Η Lamda Development εξετάζει νέα ομολογιακή έκδοση έως 300 εκατ. ευρώ για αναχρηματοδότηση δανεισμού. Το project Ελληνικό εισέρχεται σε φάση έντονης επενδυτικής επιτάχυνσης.
Σε νέα έξοδο στις αγορές κεφαλαίου προσανατολίζεται η Lamda Development, καθώς σύμφωνα με πληροφορίες εξετάζει την έκδοση κοινού ομολογιακού δανείου ύψους κοντά στα 300 εκατ. ευρώ. Το προϊόν της έκδοσης δεν θα κατευθυνθεί σε νέες δαπάνες, αλλά στη χρηματοδότηση υφιστάμενου δανεισμού, σε μια κίνηση αναδιάρθρωσης του ισολογισμού καθώς το mega-project του Ελληνικού περνά στην επόμενη φάση ανάπτυξης.
Επενδυτική κλιμάκωση στο Ελληνικό και ταμειακές ροές
Η νέα κίνηση έρχεται σε μια περίοδο που το επενδυτικό πρόγραμμα της Lamda για το 2026 βρίσκεται σε σαφή ανοδική τροχιά. Σύμφωνα με πρόσφατη παρουσίαση του ομίλου, οι επενδύσεις σε υποδομές και κτίρια (capex) για το τρέχον έτος εκτιμάται ότι θα φθάσουν τα 600 εκατ. ευρώ. Με τον τρόπο αυτό, το αθροιστικό επενδυμένο κεφάλαιο στο Ελληνικό αναμένεται να υπερβεί τα 1,6 δισ. ευρώ, επιβεβαιώνοντας την κλίμακα του έργου και τις απαιτήσεις σε χρηματοδότηση.
Παράλληλα, το έργο αρχίζει να παράγει ουσιαστικές ταμειακές ροές. Για το 2026, οι συνολικές ταμειακές εισροές από το Ελληνικό εκτιμάται ότι θα ξεπεράσουν τα 2 δισ. ευρώ, φθάνοντας τα 2,08 δισ. ευρώ. Ο συνδυασμός αυξημένων capex και ισχυρών ταμειακών ροών εξηγεί την επιλογή της εταιρείας να προχωρήσει σε αναχρηματοδότηση μέρους του δανεισμού της, αξιοποιώντας την πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές.
Ισχυρή ζήτηση στις οικιστικές αναπτύξεις
Η εμπορική πορεία των οικιστικών προϊόντων στο Ελληνικό λειτουργεί ως βασικός πυλώνας στήριξης της χρηματοδότησης. Η Lamda αναφέρει ότι έχει ήδη πωληθεί το 100% των 315 διαμερισμάτων της παραλιακής ζώνης, αποτυπώνοντας την έντονη ζήτηση για κατοικίες υψηλών προδιαγραφών στην περιοχή.
Αντίστοιχα θετική είναι η εικόνα και για τη γειτονιά «Little Athens», όπου η απορρόφηση έχει φθάσει το 85%. Στα έξι οικιστικά projects της ενότητας –Park Rise, Pavilion Terraces, Promenade Heights, Atrium Gardens, Trinity Gardens και Sunset Groves– έχουν λανσαριστεί συνολικά 671 κατοικίες. Το Sunset Groves αποτελεί το μεγαλύτερο συγκρότημα, με 211 μονάδες, υπογραμμίζοντας την κλίμακα της συγκεκριμένης υπο-αγοράς μέσα στο συνολικό masterplan.
Στρατηγική χρηματοδότησης και το προηγούμενο ομόλογο
Η υπό εξέταση έκδοση των 300 εκατ. ευρώ έρχεται λίγους μόλις μήνες μετά την έκδοση επταετούς κοινού ομολογιακού δανείου ύψους 500 εκατ. ευρώ τον Νοέμβριο, που αποτέλεσε τη μεγαλύτερη ομολογιακή έκδοση στην ιστορία της Lamda Development. Το πρόσφατο αυτό ομόλογο, σε συνδυασμό με τις ισχυρές προπωλήσεις κατοικιών, διαμορφώνει ένα πλαίσιο στο οποίο η εταιρεία επιδιώκει να βελτιστοποιήσει το προφίλ του χρέους της, τόσο ως προς τη διάρκεια όσο και ως προς το κόστος.
Η επιλογή αναχρηματοδότησης υφιστάμενου δανεισμού, αντί αποκλειστικά νέας μόχλευσης, δείχνει μια πιο συντηρητική προσέγγιση διαχείρισης κινδύνου, σε ένα έργο που ήδη απαιτεί τεράστιους πόρους αλλά και παράγει σημαντικές ροές. Για τους επενδυτές, η συνέπεια στην εκτέλεση του επενδυτικού πλάνου και τα στοιχεία προπωλήσεων αποτελούν κρίσιμα δεδομένα για την αξιολόγηση της πιστοληπτικής εικόνας της εταιρείας.
Σχόλιο 
: Η Lamda επιχειρεί να «κλειδώσει» τη χρηματοδότηση του Ελληνικού σε φάση έντονης υλοποίησης, μετατρέποντας την ισχυρή ζήτηση για κατοικίες σε εργαλείο διαπραγμάτευσης με τις αγορές. Εφόσον το νέο ομολογιακό προχωρήσει με όρους αντίστοιχους ή βελτιωμένους του προηγούμενου, θα ενισχύσει την ανθεκτικότητα του ισολογισμού σε ένα έργο που παραμένει κεφαλαιοβόρο αλλά και στρατηγικό για την εγχώρια αγορά real estate.
#LamdaDevelopment #Ελληνικό #Ομολογιακό #RealEstate #Χρηματοδότηση
