Η Euroxx Securities αναβαθμίζει τις τιμές-στόχους των συστημικών τραπεζών, επιμένοντας σε σύσταση «overweight» παρά τη γεωπολιτική αβεβαιότητα. Βλέπει ισχυρή ανάπτυξη, ελκυστικές αποτιμήσεις και περιθώρια ανόδου έως 37%.
Σε μια συγκυρία αυξημένης γεωπολιτικής αβεβαιότητας, η Euroxx Securities επιμένει στο θετικό επενδυτικό αφήγημα για τον ελληνικό τραπεζικό κλάδο, προχωρώντας σε νέες αυξήσεις τιμών-στόχων για όλες τις συστημικές τράπεζες. Η χρηματιστηριακή βλέπει περιθώρια ανόδου έως και 37%, υπογραμμίζοντας ότι οι εγχώριες τράπεζες συνδυάζουν σπάνια ανάπτυξη και ελκυστικές αποτιμήσεις σε ευρωπαϊκό επίπεδο.
Νέες τιμές-στόχοι και περιθώρια ανόδου
Στην έκθεσή της με ημερομηνία 16 Απριλίου, η Euroxx επαναλαμβάνει σύσταση «overweight» για το σύνολο των συστημικών τραπεζών. Η νέα τιμή-στόχος για τη Eurobank τοποθετείται στα 5,30 ευρώ, για την Εθνική Τράπεζα στα 18,80 ευρώ, για την Alpha Bank στα 5,20 ευρώ και για την Τράπεζα Πειραιώς στα 11,00 ευρώ. Με βάση τα τρέχοντα επίπεδα τιμών, η χρηματιστηριακή εκτιμά συνολικά περιθώρια ανόδου κοντά στο 30%, με ορισμένες μετοχές να εμφανίζουν ακόμη υψηλότερο δυνητικό upside, έως 37%.
Η διατήρηση της θετικής σύστασης σε όλο το εύρος του κλάδου υποδηλώνει ότι η Euroxx δεν αντιμετωπίζει τις πρόσφατες αναταράξεις στις αγορές ως δομική απειλή για τα θεμελιώδη μεγέθη των τραπεζών, αλλά περισσότερο ως βραχυπρόθεσμο θόρυβο που μπορεί να δημιουργεί ευκαιρίες τοποθέτησης.
Ισχυρά θεμελιώδη και σύγκριση με την Ευρωζώνη
Σύμφωνα με την ανάλυση, η αναπτυξιακή δυναμική του κλάδου παραμένει ισχυρή και, σε αρκετές περιπτώσεις, ανώτερη από τον μέσο όρο της Ευρωζώνης. Κεντρικοί μοχλοί είναι η συνέχιση της πιστωτικής επέκτασης, η αύξηση των εσόδων από προμήθειες και η σταθεροποίηση της ποιότητας του ενεργητικού. Καθοριστικό στοιχείο θεωρείται η απουσία νέων σημαντικών εισροών μη εξυπηρετούμενων ανοιγμάτων, γεγονός που επιτρέπει στις τράπεζες να εστιάσουν στην οργανική ανάπτυξη και στη βελτίωση της κερδοφορίας.
Η Euroxx τονίζει ότι ο συνδυασμός βελτιωμένων ισολογισμών, ενισχυμένων κεφαλαιακών δεικτών και αναμενόμενης συνέχισης της θετικής πορείας στα έσοδα στηρίζει την επενδυτική περίπτωση των ελληνικών τραπεζών, ακόμη και σε περιβάλλον διεθνούς αβεβαιότητας.
Σχόλιο 
: Η έκθεση της Euroxx επιβεβαιώνει ότι ο ελληνικός τραπεζικός κλάδος παραμένει στο επίκεντρο του ενδιαφέροντος των εγχώριων θεσμικών, με valuation και κερδοφορία να λειτουργούν ως βασικά στηρίγματα. Ωστόσο, η εξάρτηση από τη μακροοικονομική πορεία και τις γεωπολιτικές εξελίξεις υπενθυμίζει ότι το ρίσκο δεν έχει εξαφανιστεί, αλλά προς το παρόν αποτιμάται ως διαχειρίσιμο σε σχέση με τις προοπτικές απόδοσης.
#τράπεζες #Euroxx #ΧΑΑ #μετοχές #αγορές
