαλύτερο χώρο σε εθνικές προσαρμογές.
Το FSB, που συντονίζει τις ρυθμιστικές αρχές των μεγάλων οικονομιών, ετοιμάζει έκθεση με αρχές «εκσυγχρονισμού» της ρύθμισης προς διαβούλευση το φθινόπωρο. Το κείμενο θα κατατεθεί στους G20 ως ορόσημο στη συζήτηση για το πώς θα ισορροπήσουν χρηματοπιστωτική σταθερότητα, καινοτομία και ανάπτυξη.
Πώς συνδέεται η ευελιξία με τον κίνδυνο και την ανάπτυξη;
Η Bowman υπογράμμισε ότι ο εκσυγχρονισμός πρέπει να εστιάζει στους ουσιαστικούς χρηματοπιστωτικούς κινδύνους και να μειώνει τα περιττά διοικητικά βάρη. Κατά την άποψή της, η υπερβολική τυποποίηση μπορεί να αποθαρρύνει την υπεύθυνη καινοτομία, ειδικά σε τομείς όπως η ψηφιακή τραπεζική και οι νέες μορφές πληρωμών.
Η συζήτηση αγγίζει και τον πυρήνα της μετακρίσης αρχιτεκτονικής: μετά την αυστηρή ενίσχυση των κανόνων Βασιλείας και των stress tests, αρκετές χώρες ζητούν περισσότερο χώρο για εθνικές επιλογές. Η πρόκληση για το FSB είναι να διατηρήσει κοινό πλαίσιο χωρίς να μετατραπεί σε «στενό κορσέ» για διαφορετικά τραπεζικά συστήματα.
Τι σημαίνει για την ελληνική οικονομία
Για την Ελλάδα, η κατεύθυνση που θα πάρει η παγκόσμια συζήτηση θα επηρεάσει έμμεσα το ρυθμιστικό πλαίσιο που εφαρμόζουν η ΕΚΤ, η ΕΒΑ και η ESMA στις τράπεζες και τις αγορές. Περισσότερη ευελιξία θα μπορούσε να επιτρέψει προσαρμογές που λαμβάνουν υπόψη το υψηλό απόθεμα μη εξυπηρετούμενων δανείων, το μέγεθος της αγοράς και την ανάγκη στήριξης της χρηματοδότησης μικρομεσαίων επιχειρήσεων.
Παράλληλα, μια προσέγγιση που ενθαρρύνει την υπεύθυνη καινοτομία μπορεί να διευκολύνει την ανάπτυξη του ελληνικού fintech οικοσυστήματος και την ψηφιοποίηση των τραπεζικών υπηρεσιών. Ωστόσο, χαλαρότεροι, αλλά όχι σαφείς κανόνες ενέχουν τον κίνδυνο ρυθμιστικών κενών, κάτι που για μια μικρή ανοικτή οικονομία όπως η ελληνική θα μπορούσε να αυξήσει την έκθεση σε εξωτερικούς κραδασμούς.
Σχόλιο 
: Η παρέμβαση Bowman δείχνει ότι μπαίνουμε σε φάση αναθεώρησης των κανόνων που διαμόρφωσαν τη μετακρίσης εποχή. Για την ελληνική αγορά, το ζητούμενο είναι μια ισορροπία: αρκετή ευελιξία ώστε οι τράπεζες να μπορούν να χρηματοδοτούν την πραγματική οικονομία, αλλά και επαρκής αυστηρότητα ώστε να μην επαναληφθούν μοτίβα υπερ-μόχλευσης και κακής τιμολόγησης κινδύνου.
#FSB #FederalReserve #Τράπεζες #ΡύθμισηΑγορών #G20
