Οι κινεζικές νεοφυείς επιχειρήσεις δεν είναι σε θέση να εισαχθούν σε χρηματιστήριο ή να ξεκινήσουν μια αρχική δημόσια προσφορά (IPO) εν μέσω της σχεδόν στασιμότητας της αγοράς μετοχών στην Κίνα . Αυτό είχε ως αποτέλεσμα μια
Η αγορά IPO φέτος αντιμετωπίζει προβλήματα στην Κίνα και η συνεχιζόμενη κρίση ακινήτων κλονίζει την εμπιστοσύνη των επενδυτών. Σύμφωνα με την παγκόσμια διαδικασία διάρθρωσης εκκίνησης, ένας επενδυτής μπορεί να διεκδικήσει πίσω το κεφάλαιό του με ένα ασφάλιστρο εάν η εκκίνηση δεν μπορεί να καταχωρίσει την IPO της εταιρείας του εντός του καθορισμένου χρονικού πλαισίου.
Αντίθετα, η κινεζική κυβέρνηση στοχεύει να επιτύχει αυτάρκεια από τις εταιρείες της, ενώ δεν είναι σε θέση να τις προστατεύσει από εσωτερικές οικονομικές αναταραχές και γεωπολιτικές συγκρούσεις. Η διαδικασία του αιτήματος εξαγοράς από αποτυχημένες startups έχει αποκτήσει ταχύτητα, καθώς περισσότερες από 641 κινεζικές εταιρείες δεν μπόρεσαν να φτάσουν στο στάδιο της δημόσιας εγγραφής το 2023. Οι ρυθμιστικές αρχές της αγοράς έχουν επίσης σφίξει τον έλεγχο τους στις νεοφυείς επιχειρήσεις καθώς δεν αποπληρώνουν τους επενδυτές, με αποτέλεσμα να συγκεντρώσουν διαφορές που σχετίζονται με την εξαγορά. Σύμφωνα με τα αρχεία, 14.000 κινεζικές νεοφυείς επιχειρήσεις με περίπου 8,6 τρισεκατομμύρια γιουάν (1,2 τρισεκατομμύρια δολάρια) σε επενδύσεις αντιμετωπίζουν την οργή των επενδυτών.
Ο ανώτατος ηγέτης της Κίνας, Σι Τζινπίνγκ, καταβάλλει προσπάθειες όλα αυτά τα χρόνια για να αναζωογονήσει την οικονομία της χώρας μέσα από ένα ξεφάντωμα πακέτων τόνωσης, αλλά χωρίς ανακούφιση. Αυτό οδήγησε τους επενδυτές επιχειρηματικών συμμετοχών να χάσουν την εμπιστοσύνη τους και οι ιδρυτές των startups να κλονιστούν μέχρι το μεδούλι.
Η περίφημη περίπτωση της επενδυτικής εταιρείας Luxin Capital να μηνύσει τον έλεγχο μετόχου της startup Shandong Inlarin Technology, Peng Hongyue, ήταν όλα τα νέα. Η Luxin Capital ισχυρίστηκε ότι η εταιρεία απέτυχε να αποπληρώσει τα μερίδια που εμπλέκονταν όπως συμφωνήθηκε στους όρους εξαγοράς όταν δεν είχε φτάσει το στάδιο της IPO.
Η κινεζική αγορά IPO άνθισε πριν από την πανδημία COVID-19, πράγμα που σημαίνει ότι τα ζητήματα που σχετίζονται με την εξαγορά ήταν σχεδόν ανύπαρκτα. Ωστόσο, το σενάριο άλλαξε μετά την πανδημία, καθώς η κινεζική οικονομία μαστιζόταν από πολλά ζητήματα, όπως μια κρίση ακινήτων, μια αποτυχημένη χρηματιστηριακή αγορά, γεωπολιτικές συγκρούσεις και έλλειψη ξένων άμεσων επενδύσεων (FDI). Υπήρξαν περιπτώσεις όπου κορυφαίοι Κινέζοι επιχειρηματίες κεφαλαίων άρχισαν να αναζητούν εξαγορές καθώς οι λογαριασμοί των ιδρυτών νεοφυών επιχειρήσεων κλειδώνουν σύμφωνα με την τοπική νομοθεσία.
