Αισιόδοξη σε ότι αφορά τις διεθνείς μετοχές εμφανίζεται η Citigroup, προβλέποντας κέρδη της τάξης του 3% στον παγκόσμιο δείκτη MSCI AC World έως το τέλος του 2024.
Την ίδια ώρα προβλέπει αύξηση 9% στα κέρδη ανά μετοχή (EPS), ενώ οι στόχοι της, επισημαίνει, μπορεί να αποδειχθούν πολύ συντηρητικοί σε έναν κύκλο μείωσης των επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες.
Μια βασική δυναμική φέτος, όπως τονίζει η Citi, θα είναι η διεύρυνση των κερδών ανά μετοχή – EPS. Τη χρονιά που προηγήθηκε, η αύξηση των κερδών διέφερε ευρέως μεταξύ των περιφερειών και ήταν συχνά συγκεντρωμένη σε ορισμένους βασικούς κλάδους.
Το 2024, όλες οι μεγάλες περιφέρειες θα δουν θετική ανάπτυξη EPS, με τους περισσότερους κλάδους να συμβάλλουν θετικά.
Ταυτοχρόνως, η αμερικανική τράπεζα πιστεύει ότι αυτό το περιβάλλον θα ευνοήσει τελικά τις κυκλικές αγορές και κλάδους. Οι περιοχές εκτός των ΗΠΑ θα έχουν μεγαλύτερη μόχλευση σε αυτό το θέμα. Έτσι, διατηρεί την προτίμησή της για την Ευρώπη και τις αναδυόμενες αγορές σε παγκόσμιο πλαίσιο.
Παράλληλα η Citi υπογραμμίζει πως οι ευρωπαϊκές μετοχές εξακολουθούν να προεξοφλούν μια πιο απαισιόδοξη πορεία για τα EPS, αφήνοντας σημαντικό “χώρο” για αναβαθμίσεις, ενώ η αγορά των ΗΠΑ προεξοφλεί ένα πιο αισιόδοξο αποτέλεσμα EPS.
Σε αυτό το πλαίσιο, και δεδομένης της προτίμησής της για την Ευρώπη, η Citi εντοπίζει τις μετοχές που έχουν τις ισχυρότερες προοπτικές στο μέτωπο των ισολογισμών, θετικό μομέντουμ στα EPS και διαπραγματεύονται με discount έναντι του δικού τους ιστορικού μέσου ορού 10ετίας σε όρους P/E.
Αυτές είναι οι εξής 33:
Mediobanca, Michelin, Genmab, Schindler Holdings, Commerzbank, Kerry Group, Swiss Re, Kingspan Group, Fresenius Medical, Carrefour, Rio Tinto, Mercedes-Benz, Danone, Bureau Veritas, Coca-Cola Europacific Partners, Endesa SA, Aercap Holdings, Amadeus Group, Bunzl PLC, Smith & Nephew, Ferrovial, CRH plc, Anheuser-Busch, Compagnie de Saint Gobain, MTU Aero Engines, Legal& General, Jeronimo Martins, Deutsche Post, Continental AG, Informa PLC, Assic Generali Spa, Inditex και Heidelberg Mater.
Η Citi παρουσιάζει και πάλι τις εκτιμήσεις της για τις ελληνικές μετοχές, οι οποίες παρά το ισχυρό ράλι και το re-rating που κατέγραψαν το 2023, αλλά και την ανθεκτικότητα που εμφανίζουν φέτος, συνεχίζουν να έχουν από τις φθηνότερες αποτιμήσεις τόσο στην περιοχή της Ευρώπης, όσο και σε παγκόσμιο επίπεδο.
Σύμφωνα με τα στοιχεία της Citi, τα κέρδη ανά μετοχή των ελληνικών εισηγμένων με βάση τη χρήση 2023 εκτιμάται πως έχουν σημειώσει αύξηση της τάξης του 36,8%, έναντι συρρίκνωσης 3,1% για το σύνολο της ευρωπαϊκής αγοράς, αύξηση 2,6% για την αγορά των ΗΠΑ, 1,1% άνοδο για τις ανεπτυγμένες αγορές γενικότερα, και πτώση 8,3% για τις αναδυόμενες αγορές. Σε ό,τι αφορά το 2024, η Citi βλέπει πτώση στα EPS των ελληνικών μετοχών, της τάξης του 2,4%.
Παράλληλα, στα επίπεδα του 4,5% διαμορφώνεται η εκτιμώμενη μερισματική απόδοση των ελληνικών μετοχών, πάνω από τον μέσο όρο στην Ευρώπη και στις ΗΠΑ, η οποία είναι στο 3,4% και 1,4% αντίστοιχα. Στις παγκόσμιες αγορές, τις ανεπτυγμένες και τις αναδυόμενες αγορές, τοποθετείται στο 2%, 1,9% και 2,9% αντίστοιχα.
