Ο ετήσιος πληθωρισμός στη Ρωσία υποχώρησε οριακά τον Μάρτιο, με τις υπηρεσίες να παραμένουν ο βασικός θύλακας ανατιμήσεων. Τα στοιχεία δείχνουν μικρή αποκλιμάκωση, αλλά διατηρούμενες πληθωριστικές πιέσεις στην οικονομία.
Μικρή επιβράδυνση κατέγραψε ο πληθωρισμός στη Ρωσία τον Μάρτιο, σύμφωνα με τα επίσημα στοιχεία της Rosstat, προσφέροντας μεν μια ένδειξη σταθεροποίησης, χωρίς όμως να αναιρεί τις ισχυρές πληθωριστικές πιέσεις στην οικονομία.
Εικόνα τιμών: Μικρή ανάσα αλλά όχι ανατροπή τάσης
Ο ετήσιος δείκτης τιμών καταναλωτή διαμορφώθηκε στο 5,86% τον Μάρτιο, από 5,91% τον Φεβρουάριο, υποχωρώντας κατά μόλις 0,05 ποσοστιαίες μονάδες. Σε μηνιαία βάση, ο ΔΤΚ αυξήθηκε κατά 0,6%, επιβεβαιώνοντας ότι οι ανατιμήσεις συνεχίζονται με σχετικά σταθερό ρυθμό.
Οι τιμές των ειδών διατροφής αυξήθηκαν κατά 0,38% σε σχέση με τον Φεβρουάριο και κατά 4,97% σε ετήσια βάση, υποδηλώνοντας ότι ο πληθωρισμός στα τρόφιμα κινείται κάτω από τον γενικό δείκτη, αλλά παραμένει αισθητός για τα νοικοκυριά. Στα μη διατροφικά αγαθά, οι τιμές ενισχύθηκαν κατά 0,47% σε μηνιαία βάση και 3,54% σε ετήσια, ένδειξη πιο ήπιας, αλλά σταθερής ανόδου κόστους.
Ο κλάδος των υπηρεσιών εμφανίζεται ως ο βασικός εστίασμένος πυλώνας πληθωρισμού: οι τιμές αυξήθηκαν κατά 1,07% σε σχέση με τον Φεβρουάριο, ενώ σε ετήσια βάση εκτινάχθηκαν κατά 9,96% σε σύγκριση με τον Μάρτιο του 2025, σχεδόν διπλάσιος ρυθμός από τον συνολικό δείκτη.
Πυρήνας πληθωρισμού και προκλήσεις για την πολιτική
Ο δομικός δείκτης τιμών καταναλωτή, που εξαιρεί πιο ευμετάβλητες κατηγορίες, αυξήθηκε κατά 0,54% σε μηνιαία βάση και κατά 5,03% σε ετήσια. Το γεγονός ότι ο πυρήνας παραμένει κοντά στο 5% καταδεικνύει ότι οι υποκείμενες πληθωριστικές πιέσεις στην οικονομία είναι επίμονες, ακόμη κι αν ο συνολικός δείκτης υποχωρεί οριακά.
Για τη ρωσική οικονομική πολιτική, η εικόνα αυτή σημαίνει περιορισμένα περιθώρια χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής, καθώς ο πληθωρισμός παραμένει σημαντικά πάνω από επίπεδα που θα θεωρούνταν άνετα για μια κεντρική τράπεζα. Η ισχυρή άνοδος στις υπηρεσίες αντανακλά, μεταξύ άλλων, αυξημένα κόστη λειτουργίας και μισθολογικές πιέσεις, ενώ η σχετική συγκράτηση στα τρόφιμα και τα μη διατροφικά αγαθά δείχνει ότι η ζήτηση δεν έχει εκτροχιαστεί πλήρως.
Η οριακή βελτίωση του δείκτη μπορεί να αποφορτίζει βραχυπρόθεσμα τις ανησυχίες για ανεξέλεγκτο πληθωρισμό, ωστόσο δεν συνιστά ακόμη σαφή στροφή προς μια φάση αποπληθωρισμού των πιέσεων.
Σχόλιο 
: Η Ρωσία δείχνει σημάδια σταθεροποίησης του πληθωρισμού, αλλά ο επίμονα υψηλός πυρήνας και οι εκρηκτικές αυξήσεις στις υπηρεσίες περιορίζουν τις προσδοκίες για γρήγορη αποκλιμάκωση, διατηρώντας την ανάγκη για προσεκτική νομισματική διαχείριση.
#Ρωσία #πληθωρισμός #οικονομία
