Η άνοδος των αμερικανικών futures έρχεται κόντρα στο γεωπολιτικό ρίσκο, καθώς οι αγορές «τιμολογούν» πιθανή αποκλιμάκωση με το Ιράν. Το σενάριο συμφωνίας λειτουργεί ως ανάσα για το επενδυτικό κλίμα, παρά τις στρατιωτικές επιχειρήσεις.
Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στη Wall Street γύρισαν σε θετικό έδαφος πριν από το άνοιγμα της συνεδρίασης της Τρίτης, καθώς οι επενδυτές προεξοφλούν αυξημένες πιθανότητες για συμφωνία Ηνωμένων Πολιτειών – Ιράν. Η κίνηση αυτή έρχεται σε μια στιγμή όπου οι στρατιωτικές επιχειρήσεις συνεχίζονται, αλλά χωρίς μέχρι στιγμής να οδηγούν σε ανεξέλεγκτη κλιμάκωση.
Περί τις 5:58 π.μ. ώρα Νέας Υόρκης, τα futures του Dow Jones ενισχύονταν κατά περίπου 0,46% (περίπου 235 μονάδες), του Nasdaq 100 κατά 0,97% (περίπου 285 μονάδες) και του S&P 500 κατά 0,61%. Στην αγορά συναλλάγματος, το ευρώ κινείτο σχεδόν αμετάβλητο έναντι του δολαρίου γύρω από το 1,164, υποδηλώνοντας περιορισμένες μετακινήσεις στο βασικό νόμισμα αναφοράς.
Πώς η προοπτική συμφωνίας με το Ιράν επηρεάζει το ρίσκο
Η συζήτηση για πιθανή ειρηνευτική συμφωνία ΗΠΑ – Ιράν λειτουργεί ως βασικός μηχανισμός αποσυμπίεσης του γεωπολιτικού κινδύνου. Παρά τους αμερικανικούς «αμυντικούς» βομβαρδισμούς σε ιρανικούς στόχους, το γεγονός ότι οι επαφές συνεχίζονται στέλνει μήνυμα στις αγορές ότι οι δύο πλευρές εξακολουθούν να αναζητούν πολιτική λύση.
Για τους επενδυτές, αυτό μεταφράζεται σε μείωση της πιθανότητας ενός ευρύτερου περιφερειακού πολέμου στη Μέση Ανατολή, ο οποίος θα μπορούσε να επηρεάσει την προσφορά πετρελαίου, τις θαλάσσιες μεταφορές και, τελικά, τον παγκόσμιο πληθωρισμό. Όσο το βασικό σενάριο παραμένει η διαπραγμάτευση και όχι η κλιμάκωση, η διάθεση για ανάληψη ρίσκου ενισχύεται, ιδίως σε τεχνολογικές και κυκλικές μετοχές που είναι πιο ευαίσθητες στο κλίμα.
Η στάση της αγοράς μετοχών και του δολαρίου
Η αντίδραση των futures δείχνει ότι οι αγορές μετοχών «διαβάζουν» τις εξελίξεις περισσότερο ως διαχειρίσιμο γεωπολιτικό επεισόδιο παρά ως συστημική κρίση. Ο συνδυασμός μέτριας ανόδου στους βασικούς δείκτες και σταθερότητας στο ευρώ – δολάριο υποδηλώνει ότι δεν υπάρχει μαζική φυγή προς την ασφάλεια, όπως θα συνέβαινε σε περίπτωση φόβου γενικευμένης σύρραξης.
Το δολάριο παραμένει σχετικά ουδέτερο, στοιχείο που δείχνει ότι οι επενδυτές δεν αναμένουν άμεση αλλαγή στην κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας λόγω των γεωπολιτικών εξελίξεων. Αντίθετα, η προσοχή στρέφεται στη βραχυπρόθεσμη πορεία της μεταβλητότητας και στο κατά πόσο η ειδησεογραφία από τη Μέση Ανατολή θα συνεχίσει να «χρωματίζει» τις βραχυπρόθεσμες κινήσεις των δεικτών.
Τι σημαίνει η γεωπολιτική αποκλιμάκωση για το πετρέλαιο και τον πληθωρισμό
Ο κίνδυνος από μια κρίση με το Ιράν είναι πρωτίστως ενεργειακός: αφορά την ομαλή ροή πετρελαίου και τη λειτουργία κρίσιμων θαλάσσιων διαύλων. Εάν η προοπτική συμφωνίας παγιωθεί, οι αγορές ενέργειας θα μπορούσαν να αποτιμήσουν χαμηλότερο «ασφάλιστρο κινδύνου», περιορίζοντας τις απότομες διακυμάνσεις στις τιμές του αργού.
Αυτό έχει άμεση σημασία για τον παγκόσμιο πληθωρισμό, καθώς η ενέργεια αποτελεί βασικό συντελεστή κόστους σε βιομηχανία, μεταφορές και τρόφιμα. Μια πιο ήπια πορεία των τιμών ενέργειας θα διευκόλυνε τις κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της ΕΚΤ, να κινηθούν πιο προβλέψιμα ως προς τα επιτόκια, μειώνοντας τον κίνδυνο απότομων ανατροπών στη νομισματική πολιτική.
Επενδυτικό κλίμα και διεθνής διάθεση για ρίσκο
Η άνοδος των αμερικανικών futures λειτουργεί ως ένδειξη βελτίωσης της παγκόσμιας διάθεσης για ρίσκο. Όταν η μεγαλύτερη αγορά κεφαλαίου στον κόσμο προεξοφλεί πιο ήπιο γεωπολιτικό σενάριο, ο αντίκτυπος διαχέεται σε ευρωπαϊκές και αναδυόμενες αγορές μέσω των κεφαλαιακών ροών και των αποτιμήσεων.
Ωστόσο, η εξάρτηση από ειδήσεις υψηλής αβεβαιότητας, όπως οι διαπραγματεύσεις ΗΠΑ – Ιράν, σημαίνει ότι το κλίμα μπορεί να αναστραφεί γρήγορα. Οποιαδήποτε ένδειξη διακοπής συνομιλιών ή σημαντικής κλιμάκωσης θα μπορούσε να επαναφέρει την αστάθεια, με άμεσες επιπτώσεις στις μετοχές, στα ομόλογα και στις τιμές της ενέργειας.
Σχόλιο 
: Για την ελληνική αγορά, η προοπτική συμφωνίας ΗΠΑ – Ιράν και η αποκλιμάκωση του ενεργειακού κινδύνου είναι κρίσιμη. Ένα πιο ήρεμο περιβάλλον στις τιμές πετρελαίου και ναύλων στηρίζει τόσο τις ελληνικές εισηγμένες στη ναυτιλία όσο και τις ενεργοβόρες βιομηχανίες, μειώνοντας το κόστος λειτουργίας. Παράλληλα, η ενίσχυση της διάθεσης για ρίσκο στις ΗΠΑ τείνει να ευνοεί τις περιφερειακές αγορές, όπως το Χρηματιστήριο Αθηνών, μέσω αυξημένου ενδιαφέροντος για μετοχές με ελκυστικές αποτιμήσεις και σταθερές ταμειακές ροές.
#ΗΠΑ #WallStreet #futures #Ιράν #αγορές
