Η Lavipharm καταγράφει εντυπωσιακή βελτίωση κερδοφορίας και ισχυρή διεθνοποίηση, με αιχμή τις εξαγορές και τη φαρμακευτική κάνναβη. Η συμφωνία για το DUROGESIC αλλάζει την κλίμακα του ομίλου.
Σε φάση υψηλής ανάπτυξης και ουσιαστικής αλλαγής κλίμακας εμφανίζεται η Lavipharm, όπως προκύπτει από την ετήσια ενημέρωση αναλυτών που πραγματοποιήθηκε στην Ένωση Θεσμικών Επενδυτών, στο Χρηματιστήριο Αθηνών. Η διοίκηση μιλά για εταιρεία που έχει ήδη «αλλάξει πίστα», με τα οικονομικά αποτελέσματα του 2025 και τις πρόσφατες συμφωνίες να αποτυπώνουν μια σαφή μετάβαση σε μεγαλύτερο μέγεθος και υψηλότερα περιθώρια κερδοφορίας.
Ισχυρή βελτίωση μεγεθών και υπεραπόδοση στην αγορά
Ο οικονομικός διευθυντής της Lavipharm, Βασίλης Μπαλούμης, παρουσίασε ένα σύνολο δεικτών που καταγράφουν θεαματική βελτίωση. Οι ενοποιημένες πωλήσεις από συνεχιζόμενη δραστηριότητα, προ rebate και clawback, ανήλθαν σε 70,03 εκατ. ευρώ το 2025, από 61,01 εκατ. ευρώ το 2024, σημειώνοντας άνοδο 14,8%.
Ακόμη πιο εντυπωσιακή είναι η εικόνα στην κερδοφορία. Τα προσαρμοσμένα ενοποιημένα EBITDA ανήλθαν σε 15,47 εκατ. ευρώ, αυξημένα κατά 48,9% σε σχέση με τα 10,39 εκατ. ευρώ του 2024. Για τις συνεχιζόμενες δραστηριότητες, τα προσαρμοσμένα EBITDA του ομίλου έφτασαν τα 14,52 εκατ. ευρώ, από 9,96 εκατ. ευρώ, με άνοδο 45,8%.
Τα ενοποιημένα EBIT διαμορφώθηκαν σε 9,35 εκατ. ευρώ, έναντι 5,54 εκατ. ευρώ, καταγράφοντας αύξηση 68,8%, ενώ τα ενοποιημένα καθαρά κέρδη προ φόρων έφτασαν τα 7,5 εκατ. ευρώ, από 3,6 εκατ. ευρώ, δηλαδή άνοδο 108,2%. Παρότι τα καθαρά κέρδη που αναλογούν στους μετόχους υποχώρησαν στα 5,99 εκατ. ευρώ από 8,98 εκατ. ευρώ, η μείωση οφείλεται σε έκτακτο έσοδο αναβαλλόμενης φορολογίας 6,3 εκατ. ευρώ το 2024 λόγω εκκαθάρισης θυγατρικής. Χωρίς αυτό το έκτακτο στοιχείο, τα συγκρίσιμα καθαρά κέρδη του 2024 θα ήταν 2,68 εκατ. ευρώ, οπότε η αύξηση το 2025 φτάνει το 123,2%.
Ο αναπληρωτής CEO, Π. Γιαννουλέας, χαρακτήρισε το 2025 «εξαιρετική χρονιά», σημειώνοντας ότι η λειτουργική κερδοφορία αυξήθηκε ταχύτερα από τις πωλήσεις, χάρη στη στροφή σε πιο κερδοφόρους τομείς. Στην ελληνική εξωνοσοκομειακή αγορά, η Lavipharm ενίσχυσε το μερίδιό της στο 1,16% και ανέβηκε πέντε θέσεις στην κατάταξη, από την 30ή στην 25η, με ρυθμό ανάπτυξης 28,2% έναντι 5,7% της αγοράς.
