Με μικτά πρόσημα και περιορισμένο τζίρο ολοκληρώνεται η τελευταία συνεδρίαση του 2025 για τις ευρωπαϊκές αγορές, σε ένα έτος που σφραγίστηκε από ιστορικά υψηλά. Ο Stoxx 600 οδεύει σε κέρδη 16% και στο καλύτερο αποτέλεσμα από το 2021, αλλά η εικόνα ανά χώρα αναδεικνύει διαφορετικές ταχύτητες και κινδύνους.
Η τελευταία συνεδρίαση του έτους βρίσκει τις ευρωαγορές σε φάση αποτίμησης ενός ιδιαίτερα ισχυρού 2025. Με αρκετές μεγάλες αγορές κλειστές λόγω αργιών και τις υπόλοιπες να λειτουργούν με μειωμένο ωράριο, οι δείκτες κινούνται με μικρά, μεικτά πρόσημα, περισσότερο σε κλίμα «λογιστικού κλεισίματος» παρά ουσιαστικής διαπραγμάτευσης.
Ο πανευρωπαϊκός δείκτης Stoxx 600 έκλεισε την Τρίτη σε νέο ιστορικό υψηλό στις 592,78 μονάδες, πλησιάζοντας το συμβολικό όριο των 600 μονάδων. Σήμερα υποχωρεί οριακά κατά 0,15%, χωρίς όμως να αλλοιώνεται η μεγάλη εικόνα: συνολική άνοδος περίπου 16% στο έτος, η καλύτερη επίδοση από το 2021, στηριγμένη σε ανθεκτική –έστω και αναιμική– ανάπτυξη και στην προσδοκία αυξημένων δημοσιονομικών δαπανών σε όλη την ήπειρο.
Αποδόσεις ρεκόρ, αλλά με μεγάλες αποκλίσεις
Πίσω από τον ενιαίο δείκτη, οι εθνικές αγορές καταγράφουν σημαντικές διαφοροποιήσεις. Στο Λονδίνο, ο FTSE 100 κινείται σήμερα με μικρά κέρδη 0,1% στις 9.947,30 μονάδες, κλείνοντας ένα εντυπωσιακό έτος με άνοδο 22% και συμπληρώνοντας πέντε συνεχόμενα ανοδικά χρόνια. Η βρετανική αγορά ωφελήθηκε από τον ενεργειακό και χρηματοοικονομικό κλάδο, αλλά και από τη στροφή διεθνών κεφαλαίων σε μετοχές «αξίας».
Στο Παρίσι, ο CAC 40 υποχωρεί σήμερα κατά 0,4% στις 8.137,59 μονάδες, αλλά σε επίπεδο έτους κερδίζει πάνω από 10%, αντανακλώντας τη δυναμική μεγάλων βιομηχανικών και πολυεθνικών ομίλων. Ο γερμανικός DAX, αν και σήμερα δεν διαπραγματεύεται λόγω αργίας, κλείνει το 2025 με άνοδο 23%, δείχνοντας ότι η μεγαλύτερη οικονομία της Ευρωζώνης εξακολουθεί να προσελκύει επενδυτές παρά τα διαρθρωτικά της προβλήματα.
Εντυπωσιακή είναι η εικόνα της Ισπανίας: ο Ibex 35 σημειώνει σήμερα πτώση 0,4%, αλλά σε ετήσια βάση οδεύει σε κέρδη περίπου 50%, την καλύτερη επίδοση των τελευταίων 32 ετών. Η Μαδρίτη αναδεικνύεται έτσι σε «πρωταθλητή» των ευρωπαϊκών αγορών για το 2025, κάτι που συνδέεται με την ανατιμολόγηση τραπεζών και κυκλικών κλάδων, αλλά και με την είσοδο νέων επενδυτών που αναζητούν αποδόσεις εκτός των παραδοσιακών «πυρήνων».
Τι σημαίνει το ράλι για το 2026
Η ευφορία των δεικτών δεν αναιρεί τις προκλήσεις που συσσωρεύονται για το 2026. Το ράλι των τιμών έχει συμπιέσει τις αποδόσεις των μετοχών, αυξάνοντας τον κίνδυνο διορθώσεων σε περίπτωση που οι προσδοκίες για ανάπτυξη και δημοσιονομική στήριξη διαψευστούν. Παράλληλα, η ανομοιογενής εικόνα μεταξύ Βορρά και Νότου, αλλά και η εξάρτηση πολλών κλάδων από τις πολιτικές επιτοκίων και τις γεωπολιτικές εξελίξεις, καθιστούν την επόμενη χρονιά πιο αβέβαιη.
Τα περισσότερα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια θα παραμείνουν κλειστά την Πρωτοχρονιά και θα επαναλειτουργήσουν την Παρασκευή, με τους επενδυτές να στρέφουν πλέον το βλέμμα σε εταιρικά αποτελέσματα, κινήσεις κεντρικών τραπεζών και τις μεγάλες εκλογικές αναμετρήσεις που θα διαμορφώσουν το πολιτικό περιβάλλον στην ήπειρο.
Σχόλιο SBCTV.gr: Το 2025 ήταν μια χρονιά-δώρο για τους κατόχους ευρωπαϊκών μετοχών, αλλά το επίπεδο των αποτιμήσεων αφήνει μικρό περιθώριο για λάθη πολιτικής και γεωπολιτικές αναταράξεις. Για τους Έλληνες επενδυτές, το ζητούμενο το 2026 δεν είναι να κυνηγήσουν τυφλά το ράλι, αλλά να επιλέξουν προσεκτικά ποιοι κλάδοι και ποιες αγορές έχουν πραγματικά βιώσιμη κερδοφορία σε ένα περιβάλλον που μπορεί πολύ εύκολα να περάσει από την ευφορία στη νευρικότητα.
#αγορές #ευρώπη #χρηματιστήριο