Οι επιχειρηματίες κεφαλαίων πιστεύουν ότι το κινεζικό καθεστώς θα πρέπει να διασφαλίσει ότι η απότομη αύξηση των υποθέσεων εξαγοράς θα εξημερωθεί, δίνοντας λιγότερα προνόμια στις νεοφυείς επιχειρήσεις. Ωστόσο, αυτό το μοτίβο δεν είναι καλό για τους τοπικούς επιχειρηματίες και θα κατέληγε να δημιουργήσει λιγότερες ευκαιρίες απασχόλησης καθώς η οικονομία της χώρας διολισθαίνει περαιτέρω.
Πολλές κρατικές εταιρείες επενδύσεων έχουν δηλώσει ότι τα δικαιώματα εξαγοράς είναι συχνά απλώς διαδικαστική συμμόρφωση για να αποφευχθεί οποιαδήποτε διακοπή της ανάπτυξης της εταιρείας. Η κρατική χρηματοδότηση περνά από μια οργανική διαδικασία ελέγχων και επιθεωρήσεων και οι κυβερνητικοί επενδυτές μπορούν μόνο να συμπάσχουν με τις νεοφυείς επιχειρήσεις και τους ιδιοκτήτες τους, αλλά δεν μπορούν να παρακάμψουν την κυβερνητική διαδικασία. Προς το παρόν, το κινεζικό καθεστώς θα φέρει μια ρήτρα ανοχής σφαλμάτων για να προστατεύσει τα συμφέροντα των κρατικών επιχειρηματιών επιχειρηματικών κεφαλαίων και να προωθήσει την ανάπτυξη της αγοράς, αλλά δυστυχώς, τίποτα δεν συζητείται για τις τοπικές νεοφυείς επιχειρήσεις. Προς το παρόν, οι κρατικοί επιχειρηματίες επιχειρηματικών κεφαλαίων απέχουν από επενδύσεις σε έργα υψηλού κινδύνου, περιορίζοντας τη χρηματοδότηση για startups υψηλού δυναμικού, που προκαλούν αναστάτωση.
Η κινεζική κυβέρνηση πιστεύει ότι πολλές νέες εταιρείες στον εταιρικό κόσμο συχνά καταφεύγουν σε ανθυγιεινούς τρόπους για να εξασφαλίσουν κεφάλαια ή είναι πολύ ανώριμες για να διευθύνουν την επιχείρηση. Αυτό τελικά επηρεάζει τους τοπικούς επιχειρηματίες επιχειρηματικού κεφαλαίου. Ορισμένοι επιχειρηματίες προσπαθούν να αλλάξουν την επιχειρηματική κατηγορία στη μέση, να πιαστούν σε υποθέσεις παραβίασης διπλωμάτων ευρεσιτεχνίας ή ακόμη και να σπαταλήσουν κεφάλαια επενδυτών. Αυτό έχει ως αποτέλεσμα οι επενδυτές να είναι πιο προσεκτικοί και να υποβάλλουν αγωγές. Ωστόσο, όλα αυτά είναι φυσιολογικά σενάρια για την επιχειρηματική δραστηριότητα σε παγκόσμιο επίπεδο και δεν θα πρέπει να στραγγαλίζουν τις ελπίδες αξιοπρεπών νεοφυών επιχειρήσεων που θέλουν να υποστηρίξουν την οικονομία της Κίνας που αποτυγχάνει.
Εάν οι κινεζικοί νόμοι παραμείνουν ακατάλληλοι για νεοφυείς επιχειρήσεις, θα μπορούσαν να πνίξουν τις επιχειρηματικές δραστηριότητες και την τεχνολογική πρόοδο στην Κίνα. Οι νεοφυείς επιχειρήσεις θα δυσκολευτούν να επιβιώσουν εν μέσω κυβερνητικής απάθειας, έλλειψης κεφαλαίων και αυξανόμενης πίεσης από τους επενδυτές. Η Κίνα είναι κυρίαρχος ηγέτης στον τομέα της μεταποίησης παγκοσμίως. Ωστόσο, εάν η κατάσταση στο εσωτερικό παραμένει εχθρική για τους τοπικούς κατασκευαστές που ξεκινούν τις αντίστοιχες επιχειρήσεις τους, θα μπορούσε να έχει μακροπρόθεσμο αντίκτυπο στην παγκόσμια αγορά τεχνολογίας. Οι αυξημένοι κυβερνητικοί κανονισμοί, ειδικά για τις εταιρείες τεχνολογίας, δημιουργούν αβεβαιότητα και εμποδίζουν τις καινοτόμες δυνατότητες του οικοσυστήματος startup.
