Ιστορική βουτιά κατέγραψαν χρυσός και ασήμι, με τις αγορές να ανατιμολογούν άμεσα τον κίνδυνο για τη μελλοντική νομισματική πολιτική των ΗΠΑ μετά την επιλογή του Κέβιν Γουόρς για τη Fed. Η εκτόξευση του δολαρίου και οι βίαιες ρευστοποιήσεις κερδών προκάλεσαν τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση των πολύτιμων μετάλλων εδώ και δεκαετίες.
Μια από τις πιο βίαιες συνεδριάσεις των τελευταίων δεκαετιών έζησαν οι αγορές πολύτιμων μετάλλων, καθώς η ανακοίνωση ότι ο Κέβιν Γουόρς είναι το πρόσωπο που επέλεξε ο Ντόναλντ Τραμπ για την προεδρία της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ (Fed) προκάλεσε καταιγισμό εντολών πώλησης σε χρυσό και ασήμι. Οι κινήσεις αυτές συνοδεύτηκαν από ισχυρή άνοδο του δολαρίου, επιτείνοντας την πίεση στις τιμές.
Ιστορικές απώλειες στα πολύτιμα μέταλλα
Ο χρυσός υποχώρησε πάνω από 11%, γλιστρώντας κάτω από τις 4.800 δολάρια ανά ουγκιά. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση από το 1983, γεγονός που υπογραμμίζει το σοκ που υπέστη η αγορά. Μόλις μία-δύο ημέρες νωρίτερα, ο χρυσός κινούνταν πάνω από τα 5.300 και στη συνέχεια τα 5.550 δολάρια, σε ένα ράλι που τροφοδοτήθηκε από γεωπολιτικές εντάσεις και ανησυχίες για την κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής.
Ακόμη πιο δραματική ήταν η εικόνα στο ασήμι, το οποίο στην αγορά spot κατέρρευσε κατά 30%, στα 80,55 δολάρια ανά ουγκιά. Πρόκειται για τη μεγαλύτερη ημερήσια πτώση που έχει καταγραφεί ποτέ στο συγκεκριμένο μέταλλο. Οι απώλειες χαρακτηρίζονται από παράγοντες της αγοράς ως «βίαιη αποσυμπίεση» μιας υπερσυσσώρευσης θέσεων, καθώς πολλοί επενδυτές είχαν στοιχηματίσει σε παρατεταμένο ανοδικό κύκλο των πολύτιμων μετάλλων.
Ο ρόλος της Fed, του δολαρίου και των επενδυτών
Η αντίδραση των αγορών συνδέεται άμεσα με την ανάγνωση του προφίλ του Κέβιν Γουόρς. Αν και είχε για χρόνια φήμη «γερακιού» στη μάχη κατά του πληθωρισμού και υποστήριζε αυξήσεις επιτοκίων κατά τη θητεία του στη Fed, τα τελευταία χρόνια ευθυγραμμίστηκε με τον Τραμπ, στηρίζοντας δημοσίως τη μείωση των επιτοκίων. Οι επενδυτές φαίνεται να εκτιμούν ότι ο Γουόρς θα προωθήσει μια πιο χαλαρή νομισματική πολιτική, αλλά με θεσμικά όρια που καθησυχάζουν τις ανησυχίες για την πλήρη υπονόμευση της ανεξαρτησίας της Fed.
Αυτή η ανάγνωση οδήγησε σε απότομη ενίσχυση του δολαρίου, καθώς η αγορά απομάκρυνε τα πιο ακραία σενάρια νομισματικής εκτροπής. Η ανατίμηση του αμερικανικού νομίσματος αποτελεί κλασικό αρνητικό παράγοντα για τα εμπορεύματα που τιμολογούνται σε δολάρια, καθιστώντας τα ακριβότερα για τους κατόχους άλλων νομισμάτων.
Η αρχική πτώση, που πυροδοτήθηκε από τις ειδήσεις για την υποψηφιότητα Γουόρς, μετατράπηκε σε χιονοστιβάδα κατά τη διάρκεια των αμερικανικών συναλλαγών. Πολλοί επενδυτές, που είχαν συρρεύσει σε χρυσό και ασήμι ως αντιστάθμισμα απέναντι στον πληθωρισμό, την πολιτική αβεβαιότητα και τις γεωπολιτικές εντάσεις, έσπευσαν να κατοχυρώσουν τα σημαντικά κέρδη των προηγούμενων εβδομάδων. Η έξοδος από τις θέσεις ήταν τόσο μαζική, ώστε ενισχύθηκαν και οι τεχνικοί μηχανισμοί πώλησης (margin calls, stop-loss), βαθαίνοντας την πτώση.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές και τις αγορές
Η σημερινή συνεδρίαση λειτουργεί ως προειδοποιητική καμπάνα για το ρίσκο συγκέντρωσης τοποθετήσεων σε «ασφαλή καταφύγια». Η μεταβλητότητα στα πολύτιμα μέταλλα μπορεί να παραμείνει αυξημένη όσο η αγορά προσπαθεί να αποτιμήσει εκ νέου τη μελλοντική στάση της Fed και την ισορροπία μεταξύ πληθωριστικών πιέσεων και νομισματικής χαλάρωσης.
Για τους Έλληνες επενδυτές που έχουν έκθεση μέσω ETFs, παραγώγων ή φυσικού μετάλλου, το μήνυμα είναι διπλό: αφενός, η περίοδος των «εύκολων» κερδών από το ράλι του χρυσού δείχνει να έχει ολοκληρωθεί, αφετέρου, η διαχείριση ρίσκου και η διαφοροποίηση χαρτοφυλακίου καθίστανται κρίσιμες. Η επόμενη φάση θα εξαρτηθεί από το αν η αγορά θα θεωρήσει τον Γουόρς περισσότερο «γεράκι» ή «περιστέρι» όταν καθίσει στην καρέκλα του προέδρου της Fed.
Σχόλιο SBCTV.gr: Η κατάρρευση χρυσού και ασημιού δεν είναι απλώς μια «τεχνική διόρθωση», αλλά ψήφος εμπιστοσύνης των αγορών σε μια πιο προβλέψιμη –έστω και χαλαρή– Fed, μετά από μήνες φόβου για θεσμική εκτροπή. Όμως η εξάρτηση των αποτιμήσεων από ένα και μόνο πρόσωπο στην κορυφή της κεντρικής τράπεζας αποκαλύπτει πόσο εύθραυστη παραμένει η παγκόσμια νομισματική αρχιτεκτονική.