DUROGESIC, φαρμακευτική κάνναβη και στρατηγική διεθνοποίησης
Κομβικός πυλώνας της νέας φάσης ανάπτυξης είναι οι στοχευμένες εξαγορές και οι διεθνείς συμφωνίες. Ο Β. Μπαλούμης στάθηκε ιδιαίτερα στη συμφωνία για την απόκτηση των δικαιωμάτων του συνταγογραφούμενου διαδερμικού επιθέματος DUROGESIC για τον χρόνιο πόνο και των εμπορικών σημάτων σε 24 χώρες. Η Lavipharm θα αποκτήσει άδειες κυκλοφορίας, εμπορικά σήματα και δικαιώματα εμπορικής εκμετάλλευσης και παραγωγής, με τη διάθεση να ξεκινά σταδιακά μετά τη μεταβίβαση των εθνικών αδειών και την παραγωγή να ακολουθεί μετά τις απαιτούμενες εγκρίσεις.
Σύμφωνα με τη διοίκηση, η συμφωνία εκτιμάται ότι μπορεί να αυξήσει τα ετήσια έσοδα κατά περίπου 60% μετά την πλήρη ενσωμάτωση και να οδηγήσει το συνολικό EBITDA margin της εταιρείας πάνω από το 37%, επίπεδο που παραπέμπει σε μεγέθη πολυεθνικών του κλάδου. Παράλληλα, βελτιστοποιείται η αξιοποίηση των παραγωγικών εγκαταστάσεων και των ήδη πραγματοποιημένων επενδύσεων, χωρίς ανάγκη νέου μηχανολογικού εξοπλισμού.
Ιδιαίτερη αναφορά έγινε και στη φαρμακευτική κάνναβη, όπου οι πωλήσεις στην ελληνική αγορά εκτινάχθηκαν στα 8,7 εκατ. ευρώ το 2025, από περίπου 545 χιλ. ευρώ το 2024. Οι εξαγωγές πλέον αντιστοιχούν σε πάνω από το ένα τρίτο του τζίρου, ενώ η εταιρεία κατέγραψε τη δεύτερη υψηλότερη ανάπτυξη στον κλάδο της εξωνοσοκομειακής αγοράς.
Προοπτικές 2026 και στοίχημα στις διεθνείς αγορές
Για το 2026, ο Π. Γιαννουλέας εμφανίστηκε αισιόδοξος, θέτοντας ως βασικό άξονα τη διεύρυνση της εξαγωγικής δραστηριότητας, τόσο με το υφιστάμενο χαρτοφυλάκιο όσο και μέσω της συνεργασίας με την iNova, που ανοίγει νέες γεωγραφικές αγορές με υψηλότερα περιθώρια κέρδους.
Στην εγχώρια αγορά, προγραμματίζονται νέα λανσαρίσματα στους τομείς του καρδιομεταβολικού και της οστεοπόρωσης, ενώ θα ενισχυθεί η προώθηση του αντισηπτικού Betaoctine, που συμπληρώνει τη σειρά Betadine. Η φαρμακευτική κάνναβη παραμένει στρατηγική προτεραιότητα, με εκτιμήσεις για υπερδιπλασιασμό πωλήσεων σε σχέση με το 2025.
Κλείνοντας την παρουσίαση, ο Β. Μπαλούμης υπογράμμισε ότι η Lavipharm «έχει ήδη αλλάξει πίστα» και βρίσκεται σε νέα, πιο δυναμική αναπτυξιακή τροχιά, επενδύοντας στην καινοτομία, στο ανθρώπινο κεφάλαιο και σε «έξυπνες» εξαγορές που ενισχύουν την αξία για τους μετόχους.
Σχόλιο 
: Η Lavipharm δείχνει να αξιοποιεί επιθετικά το παράθυρο ευκαιρίας σε φάρμακα υψηλής προστιθέμενης αξίας και φαρμακευτική κάνναβη, μετατρέποντας ένα μεσαίου μεγέθους ελληνικό παίκτη σε περιφερειακή πλατφόρμα. Το κρίσιμο στοίχημα πλέον είναι η επιτυχής ενσωμάτωση του DUROGESIC, η διατήρηση EBITDA άνω του 37% και η πειθαρχία στις μελλοντικές M&A κινήσεις, ώστε η «αλλαγή πίστας» να αποτυπωθεί διατηρήσιμα και στην αποτίμηση της μετοχής.
#Lavipharm #ΟικονομικάΑποτελέσματα #Υγεία #ΦαρμακευτικήΚάνναβη #Εξαγωγές
