Η κεντρική τράπεζα της Αυστραλίας αύξησε τα επιτόκια κατά ένα τέταρτο της μονάδας σε υψηλό 11 ετών και προειδοποίησε ότι μπορεί να απαιτηθεί περαιτέρω σύσφιξη για να διασφαλιστεί ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στο στόχο.
Το τοπικό δολάριο και οι αποδόσεις των ομολόγων έφτασαν στα ύψη, καθώς οι αγορές κινήθηκαν γρήγορα προς την εκτίμηση ότι τα επιτόκια θα αυξηθούν και τον επόμενο μήνα, πιθανόν και κατά μισή μονάδα.
Ολοκληρώνοντας τη συνεδρίαση πολιτικής του Ιουνίου, η Κεντρική Τράπεζα της Αυστραλίας (RBA) αύξησε το ταμειακό επιτόκιο στο 4,1%, λέγοντας ότι ο πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλός και αφαίρεσε μια αναφορά σχετικά με τις «μεσοπρόθεσμες προσδοκίες για τον πληθωρισμό που παραμένουν καλά εδραιωμένες», η οποία υπήρχε στις δηλώσεις πολιτικής από τον Ιούλιο του περασμένου έτους.
«Νομίζουμε ότι η Τράπεζα δεν είναι πλέον τόσο σίγουρη όσο ήταν πριν για την πορεία των μεσοπρόθεσμων προσδοκιών για τον πληθωρισμό, δεδομένου ότι απέσυρε τη φράση», δήλωσε ο στρατηγικός αναλυτής επιτοκίων Ασίας-Ειρηνικού της TD Securities, Prashant Newnaha.
«Η παράλειψη αυτής της πρότασης διαβάζεται κατά την άποψή μας ως γερακιώτικη και μπορεί να σημαίνει περαιτέρω αυξήσεις των επιτοκίων μπροστά από την RBA»
Το δολάριο Αυστραλίας σημείωσε άλμα 0,8% στα 0,6667 δολάρια, το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων 2-1/2 εβδομάδων μετά τη δήλωση πολιτικής, ενώ οι αποδόσεις των τριετών κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν κατά 12 μονάδες βάσης στο 3,660%, το υψηλότερο επίπεδο από τον Φεβρουάριο.
Οι αγορές έχουν επίσης κινηθεί ώστε να τιμολογήσουν μια πιθανότητα 60% για νέα αύξηση τον Ιούλιο.
Ο Adam Boyton, επικεφαλής των οικονομικών της Αυστραλίας στην ANZ, αναμένει ότι η RBA θα αυξήσει τα επιτόκια κατά μία ακόμη μονάδα του τριμήνου τον Αύγουστο.
«Η τράπεζα θα μπορούσε κάλλιστα να κινηθεί νωρίτερα από αυτό… Οι κίνδυνοι είναι πιθανό να κλίνουν προς την κατεύθυνση ότι η RBA θα χρειαστεί να κινηθεί περισσότερο από μία ακόμη φορά», δήλωσε ο Boyton.
Στη δήλωση πολιτικής, ο Lowe δήλωσε ότι η τελευταία αύξηση των επιτοκίων «θα δημιουργήσει μεγαλύτερη εμπιστοσύνη ότι ο πληθωρισμός θα επιστρέψει στο στόχο εντός εύλογου χρονικού πλαισίου».
«Το Διοικητικό Συμβούλιο παραμένει σε εγρήγορση για τον κίνδυνο οι προσδοκίες για συνεχιζόμενο υψηλό πληθωρισμό να συμβάλουν σε μεγαλύτερες αυξήσεις τόσο στις τιμές όσο και στους μισθούς, ιδίως δεδομένης της περιορισμένης πλεονάζουσας παραγωγικής ικανότητας της οικονομίας και του ακόμη πολύ χαμηλού ποσοστού ανεργίας».
Πρόκληση πληθωρισμού
Οι αγορές έτειναν προς μια παύση, αν και είχαν υπολογίσει μια σημαντική πιθανότητα 40% ότι η RBA θα προχωρούσε σε αύξηση κατά 25 μονάδες βάσης. Πολλοί οικονομολόγοι είχαν θεωρήσει το αποτέλεσμα της συνεδρίασης του Ιουνίου ως μια στενή κλήση.
Η RBA έχει αυξήσει τα επιτόκια κατά 400 μονάδες βάσης από τον περασμένο Μάιο, τον πιο επιθετικό κύκλο σύσφιξης στη σύγχρονη ιστορία της. Είχε εκπλήξει τις αγορές αυξάνοντας και πάλι τα επιτόκια τον Μάιο, μετά από παύση μόλις ενός μήνα για να αξιολογήσει την προηγούμενη σύσφιξή της.
Παγκοσμίως, τα κράτη και οι υπεύθυνοι χάραξης της οικονομικής πολιτικής τους παλεύουν ακόμη με υψηλό πληθωρισμό παρά τις απότομες αυξήσεις στο κόστος δανεισμού τους τελευταίους 12-18 μήνες, με κάποιους να έχουν ήδη σταματήσει και άλλους να συνεχίζουν τις προσπάθειες καθώς οι οικονομίες τους βρίσκονται στα πρόθυρα της ύφεσης.
Η Federal Reserve αναμένεται να τερματίσει μια σειρά από 10 συνεχόμενες αυξήσεις επιτοκίων την επόμενη εβδομάδα, αφήνοντας παράλληλα ανοιχτή την πόρτα για μελλοντική αύξηση του κόστους δανεισμού.
Κίνδυνοι ύφεσης
Η RBA προβλέπει επί του παρόντος ότι ο πληθωρισμός – ο οποίος κυμαινόταν στο 7% το περασμένο τρίμηνο – θα επιστρέψει στην κορυφή του εύρους στόχου του 2-3% έως τα μέσα του 2025, μια πιο αργή πορεία από πολλές άλλες οικονομίες, καθώς ο Lowe θέλει να διατηρήσει ισχυρά κέρδη στο αγορά εργασίας.
Η οικονομία έχει αρχίσει να δείχνει σημάδια επιβράδυνσης, αλλά ο πληθωρισμός τον Απρίλιο εξέπληξε ανοδικά και η μεγάλη άνοδος στους κατώτατους μισθούς οδήγησε πολλούς οικονομολόγους να προβλέπουν υψηλότερα επιτόκια για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Η Αυστραλία θα παρουσιάσει τα στοιχεία για το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν του πρώτου τριμήνου την Τετάρτη, τα οποία αναμένεται να παρουσιάσουν επιβράδυνση της ανάπτυξης στο 0,3% από το προηγούμενο τρίμηνο, όταν η οικονομία αναπτύχθηκε κατά 0,5%.
Ο Λόου αναγνώρισε τους κινδύνους μιας πιο έντονης ύφεσης στην οικονομία, λέγοντας ότι ο δρόμος για «την επίτευξη ομαλής προσγείωσης παραμένει στενός», καθώς η RBA ακολουθεί ένα σφιχτό σχοινί πολιτικής μεταξύ της μείωσης των πιέσεων στις τιμές και της διατήρησης της οικονομίας σε ανάπτυξη με σταθερό ρυθμό.
«Καθώς η RBA παίρνει τα επιτόκια υψηλότερα, ο κίνδυνος μεγαλύτερης επιβράδυνσης της οικονομίας αυξάνεται», δήλωσε ο Tapas Strickland, επικεφαλής των οικονομικών της αγοράς στη NAB.
