Η εκτόξευση του πετρελαίου και η κλιμάκωση στη Μέση Ανατολή βύθισαν τη Wall Street σε νέο κύμα ρευστοποιήσεων. Οι δείκτες μπαίνουν σε τεχνική διόρθωση, ενώ ο δείκτης φόβου σηματοδοτεί καθεστώς υψηλής αβεβαιότητας.
Με ισχυρό sell-off και γενικευμένες ρευστοποιήσεις έκλεισε η συνεδρίαση της Παρασκευής στη Wall Street, καθώς το νέο άλμα του Brent πάνω από τα 110 δολάρια και η κλιμάκωση της έντασης με το Ιράν πυροδότησαν κύμα αποστροφής ρίσκου. Η δεκαήμερη παράταση που έδωσε ο Ντόναλντ Τραμπ στην Τεχεράνη για την επαναλειτουργία των Στενών του Ορμούζ δεν στάθηκε ικανή να καθησυχάσει τις αγορές, οι οποίες βλέπουν πλέον αυξημένο κίνδυνο για παρατεταμένο ενεργειακό σοκ.
Ο Dow Jones υποχώρησε κατά 793 μονάδες ή 1,73% στις 45.166 μονάδες, ο S&P 500 έχασε 1,67% κλείνοντας στις 6.368 μονάδες, ενώ ο Nasdaq διολίσθησε κατά 2,15% στις 20.948 μονάδες, διασπώντας καθοδικά το όριο των 21.000 μονάδων. Ο τεχνολογικός δείκτης παραμένει πλέον βαθιά σε ζώνη τεχνικής διόρθωσης, με απώλειες άνω του 10% από τα ιστορικά υψηλά του Οκτωβρίου, ενώ σε αντίστοιχη τροχιά εισέρχεται και ο Dow. Ο S&P 500 κατέγραψε πέμπτη συνεχόμενη εβδομάδα πτώσης.
Γεωπολιτικός κίνδυνος, πετρέλαιο και δείκτης φόβου
Η αγορά τιμολογεί κλιμάκωση της σύγκρουσης, μετά τα πλήγματα που εξαπέλυσαν ΗΠΑ και Ισραήλ σε πυρηνικές εγκαταστάσεις και βιομηχανικές μονάδες χάλυβα στο Ιράν, ενώ η Τεχεράνη συνεχίζει τις επιθέσεις στην περιοχή του Περσικού Κόλπου και τα Στενά του Ορμούζ παραμένουν στην πράξη κλειστά. Η αποστολή ισχυρών αμερικανικών ενισχύσεων στην περιοχή τροφοδοτεί τους φόβους ακόμη και για χερσαία επιχείρηση.
Ο δείκτης μεταβλητότητας VIX, ο επονομαζόμενος «δείκτης φόβου», εκτινάχθηκε άνω του 14%, ξεπερνώντας τις 30 μονάδες και φθάνοντας στις 31,47, επίπεδο που συνδέεται με καθεστώς υψηλής αβεβαιότητας. Στην αγορά ομολόγων, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού τίτλου ανήλθε στο 4,4%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Ιούλιο, ενώ το 2ετές υποχώρησε οριακά στο 3,91%, αντανακλώντας αναζήτηση ασφάλειας στη βραχυπρόθεσμη λήξη.
«Η αποστροφή κινδύνου εξακολουθεί να κυριαρχεί», σημειώνει ο Ελίας Χαντάντ της Brown Brothers Harriman, επισημαίνοντας ότι χωρίς πλήρη στρατιωτικό έλεγχο των Στενών του Ορμούζ από τις ΗΠΑ, το Ιράν διατηρεί τον μοχλό κλιμάκωσης του πολέμου. Η αυξημένη πιθανότητα επίμονου ενεργειακού σοκ, προειδοποιεί, εγκλωβίζει τις κεντρικές τράπεζες σε περιοριστική νομισματική πολιτική και καθιστά το δημόσιο χρέος πιο εύθραυστο.
