Η Moody’s βλέπει τις ελληνικές τράπεζες να εισέρχονται στο 2026 με σαφώς καλύτερη θέση από τον μέσο όρο της Ευρώπης, χάρη στη στρατηγική διαφοροποίησης εσόδων και γεωγραφικού αποτυπώματος. Παρά τη λήξη του RRF, ο οίκος εκτιμά ότι η κερδοφορία και η πιστωτική ποιότητα μπορούν να διατηρηθούν σε θετική τροχιά.
Σε τροχιά διατηρήσιμης ενίσχυσης της πιστωτικής ποιότητας βλέπει τις ελληνικές τράπεζες για το 2026 η Moody’s, τοποθετώντας τες σε καλύτερη αφετηρία από μεγάλο μέρος του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος. Κεντρικός άξονας της θετικής αυτής αποτίμησης είναι η στροφή σε μη επιτοκιακά έσοδα, η ενίσχυση των διοικητικών ομάδων και η γεωγραφική διαφοροποίηση.
Ο οίκος αναμένει ότι τα επικαιροποιημένα business plans για την περίοδο 2026-2028 θα παρουσιαστούν μαζί με τα αποτελέσματα του 2025, σηματοδοτώντας μια νέα φάση στρατηγικής ωρίμανσης για τον κλάδο.
Διαφοροποίηση εσόδων και πιστωτική επέκταση
Η Moody’s προβλέπει για το 2026 πιστωτική επέκταση της τάξης του 8%-10%, εκτίμηση που υποδηλώνει ότι η τραπεζική χρηματοδότηση της οικονομίας θα συνεχιστεί με ικανοποιητικούς ρυθμούς, ακόμη και μετά τη σταδιακή εξάντληση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης. Τα καθαρά έσοδα από τόκους αναμένεται να παραμείνουν «γενικά σταθερά», καθώς η επίδραση από τα χαμηλότερα επιτόκια αντισταθμίζεται από αυξημένες προμήθειες και νέες δραστηριότητες.
Η στρατηγική διαφοροποίησης επικεντρώνεται σε τέσσερις πυλώνες: ασφάλιση (bancassurance), ψηφιοποίηση, επενδυτική τραπεζική και διεθνή επέκταση. Με τον τρόπο αυτό, οι τράπεζες επιχειρούν να μειώσουν την εξάρτησή τους από τον κλασικό κύκλο επιτοκίων και να χτίσουν πιο ανθεκτικά επιχειρηματικά μοντέλα.
Eurobank, Πειραιώς, Εθνική και Alpha: Τέσσερις διαφορετικές στρατηγικές
Η Eurobank ξεχωρίζει, σύμφωνα με τη Moody’s, για το έντονα διεθνοποιημένο προφίλ της: περίπου το 53% της κερδοφορίας προέρχεται από δραστηριότητες εκτός Ελλάδας. Η ηγετική θέση στην Κύπρο, η ισχυρή παρουσία στη Βουλγαρία και η ενίσχυση του ασφαλιστικού βραχίονα μέσω της Eurolife Life συνθέτουν ένα από τα πιο διαφοροποιημένα μοντέλα στον κλάδο.
Η Τράπεζα Πειραιώς επενδύει επιθετικά στην ασφάλιση και στην ψηφιακή τραπεζική. Η εξαγορά της Εθνικής Ασφαλιστικής θεωρείται κομβική κίνηση, με εκτιμώμενα πρόσθετα έσοδα κοντά στα 100 εκατ. ευρώ σε ορίζοντα τριετίας, ενώ η συμμετοχή στη neobank Snappi υπηρετεί τον στόχο ψηφιακής και διεθνούς επέκτασης.
Η Εθνική Τράπεζα, με δείκτη CET1 περίπου 19%, εμφανίζει την υψηλότερη κεφαλαιακή επάρκεια μεταξύ των συστημικών, αποκτώντας σημαντικά περιθώρια για στοχευμένες εξαγορές. Παράλληλα, υλοποιεί εκτεταμένο ψηφιακό μετασχηματισμό, με αιχμή την αντικατάσταση του core banking συστήματος, στοιχείο που μπορεί να αναβαθμίσει την αποδοτικότητα και την εμπειρία πελάτη.
Η Alpha Bank μπαίνει στο 2026 με ξεκάθαρο προσανατολισμό στην ανάπτυξη, στηριζόμενη στη στρατηγική σχέση με τη UniCredit, η οποία κατέχει το 29,8% του μετοχικού της κεφαλαίου. Η συνεργασία επεκτείνεται σε Κύπρο, ασφάλιση, επενδυτική τραπεζική και fintech λύσεις για μικρομεσαίες επιχειρήσεις, διευρύνοντας το επιχειρηματικό της αποτύπωμα.
Οι προκλήσεις για CrediaBank και Optima και η εικόνα του κλάδου
Στο μέτωπο των μικρότερων παικτών, η CrediaBank προχωρά σε κίνηση-σταθμό με την απόκτηση του 70% της HSBC Malta, συναλλαγή που αναμένεται να διπλασιάσει το μέγεθός της και να ενισχύσει τη διεθνή της παρουσία. Η Optima Bank ακολουθεί πιο συντηρητική στρατηγική, επιλέγοντας ελεγχόμενη ανάπτυξη με έμφαση στη διατήρηση υψηλής ποιότητας ενεργητικού και ισχυρής αποδοτικότητας.
Συνολικά, η Moody’s αναγνωρίζει ότι η λήξη του RRF αφαιρεί έναν σημαντικό μοχλό πιστωτικής ζήτησης. Ωστόσο, εκτιμά ότι η στροφή σε μη επιτοκιακά έσοδα, η γεωγραφική διαφοροποίηση και η κεφαλαιακή ενίσχυση των τραπεζών δημιουργούν «μαξιλάρι» ανθεκτικότητας σε ένα πιο απαιτητικό μακροοικονομικό περιβάλλον.
Σχόλιο SBCTV.gr: Η έκθεση της Moody’s επιβεβαιώνει ότι το story των ελληνικών τραπεζών έχει μετακινηθεί οριστικά από τη διαχείριση NPEs στη διεκδίκηση βιώσιμης κερδοφορίας μέσω διαφοροποίησης. Το επόμενο στοίχημα δεν είναι μόνο οι δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας, αλλά η ικανότητα κάθε ομίλου να παράγει σταθερές προμήθειες, να κλιμακώσει την ψηφιακή του πλατφόρμα και να αντέξει σε ένα περιβάλλον χαμηλότερων επιτοκίων χωρίς να διαβρωθεί η απόδοση ιδίων κεφαλαίων. Εκεί θα κριθεί ποιοι θα παραμείνουν ηγέτες και ποιοι θα αναγκαστούν σε περαιτέρω συγκέντρωση ή συνεργασίες.
#τραπεζες #Moodys #ελληνικη_οικονομια #banking
