Η ΔΕΗ προχωρά σε αύξηση μετοχικού κεφαλαίου περίπου 4 δισ. ευρώ, με συνδυασμένη προσφορά σε Ελλάδα και εξωτερικό. Το ποσοστό του Δημοσίου διαμορφώνεται σε 33,4%.
Η Δημόσια Επιχείρηση Ηλεκτρισμού προχωρά σε μία από τις μεγαλύτερες αυξήσεις μετοχικού κεφαλαίου που έχουν γίνει στην ελληνική αγορά, με στόχο άντληση περίπου 4 δισ. ευρώ για τη χρηματοδότηση του στρατηγικού σχεδίου 2026-2030. Η διαδικασία θα γίνει μέσω συνδυασμένης δημόσιας προσφοράς στην Ελλάδα και ιδιωτικής τοποθέτησης στο εξωτερικό, με τη συμμετοχή cornerstone επενδυτών, μεταξύ των οποίων το Ελληνικό Δημόσιο και η CVC.
Δομή της αύξησης και όροι διάθεσης
Με απόφαση του Διοικητικού Συμβουλίου στις 16 Μαΐου 2026, κατόπιν εξουσιοδότησης της Έκτακτης Γενικής Συνέλευσης της 14ης Μαΐου 2026, αποφασίστηκε η αύξηση του μετοχικού κεφαλαίου έως 915.789.600 ευρώ, μέσω έκδοσης έως 369.270.000 νέων κοινών, ονομαστικών, άυλων μετοχών, ονομαστικής αξίας 2,48 ευρώ. Η ανώτατη τιμή διάθεσης ορίστηκε στα 19,75 ευρώ ανά νέα μετοχή, τιμή που αντιστοιχεί στο κλείσιμο της μετοχής στις 15 Μαΐου 2026. Η τελική τιμή διάθεσης θα καθοριστεί περί τις 21 Μαΐου 2026, βάσει του βιβλίου προσφορών της θεσμικής προσφοράς και δεν θα υπερβαίνει τα 19,75 ευρώ.
Τα καθαρά έσοδα της αύξησης θα κατευθυνθούν στη χρηματοδότηση του Στρατηγικού Σχεδίου ΔΕΗ 2026-2030, όπως περιγράφεται στην ειδική έκθεση του Δ.Σ. και στο σχετικό παράρτημα. Τυχόν διαφορά μεταξύ ονομαστικής αξίας και τιμής διάθεσης θα εγγραφεί ως «διαφορά έκδοσης μετοχών υπέρ το άρτιο».
Συνδυασμένη προσφορά και δικαιώματα επενδυτών
Οι νέες μετοχές θα διατεθούν μέσω συνδυασμένης προσφοράς: δημόσιας προσφοράς στην Ελλάδα προς ιδιώτες και ειδικούς επενδυτές και θεσμικής προσφοράς στο εξωτερικό, μέσω ιδιωτικής τοποθέτησης με διεθνές βιβλίο προσφορών, συμπεριλαμβανομένων και τοποθετήσεων στις ΗΠΑ βάσει του Κανόνα 144A. Η ελληνική δημόσια προσφορά θα πραγματοποιηθεί μέσω του Ηλεκτρονικού Βιβλίου Προσφορών της Euronext Athens, από 18 Μαΐου 2026 (10:00) έως 20 Μαΐου 2026 (16:00).
Παρότι καταργείται τυπικά το δικαίωμα προτίμησης σύμφωνα με τον Ν. 4548/2018, προβλέπεται δικαίωμα κατά προτεραιότητα κατανομής για τους υφιστάμενους μετόχους, όπως αυτοί θα εμφανίζονται στο μετοχολόγιο κατά την ημερομηνία καταγραφής (18 Μαΐου 2026). Οι μέτοχοι αυτοί θα έχουν τη δυνατότητα να διατηρήσουν έως και το ίδιο ποσοστό συμμετοχής τους, εφόσον συμμετάσχουν στη δημόσια προσφορά. Κάθε επενδυτής μπορεί να εγγραφεί τουλάχιστον για μία νέα μετοχή και έως το 15% των νέων μετοχών που διατίθενται μέσω της συνδυασμένης προσφοράς, μετά την αφαίρεση των μετοχών που κατανέμονται σε cornerstone επενδυτές.
Σχόλιο 
: Η ΑΜΚ της ΔΕΗ αποτελεί κομβική κίνηση κεφαλαιακής ενίσχυσης, που αλλάζει τις ισορροπίες στην εγχώρια ενεργειακή αγορά και στο χρηματιστήριο. Η συμμετοχή θεσμικών και cornerstone επενδυτών ενισχύει την αξιοπιστία της διαδικασίας, αλλά η πρακτική κατάργησης δικαιώματος προτίμησης, έστω με κατά προτεραιότητα κατανομή, πιέζει τους μικρομετόχους να τοποθετηθούν εκ νέου για να αποφύγουν αραίωση. Το τελικό ύψος της τιμής διάθεσης και η ποιότητα της ζήτησης θα αποτελέσουν κρίσιμο τεστ για την ελκυστικότητα του επενδυτικού story της ΔΕΗ στην επόμενη φάση ενεργειακής μετάβασης.
#ΔΕΗ #ΑΜΚ #Ενέργεια #Επενδύσεις #Χρηματιστήριο
