Συνέχιση του profit taking στις τράπεζες, με την επικείμενη αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ να λειτουργεί ως ισχυρό μαγνήτη ρευστότητας. Επιλεκτικές τοποθετήσεις σε ενέργεια, μεταφορές και βιομηχανία συγκρατούν τις πιέσεις.
Σε φάση υγιούς αλλά αισθητής διόρθωσης εισήλθε η αγορά της Αθήνας, σε ευθυγράμμιση με το αρνητικό κλίμα σε Wall Street και ευρωαγορές, αλλά με σαφή ελληνικά «αντίβαρα». Η μερική κατοχύρωση κερδών στα τραπεζικά χαρτιά συνεχίζεται, καθώς οι επενδυτές αντλούν ρευστότητα ενόψει της πολυσυζητημένης αύξησης κεφαλαίου της ΔΕΗ, την ώρα που η διεθνής προσοχή στρέφεται στη συνάντηση Τραμπ – Σι και στις επιπτώσεις της για τις αγορές.
Διεθνές περιβάλλον και πίεση στις τράπεζες
Η πρόσφατη άνοδος του πληθωρισμού στις ΗΠΑ οδήγησε σε υποχώρηση τη Wall Street, με τα futures του S&P 500 να κινούνται ελαφρώς χαμηλότερα και τον δείκτη μεταβλητότητας VIX να αποκλιμακώνεται γύρω από τις 18 μονάδες. Στην Ευρώπη, οι βαριές απώλειες θεωρούνται αναμενόμενες, καθώς η ήπειρος υφίσταται δυσανάλογα μεγάλο κόστος από τη γεωπολιτική αβεβαιότητα και τις ενεργειακές αναταράξεις. Τα futures σε DAX και EuroStoxx Banks διαπραγματεύονται με discount, μετά τη χθεσινή διόρθωση των τραπεζικών μετοχών.
Στο ελληνικό ταμπλό, η συνεδρίαση ήταν ξεκάθαρα πτωτική, με έντονες διακυμάνσεις και καθαρούς «νικητές» και «ηττημένους». Ο τζίρος ανήλθε στα 287,7 εκατ. ευρώ, εκ των οποίων περίπου 150 εκατ. συγκεντρώθηκαν σε Εθνική, Πειραιώς, ΔΕΗ και Eurobank. Η κατοχύρωση κερδών στις τράπεζες κρίνεται λογική, καθώς ο Δείκτης Τραπεζών έχει καταγράψει διψήφια υπεραπόδοση έναντι του EuroStoxx Banks, ενώ η τραπεζοβαρής σύνθεση του «ρηχού» Euronext Athens εντείνει τις διακυμάνσεις όταν εμφανίζονται πωλητές στις ευρωπαϊκές αγορές.
Η ΑΜΚ της ΔΕΗ και το stock picking ως καταφύγιο
Κομβικό ρόλο στη σημερινή επενδυτική στρατηγική παίζει η επικείμενη αύξηση κεφαλαίου της ΔΕΗ, για την οποία η ζήτηση χαρακτηρίζεται θεαματική, με προσφορές που φέρονται να προσεγγίζουν τα 10 δισ. ευρώ. Η προοπτική αυτή λειτουργεί ως ισχυρό θέλγητρο για θεσμικά κεφάλαια και εξηγεί την ανάγκη ρευστοποίησης κερδών σε άλλους τίτλους, πρωτίστως τραπεζικούς.
Παράλληλα, στοχευμένες εισροές σε μετοχές όπως Motor Oil, HelleniQ Energy, AEGEAN, Διεθνής Αερολιμένας Αθηνών, ElvalHalcor, Viohalco, ΟΤΕ, Sarantis, Coca Cola HBC και Metlen Energy & Metals λειτούργησαν αντισταθμιστικά. Η ένταξη της ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ στον δείκτη MSCI Greece, η ανοδική πορεία της Metlen και κινήσεις εταιρικής πολιτικής, όπως η επιστροφή κεφαλαίου από την Ideal Holdings, ενισχύουν το αφήγημα του επιλεκτικού stock picking.
Εφόσον το διεθνές κλίμα δεν επιδεινωθεί περαιτέρω, η ελληνική αγορά δείχνει ικανή να μετατρέψει τη βραχυπρόθεσμη διόρθωση σε ευκαιρία αναδιάρθρωσης χαρτοφυλακίων, με άξονες την ενέργεια, τις υποδομές και τις ποιοτικές βιομηχανικές μετοχές.
Σχόλιο 
: Η αγορά περνά σε φάση πιο ώριμης αποτίμησης, όπου η εύκολη τραπεζική υπεραπόδοση δίνει τη θέση της σε επιλεκτικές κινήσεις σε ενέργεια, υποδομές και εξαγώγιμες βιομηχανίες. Η επιτυχία της ΑΜΚ της ΔΕΗ θα αποτελέσει βαρόμετρο για τη διάθεση διεθνών κεφαλαίων προς το ελληνικό story και θα κρίνει εάν η τρέχουσα διόρθωση θα μείνει τεχνική ή θα εξελιχθεί σε βαθύτερη ανατιμολόγηση ρίσκου.
#Χρηματιστήριο #Τράπεζες #ΔΕΗ #Ενέργεια #Metlen #MSCI
