Το αμερικανικό Δημόσιο άντλησε 38,9 δισ. δολάρια από έκδοση σχεδόν 10ετών τίτλων με απόδοση 4,282%. Η ζήτηση παρέμεινε ισχυρή, αν και χαμηλότερη από τον Ιανουάριο.
Το αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών προχώρησε την Τετάρτη σε νέα μεγάλη δημοπρασία τίτλων διάρκειας 9 ετών και 10 μηνών, αντλώντας 38,9 δισ. δολάρια από τις αγορές. Η υψηλή απόδοση διαμορφώθηκε στο 4,282%, επίπεδο που αποτυπώνει τόσο τις προσδοκίες για τη μελλοντική πορεία των επιτοκίων στις ΗΠΑ όσο και τη συνεχιζόμενη προσαρμογή των αγορών στο περιβάλλον υψηλότερου κόστους δανεισμού.
Δείκτες ζήτησης και σύνθεση επενδυτών
Ο δείκτης κάλυψης (bid-to-cover) της δημοπρασίας ανήλθε στο 2,43, χαμηλότερα από το 2,86 που είχε καταγραφεί στην αντίστοιχη έκδοση του Ιανουαρίου, γεγονός που δείχνει κάπως πιο συγκρατημένη διάθεση ρίσκου από πλευράς επενδυτών. Συνολικά υποβλήθηκαν προσφορές ύψους 94,6 δισ. δολαρίων, υπερκαλύπτοντας σημαντικά το προσφερόμενο ποσό των 38,9 δισ. δολαρίων.
Οι primary dealers –οι βασικοί διαπραγματευτές που είναι υποχρεωμένοι να συμμετέχουν στις δημοπρασίες του αμερικανικού Δημοσίου– απορρόφησαν περίπου 4,2 δισ. δολάρια, δηλαδή το 10,8% του συνολικού ποσού. Το μεγαλύτερο μέρος, 34,7 δισ. δολάρια ή περίπου 89,2%, κατευθύνθηκε σε επενδυτές που δεν έχουν υποχρέωση συμμετοχής, όπως θεσμικοί άμεσοι και έμμεσοι επενδυτές, ένδειξη συνεχούς διεθνούς ενδιαφέροντος για το αμερικανικό χρέος.
Επίδραση στην αγορά και μηνύματα για τα επιτόκια
Μετά την ανακοίνωση των αποτελεσμάτων, η απόδοση του 10ετούς αμερικανικού ομολόγου υποχώρησε κατά 6,4 μονάδες βάσης στο 4,279%. Η κίνηση αυτή δείχνει ότι η αγορά ερμήνευσε θετικά τη δημοπρασία, με τους επενδυτές να τοποθετούνται σε τίτλους μακράς διάρκειας και να πιέζουν τις αποδόσεις ελαφρώς χαμηλότερα.
Για τις διεθνείς αγορές –και κατ’ επέκταση για χώρες όπως η Ελλάδα που επηρεάζονται από το κόστος χρήματος σε δολάρια– οι αμερικανικές δημοπρασίες λειτουργούν ως βαρόμετρο για το κλίμα κινδύνου και τις προσδοκίες γύρω από τη μελλοντική πορεία της νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ. Η διατήρηση ισχυρής ζήτησης, ακόμη και με υψηλότερες αποδόσεις, επιβεβαιώνει τον ρόλο των αμερικανικών Treasuries ως βασικού «ασφαλούς καταφυγίου» στο παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα.
Σχόλιο 
: Η δημοπρασία δείχνει ότι, παρά το υψηλό επίπεδο επιτοκίων, η ικανότητα δανεισμού των ΗΠΑ παραμένει αδιαμφισβήτητη, με τις αποδόσεις των Treasuries να συνεχίζουν να καθοδηγούν το παγκόσμιο κόστος κεφαλαίου.
#ΗΠΑ #ομόλογα #αγορές #αποδόσεις
