Χρηματιστήριο Αθηνών με οριακή άνοδο και σαφές stock picking, καθώς οι επενδυτές επιλέγουν προσεκτικά κλάδους και μετοχές μετά τη βίαιη διόρθωση των προηγούμενων ημερών. Η τεχνική αντίδραση των τραπεζών, οι αυξήσεις κεφαλαίου στη μεγάλη κεφαλαιοποίηση και το διεθνές γεωπολιτικό ρίσκο συνθέτουν ένα περιβάλλον που απαιτεί γρήγορα αντανακλαστικά.
Χρηματιστήριο Αθηνών με οριακά κέρδη και εμφανή διαφοροποίηση τίτλων, σε μια συνεδρίαση όπου ο Γενικός Δείκτης κινήθηκε μόνιμα θετικά αλλά έκλεισε μακριά από τα ενδοσυνεδριακά υψηλά. Ο τζίρος υποχώρησε στα 259,3 εκατ. ευρώ, ο χαμηλότερος των τελευταίων τεσσάρων συνεδριάσεων, επιβεβαιώνοντας ότι η αντίδραση είχε περισσότερο τεχνικά χαρακτηριστικά παρά ισχυρή επενδυτική πεποίθηση.
Πόσο βιώσιμη είναι η αντίδραση στο Χρηματιστήριο Αθηνών;
Η άνοδος του τραπεζικού δείκτη κατά 1,58% έδειξε ξεκάθαρα ποιος κλάδος ηγήθηκε της κίνησης, μετά απώλειες 5,1 δισ. ευρώ στη συνολική κεφαλαιοποίηση του ΧΑ στις δύο προηγούμενες συνεδριάσεις. Ωστόσο, οι παράγοντες που προκάλεσαν το τελευταίο κύμα διόρθωσης, από τις διεθνείς αγορές μέχρι το γεωπολιτικό ρίσκο, παραμένουν ενεργοί και περιορίζουν την ορατότητα για πιο δομική ανοδική κίνηση.
Η σχεδόν παράλυση της ναυσιπλοΐας στα Στενά του Ορμούζ μετά τα διαδοχικά αμερικανικά πλήγματα στο Ιράν υπενθυμίζει πόσο εύθραυστη είναι η ισορροπία στην αγορά ενέργειας. Με τις τιμές του πετρελαίου να βρίσκονται στο επίκεντρο των διεθνών συναλλαγών, το ελληνικό ταμπλό επηρεάζεται έμμεσα, με τίτλους όπως η Motor Oil να καταγράφουν ισχυρά κέρδη, αλλά και με αυξημένο κίνδυνο μεταβλητότητας αν η κρίση κλιμακωθεί.
Πώς διαμορφώνεται το πλαίσιο για τράπεζες και αυξήσεις κεφαλαίου;
Στο τραπεζικό μέτωπο, η συζήτηση για ένα μεγάλο τραπεζικό «deal» επανέρχεται, με την Axia-Alpha Finance να επισημαίνει ότι οι ελληνικές συστημικές τράπεζες αποτελούν ελκυστικούς στόχους για διασυνοριακές εξαγορές και συγχωνεύσεις στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Οι ίδιες εκτιμήσεις θεωρούν απίθανες τις εγχώριες συγχωνεύσεις μεταξύ συστημικών, όσο οι προοπτικές κερδοφορίας παραμένουν ισχυρές, παραπέμποντας περισσότερο σε κινήσεις μεταξύ συστημικών και μη συστημικών ιδρυμάτων.
Παράλληλα, το ημερολόγιο αποτελεσμάτων α΄ εξαμήνου για τις τράπεζες (Πειραιώς στις 29 Ιουλίου, ΕΤΕ, Eurobank και Optima στις 30 Ιουλίου, Alpha στις 31 Ιουλίου, Bank of Cyprus στις 4 Αυγούστου και CREDIA στις 6 Αυγούστου) θα λειτουργήσει ως καταλύτης για τον κλάδο. Όπως σημειώνει ο Μάνος Χατζηδάκης της Beta Securities, η διάθεση ανάληψης κινδύνου σε ελληνικές μετοχές και ομόλογα βρίσκεται σε υψηλό εικοσαετίας, αλλά το παράθυρο για μεγάλες στρατηγικές συναλλαγές στενεύει όσο πλησιάζει η προεκλογική περίοδος και αυξάνεται η πολιτική αβεβαιότητα.
Τι σημαίνει για τους επενδυτές
Στο μέτωπο της μεγάλης κεφαλαιοποίησης, η έγκριση αύξησης μετοχικού κεφαλαίου έως 300 εκατ. ευρώ στην ΕΛΧΑ με βιβλίο προσφορών και ενιαία τιμή διάθεσης, έφερε δεύτερη συνεχόμενη διορθωτική συνεδρίαση στη μετοχή, με πτώση 2,42%. Η αγορά προεξοφλεί κίνδυνο διάθεσης σε χαμηλότερη τιμή, ενώ πληροφορίες από χρηματιστηριακά γραφεία δείχνουν ότι ΕΛΧΑ και AKTR πιθανόν να αποτελέσουν μόνο την αρχή ενός νέου κύκλου κεφαλαιακών ενισχύσεων από εταιρείες της υψηλής κεφαλαιοποίησης, εφόσον το διεθνές κλίμα δεν επιδεινωθεί δραματικά.
Ταυτόχρονα, η παρουσία ξένων short funds σε τίτλους όπως η MTLN, ο ΑΔΜΗΕ και η BYLOT, με αυξημένες αρνητικές καθαρές θέσεις, υπογραμμίζει ότι η αγορά παραμένει πεδίο αντιπαράθεσης μεταξύ μακροπρόθεσμων επενδυτών και βραχυπρόθεσμων παικτών. Οι αποδόσεις των ομολόγων, με το ελληνικό 10ετές στο 3,765% και το αμερικανικό 10ετές στο 4,58%, σε συνδυασμό με τα πρακτικά της Fed που δείχνουν ενισχυμένες ανησυχίες για τον πληθωρισμό και πιθανότητα αυξήσεων επιτοκίων, διαμορφώνουν ένα περιβάλλον όπου το κόστος χρήματος δύσκολα θα υποχωρήσει άμεσα.
Σχόλιο 
: Η σημερινή συνεδρίαση στο Χρηματιστήριο Αθηνών δείχνει ότι η αγορά εισέρχεται σε φάση επιλεκτικότητας, όπου το stock picking υπερισχύει της γενικευμένης τάσης. Για τον Έλληνα επενδυτή, αυτό σημαίνει ότι η επόμενη περίοδος θα κριθεί από την ικανότητα ανάγνωσης ισολογισμών, αξιολόγησης αυξήσεων κεφαλαίου και κατανόησης του διεθνούς επιτοκιακού και γεωπολιτικού περιβάλλοντος, περισσότερο παρά από την απλή παρακολούθηση των δεικτών.
Διαβάστε επίσης:
Χρηματιστήριο Αθηνών: Επιστροφή στις 2.500 με τράπεζες μπροστά
Η Lamda ανεβάζει ταχύτητα στο Ελληνικό με στόχο 600 εκατ. ροές
#Χρηματιστήριο #Τράπεζες #ΑυξήσειςΚεφαλαίου #ΕΛΧΑ #ΕλληνικήΟικονομία