Ανατροπή προσδοκιών για Fed και πλήγμα στην πραγματική οικονομία
Η εκτόξευση των τιμών ενέργειας επαναφέρει τον πληθωριστικό κίνδυνο στο προσκήνιο. Οι αγορές εγκαταλείπουν σταδιακά το σενάριο γρήγορων μειώσεων επιτοκίων από τη Fed και αρχίζουν να προεξοφλούν το ενδεχόμενο νέων αυξήσεων. Τα τελευταία στοιχεία δείχνουν επιδείνωση της καταναλωτικής εμπιστοσύνης τον Μάρτιο, ενώ η έρευνα του Πανεπιστημίου του Μίσιγκαν καταγράφει τη μεγαλύτερη μηνιαία άνοδο των βραχυπρόθεσμων προσδοκιών για τον πληθωρισμό από τον Απρίλιο του προηγούμενου έτους.
Οικονομολόγοι αναθεωρούν ανοδικά τις εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό έως το τέλος του έτους και μειώνουν τις προβλέψεις για κατανάλωση, ανάπτυξη και απασχόληση, καθώς το αυξημένο κόστος καυσίμων συμπιέζει το διαθέσιμο εισόδημα και την εταιρική κερδοφορία. Ο Μαρκ Χάκετ της Nationwide τονίζει ότι η αυξημένη αβεβαιότητα και η ειδησεοκεντρική μεταβλητότητα ωθούν τους επενδυτές σε μείωση ρίσκου, ενίσχυση αντισταθμίσεων και περιορισμό ρευστότητας, παρά το γεγονός ότι το μακροοικονομικό περιβάλλον και τα εταιρικά κέρδη παραμένουν ακόμη υποστηρικτικά.
Κλαδικές ανακατατάξεις: Πίεση σε τεχνολογία, άμυνα σε ενέργεια
Στο επίπεδο των κλάδων, οι μεγαλύτερες απώλειες καταγράφηκαν σε τεχνολογία και κυκλικές μετοχές. Οι Big Tech, όπως Microsoft, Nvidia και Apple, δέχθηκαν έντονες ρευστοποιήσεις, καθώς οι επενδυτές εγκαταλείπουν growth μετοχές σε περιβάλλον υψηλότερων επιτοκίων και αναζωπύρωσης του πληθωρισμού. Η Home Depot υποχώρησε άνω του 2%, αντανακλώντας τις πιέσεις στον κλάδο κατοικίας από το υψηλότερο κόστος δανεισμού και τη μειωμένη ζήτηση.
Ισχυρές πιέσεις δέχθηκαν και οι εταιρείες ταξιδιών, όπως η Carnival, λόγω της εκτίναξης του κόστους καυσίμων. Στον αντίποδα, κερδισμένες αναδείχθηκαν ενεργειακές μετοχές: η Chevron ενισχύθηκε περίπου 1,5%, ενώ ανοδικά κινήθηκαν και οι Valero Energy και Occidental Petroleum. Αμυντικοί τίτλοι όπως Coca-Cola και Johnson & Johnson διατήρησαν σταθερή εικόνα, λειτουργώντας ως καταφύγιο. Η Entergy κατέγραψε άνοδο περίπου 7% μετά από επιχειρηματική συμφωνία στον ενεργειακό τομέα, επιβεβαιώνοντας ότι ο κλάδος κοινής ωφελείας ωφελείται από τη στροφή σε ασφαλέστερα assets.
Παρά το δυσμενές κλίμα, η Goldman Sachs προειδοποιεί τους επενδυτές να αποφύγουν την υπερβολική απαισιοδοξία στις αμερικανικές μετοχές, υπογραμμίζοντας ότι η τρέχουσα τοποθέτηση της αγοράς μπορεί να καταστήσει τα short positions ευάλωτα σε έντονο short squeeze, αν υπάρξει αποκλιμάκωση των γεωπολιτικών εντάσεων και σταθεροποίηση στις ενεργειακές αγορές.
Σχόλιο 
: Η Wall Street εισέρχεται σε φάση γεωπολιτικού risk-off, όπου η πορεία του πετρελαίου και των Στενών του Ορμούζ υπερισχύει των παραδοσιακών θεμελιωδών μεγεθών. Για τους Έλληνες επενδυτές, η εικόνα υπενθυμίζει ότι η κλαδική διαφοροποίηση και η διαχείριση ρίσκου ενέργειας είναι κρίσιμες, ενώ τυχόν αποκλιμάκωση μπορεί να δημιουργήσει ευκαιρίες σε ποιοτικές μετοχές που σήμερα πιέζονται μηχανικά.
#WallStreet #Πετρέλαιο #Ιράν #Αγορές #Fed
